Bitcoin cayó 6% hasta $75,700 el jueves, un día después de alcanzar los $80,000, mientras el repunte tras las elecciones de la criptomoneda se desvanecía rápidamente esta semana. El revés se produjo cuando una fuerte venta de acciones de inteligencia artificial se extendió por Wall Street y arrastró a la baja los activos de riesgo en los mercados. Ether, la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado, cayó más que Bitcoin, deslizándose más de 7% hasta $2,247, según The Block.

Los operadores apalancados absorbieron gran parte del daño. Los datos de CoinGlass citados por The Block muestran que $1,100 millones en posiciones cripto fueron liquidadas en un período de 24 horas, cubriendo casi 211,000 posiciones separadas en los exchanges. Las pérdidas más pesadas se concentraron en una única ventana de cuatro horas. Solo durante ese período, $879.92 millones fueron borrados, de los cuales $818.90 millones provenían de posiciones largas que apostaban por precios más altos.

Estas liquidaciones no son lo mismo que el dinero que sale de los ETF de Bitcoin, una distinción importante durante sesiones de trading volátiles. Las liquidaciones son salidas forzadas de posiciones apalancadas que se activan cuando los precios se mueven en contra de los operadores, mientras que los datos de flujos de ETF rastrean el dinero que entra o sale directamente de los fondos.

Los flujos de ETF se dividen entre Fidelity y BlackRock

Los ETF de Bitcoin al contado ya estaban perdiendo dinero antes de la caída del jueves, con reembolsos acumulándose durante varias sesiones. Dado que los fondos mantienen Bitcoin directamente, sus cifras diarias de flujos son ampliamente seguidas como un indicador de la demanda de los inversores por el activo. Los datos de FarSide muestran salidas de $643.2 millones el 30 de octubre, $398.6 millones el 2 de noviembre y $115.6 millones el 3 de noviembre. Eso sumó $1,160 millones abandonando los fondos en tres días de trading. Cryptopolitan había reportado anteriormente una salida de un solo día de $487 millones en octubre.

El patrón se rompió el 4 de noviembre, cuando los ETF registraron colectivamente una entrada neta de $74.6 millones. Sin embargo, los dos nombres más grandes del sector se movieron en direcciones opuestas ese día. El FBTC de Fidelity recibió $236.7 millones, mientras que el IBIT de BlackRock vio salir $201.2 millones del fondo.

Las acciones tecnológicas arrastran a la baja los activos de riesgo

El Nasdaq, con alto peso tecnológico, cerró el jueves con una caída de 5.5% en 24,315.00. El índice ahora se sitúa 11.9% por debajo de su máximo de octubre, superando la caída del 10% que convencionalmente define una corrección de mercado, mientras el S&P 500 perdió 4.4% y el fabricante de chips Nvidia cayó 9.3%. Los inversores se preguntan cuándo los costosos proyectos de IA comenzarán a dar frutos, y los altos costos de endeudamiento junto con posibles límites a los centros de datos tras las elecciones han agravado esas preocupaciones.

"De cara a esta temporada de resultados, había preocupaciones de que el gasto en IA era demasiado alto", dijo la analista de Swissquote Ipek Ozkardeskaya a Reuters.

Michael Cembalest de J.P. Morgan reportó una caída de 8% en la exposición bruta larga-corta de los fondos de cobertura y alrededor de $4 billones en compromisos relacionados con la IA fuera de balance, obligaciones que no aparecen en los balances de las propias empresas.

Mientras tanto, Bitcoin se ha estado moviendo más de cerca con las acciones tecnológicas. Foundry Labs midió una correlación de 0.41 entre Bitcoin y el tracker QQQ del Nasdaq-100 durante un período de 63 días, un nivel generalmente considerado como una relación positiva moderada, y encontró que los mineros públicos de Bitcoin ahora operan más como acciones de infraestructura de IA. S&P Global también ha observado a Bitcoin siguiendo a las acciones cuando los inversores se retiran del riesgo. Aun así, el vínculo no demuestra que la venta de acciones de IA haya sido la causa directa de la caída del jueves de Bitcoin.

La firma de trading Wintermute calificó el repunte del miércoles como un optimismo de corta duración. La firma nombró $73,000 y $68,000 como niveles clave a observar y dijo que quiere ver a Bitcoin mantenerse por encima de $80,000 antes de volverse más positiva sobre el activo.

Paul Howard de Wincent señaló la política como otro factor detrás de la debilidad. Dijo que los recientes avances demócratas en el Congreso podrían dificultar la aprobación de la Clarity Act, legislación diseñada para establecer un marco regulatorio para los activos digitales en Estados Unidos.

Los datos de ETF del 5 de noviembre aún están incompletos, ya que varios emisores aún no han reportado. Esas cifras mostrarán si la entrada del 4 de noviembre marcó un regreso genuino de la demanda de los inversores o simplemente una pausa en las salidas.