Según el análisis más reciente del mercado de criptomonedas de Bitfinex, Bitcoin se está consolidando en un rango estrecho mientras el mercado cripto entra en un período de baja liquidez y mayor sensibilidad a las condiciones macroeconómicas, con una participación institucional en retroceso y niveles técnicos clave que están dando forma a las perspectivas de corto plazo.

El mayor activo digital por capitalización de mercado registró su cuarta ganancia semanal consecutiva, cerrando con un alza de 1.05%, aunque el avance ocultó una volatilidad considerable durante la semana. Después de alcanzar un máximo local de $66,990 el martes, Bitcoin cayó 4.87% hasta el viernes a medida que los tenedores de corto plazo vendían cerca de niveles de equilibrio, deteniendo el descenso de un mes en la base de costo de los tenedores de corto plazo en torno a $68,500. Ese nivel ahora actúa como una fuerte zona de resistencia, ya que la renovada presión vendedora ha trasladado la oferta hacia arriba. En la parte baja, los analistas identifican una principal plataforma de demanda cerca de $63,000, donde se concentra aproximadamente el 10% de la oferta, mientras que el piso del Realized Price se sitúa mucho más abajo, en $53,200.

La actividad institucional ha caído a mínimos de varios años, reforzando lo que los participantes del mercado describen como un “summer slumber”. El open interest de los futuros de Bitcoin de CME ha descendido por debajo de $6 billion por primera vez desde febrero de 2024, mientras que el open interest de opciones alcanzó $408 million, el nivel más bajo desde septiembre de 2023. Los volúmenes de negociación al contado se sitúan en torno al 62% de su promedio anual, y las tasas de financiación se han mantenido persistentemente neutrales, reduciendo el incentivo para el arbitraje de base. Los flujos de fondos cotizados reflejan este entorno cauteloso: aunque los ETF al contado de Bitcoin en EE. UU. registraron una tercera semana consecutiva de entradas netas por $33.9 million, la cifra principal oculta un giro brusco, con salidas por $465.2 million el jueves y el viernes después de una racha de siete sesiones de entradas. En particular, el capital parece estar rotando entre vehículos en lugar de ingresar de forma orgánica a la clase de activo, ya que el Coinbase Premium Index se mantiene en terreno negativo durante un período récord de más de 60 días de negociación.

El camino a seguir probablemente dependerá de la interacción de Bitcoin con la banda de resistencia de $68,000–$68,500. Un movimiento निर्णino por encima de ese umbral, respaldado por nueva demanda, podría abrir un “air pocket” hacia $84,000, replicando la rápida expansión observada a mediados de mayo. Por el contrario, no recuperar esa zona podría provocar un retroceso hacia el piso del Realized Price. Sin embargo, la perspectiva constructiva enfrenta crecientes vientos en contra macroeconómicos. El alza de los precios del diésel en EE. UU. está amplificando las presiones inflacionarias justo cuando la Reserva Federal entra en su reunión de julio, mientras que el rendimiento real a 10 años de los Treasury Inflation-Protected Securities ha subido a 2.43%, acercándose al nivel de 2.5% que los analistas citan como un umbral capaz de debilitar el atractivo relativo de Bitcoin. Hasta que los flujos hacia ETF y hacia las empresas de tesorería mejoren de manera material, el mercado parece encaminado a permanecer en un rango y a reaccionar a catalizadores externos.

Los activos de primera línea caen mientras se acelera el volumen

Estas incertidumbres estructurales y macroeconómicas se tradujeron en una debilidad generalizada durante la última sesión de negociación. La capitalización global del mercado de criptomonedas cayó 2.78% hasta $2.17 trillion, según datos de CoinMarketCap, mientras que el volumen total de negociación se disparó 51.21% hasta $70.74 billion, lo que indica que la caída se produjo sobre una distribución real y no por una liquidez escasa. El dominio de mercado de Bitcoin bajó ligeramente a 58.57%, reflejando una modesta rotación hacia activos alternativos incluso cuando la tendencia general siguió siendo negativa.

Bitcoin cotizaba en $63,346 al momento de redactar, con una baja de 3.21% en las últimas 24 horas, tras oscilar entre un mínimo intradía de $63,040 y un máximo de $65,590. El movimiento llevó los precios muy cerca de la plataforma de demanda de $63,000 identificada en el análisis estructural reciente y prolongó un patrón reciente de debilidad en los flujos de los ETF spot de EE. UU., que registraron una salida neta de $11.64 million ayer, marcando la tercera sesión consecutiva de reembolsos, según datos de SoSoValue. Esta salida institucional sostenida contrasta con el total semanal más constructivo y subraya la volatilidad diaria de la participación en fondos regulados.

Ethereum tuvo un desempeño inferior al de su contraparte mayor, cayendo 4.74% hasta $1,879 después de tocar un mínimo de sesión de $1,869 y un máximo de $1,973. A pesar de la debilidad del precio al contado, los ETF spot de Ethereum atrajeron entradas netas por $9.23 million, lideradas por el fondo ETHA de BlackRock con $11.75 million, lo que indica que el interés institucional por la exposición a ether ha demostrado ser más resistente que el de Bitcoin en el día a día. Esta divergencia entre la acción del precio y los flujos de fondos sugiere que la presión vendedora al contado podría provenir de otros segmentos del mercado y no de los vehículos regulados.

Binance Coin fue la más defensiva de las tres mayores criptomonedas, retrocediendo 1.91% hasta $564, con un rango de negociación estrecho entre $562 y $576. La caída relativamente moderada de BNB frente a Bitcoin y ether apunta a un soporte idiosincrático dentro del ecosistema de tokens de exchange, incluso cuando el sentimiento general sigue siendo cauteloso de cara a la próxima reunión de la Reserva Federal.

La publicación El aumento de los rendimientos reales y la inflación impulsada por el diésel presionan la perspectiva cripto antes de la reunión de la Fed apareció primero en Metaverse Post.