Peter Schiff, crítico de Bitcoin desde hace mucho tiempo, afirmó el jueves que el ascenso de BTC por encima de los $72,000 es un falso rompimiento construido sobre un movimiento aislado del Tesoro de EE. UU. Los analistas alcistas, en cambio, interpretan los datos de esa misma semana como el inicio de un nuevo ciclo para Bitcoin, con las entradas a los ETF, la acumulación de las ballenas y el posicionamiento en derivados apuntando a un renovado interés en el activo.

Panorama del mercado

Bitcoin se negoció en torno a los $71,447 el jueves, con un alza de cerca del 9% en 24 horas. El precio alcanzó un máximo intradía de aproximadamente $72,397, su nivel más alto desde el 31 de mayo, según CoinMarketCap.

La tesis de Schiff: un engaño impulsado por el Tesoro

Schiff, quien durante mucho tiempo ha sido crítico de BTC, pidió a sus seguidores que "Vendan Bitcoin" y compraran oro en su lugar, argumentando que el reciente repunte se debe a un anuncio sorpresivo del Tesoro de EE. UU.

El Tesoro anunció que duplicará sus recompras de bonos a largo plazo, elevando el límite de cada operación de $2,000 millones a al menos $4,000 millones. El movimiento provocó que el rendimiento del bono a 30 años cayera desde más de 5.34% —su máximo en 19 años— hasta alrededor de 5.196%.

En una publicación posterior, Schiff señaló que los rendimientos del Tesoro ya comenzaron a subir de nuevo y que la recompra anunciada hasta ahora es demasiado pequeña para cambiar esa dinámica. Detener la tendencia, argumentó, requeriría una recompra mucho mayor además de un programa oficial de flexibilización cuantitativa por parte de la Reserva Federal.

"¿Tienes oro?", añadió, reforzando su postura de que cualquier debilitamiento del dólar beneficia al oro de forma más duradera que a Bitcoin. A comienzos de octubre de 2025, Schiff declaró que Bitcoin se encontraba en un mercado bajista.

La tesis alcista

Ki Young Ju, de CryptoQuant, señaló que la demanda de Bitcoin se volvió positiva tanto en el mercado spot como en los futuros perpetuos por primera vez desde el máximo histórico de octubre de 2025. Dijo que si el patrón se mantiene durante otro mes, sería razonable concluir que ha comenzado un nuevo ciclo alcista (publicación).

Adam Back es aún más optimista: afirma que BTC puede llegar a $1 millón. Considera que ese precio sería el punto en el que el valor total de Bitcoin igualaría al del oro. Back planea explicar su razonamiento en persona en la Bitcoin Treasuries Conference del 28 de septiembre.

Los flujos institucionales también respaldan por ahora a los alcistas. Los ETF spot de Bitcoin listados en EE. UU. atrajeron más de $1,000 millones entre el lunes y el miércoles, una reversión total frente a las salidas de $389.7 millones de la semana previa, según SoSoValue. Las ballenas de BTC han añadido alrededor de $2,750 millones del token en 60 días, lo que suma otra señal de que los tenedores más grandes han estado activos durante el repunte.

La confianza de los inversores también recibió un impulso después de que el presidente Donald Trump se reuniera con ejecutivos de Coinbase (NASDAQ: COIN), Payward y Blockchain.com. El encuentro avivó las esperanzas de que la estancada Ley Clarity pueda avanzar de nuevo. Se espera que el Senado la discuta otra vez a mediados de septiembre, lo que brinda a los traders un evento de política a seguir junto con los datos de precios y flujos.

Posicionamiento en derivados

Los datos de Deribit mostraron que los traders mantenían opciones call de BTC por $1,500 millones en el nivel de precio de $70,000. También mantenían opciones put por $1,400 millones en el nivel de $60,000.

Antecedentes

El precio más alto de Bitcoin superó los $126,000 en octubre pasado. Después de eso, cayó bruscamente, lo que dio inicio al actual mercado bajista.