Bitcoin (BTC) está "finalmente mostrando señales de un piso", pero el próximo mercado alcista será impulsado por un conjunto diferente de fuerzas, según Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, uno de los mayores gestores de fondos índice cripto y una firma detrás de varios ETF cripto spot.

En una publicación de blog del miércoles, Hougan identificó dos entidades que, según él, lideran la convergencia entre las criptomonedas y las finanzas tradicionales: Hyperliquid (HYPE) y Robinhood (HOOD). El impulso resultante, argumentó, debería "elevar" a las principales criptomonedas, incluidas Bitcoin y Ether.

Hyperliquid y Robinhood como impulsores de la convergencia

Hougan señaló que BTC/USD está ganando terreno frente a las acciones estadounidenses, pero advirtió que los inversionistas deberían mirar más allá de esa dinámica para el próximo repunte sostenido de las criptomonedas. Su tesis se centra en una tendencia más amplia de la industria: la combinación gradual de la infraestructura de finanzas descentralizadas con los canales tradicionales de corretaje y negociación, un tema que se ha acelerado desde la aprobación de los ETF spot de Bitcoin y Ethereum en Estados Unidos.

"Entonces, ¿cómo deberías empezar a posicionarte para el nuevo mercado alcista?", escribió. "Mirando a dos entidades que lideran esta convergencia desde lados opuestos: Hyperliquid (HYPE) y Robinhood (HOOD)".

Para Hougan, el próximo mercado alcista dependerá de integraciones que lleven ventajas nativas de las criptomonedas —como el trading 24/7— al ecosistema financiero tradicional.

"Hoy, casi la mitad del volumen en Hyperliquid está en activos convencionales como petróleo, plata y el S&P 500. Se está expandiendo hacia commodities spot, mercados de predicción y opciones", dijo sobre Hyperliquid, una blockchain de capa 1 y exchange descentralizado de perpetuos que se ha convertido en una de las plataformas de trading on-chain de mayor rendimiento.

Hougan también apuntó a la competencia de actores establecidos de las finanzas tradicionales, citando la red de capa 2 Robinhood Chain como catalizador de un renacimiento cripto más amplio. Robinhood, que atiende a decenas de millones de inversionistas minoristas, ha ampliado de forma constante sus capacidades cripto en trading, staking y ahora su propia infraestructura blockchain, una señal de que las corredoras tradicionales están avanzando más profundamente hacia los mercados on-chain.

"Sospecho que el próximo mercado alcista será lo suficientemente grande como para elevar a la mayor parte del sector", dijo. "Soy alcista respecto de las principales —Bitcoin, Ethereum, Solana, etc.— y de las acciones cripto. Pero hay dos tipos de inversiones que creo que están particularmente bien posicionadas".

El ejecutivo de Bitwise ha mantenido una visión optimista sobre Bitcoin y el mercado en general durante 2026. En febrero, predijo que el fin del invierno cripto llegaría "más pronto que tarde", y agregó: "Esta es la buena noticia: estamos más cerca de lo que crees".

La demanda aparente de Bitcoin muestra señales de reversión

Como informó Cointelegraph, los traders de Bitcoin coinciden ampliamente en que, aunque algunas señales de piso ya están apareciendo, el mercado bajista aún podría durar varios meses más o incluso más tiempo. La demanda spot se ha mantenido débil y se ha convertido en un tema clave incluso en marcos temporales más cortos.

Sin embargo, Bitwise ve un posible cambio en marcha. En una publicación en X del jueves, Andre Dragosch, jefe de investigación de Bitwise en Europa, describió una demanda aparente de BTC que se está "reacelerando".

La demanda aparente mide la diferencia entre los BTC recién minados y la oferta que ha permanecido inactiva durante al menos un año. Según datos de Bitwise, esta métrica ya muestra señales de reversión, un posible indicador temprano de mejora en las condiciones del mercado.

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