Bitcoin se acerca a un piso antes de las elecciones de medio término en EE.UU.: Qué sugieren la historia y los datos en cadena

La conexión entre la actividad económica de EE.UU. y el mercado de las criptomonedas en general se ha estrechado en los últimos meses. Los factores internos como las tasas de interés y la inflación, junto con los activos cripto vinculados a EE.UU., se han convertido en motores cada vez más influyentes del comportamiento del mercado. Este estrechamiento refleja la evolución de Bitcoin, que ha pasado de ser un activo digital en gran medida no correlacionado a operar en sintonía con el sentimiento de riesgo general, lo que significa que los cambios en la política macroeconómica en Washington ahora mueven los mercados cripto casi tanto como mueven a las acciones.

Una de las correlaciones más destacadas actualmente en el foco es la relación entre Bitcoin [BTC] y las próximas elecciones de medio término de EE.UU. Históricamente, estas elecciones han funcionado como un indicador útil para identificar los pisos del mercado, un patrón observado en ciclos anteriores. Hasta ahora, la respuesta de los inversores estadounidenses ha sido mesurada.

Bitcoin podría estancarse o caer antes de la votación

El análisis histórico que utiliza las elecciones de medio término de EE.UU. como base de correlación indica que Bitcoin típicamente se debilita en el año previo a la votación, formando gradualmente un piso.

Ese piso generalmente se materializa en los días justo antes o poco después de la elección de medio término. Tras tocar fondo, el activo ha tendido a iniciar un rally de un año, al menos según esas referencias históricas.

Las elecciones de medio término se realizan a la mitad del mandato presidencial, cuando los votantes eligen a los miembros del Congreso y a otros funcionarios. Los resultados con frecuencia determinan si el presidente en ejercicio enfrentará una legislatura más cooperativa o más adversarial durante los dos años restantes, y a menudo reflejan el clima económico vigente. Dado que los resultados de medio término pueden reconfigurar la política fiscal, las prioridades de gasto y el impulso regulatorio, los mercados en todas las clases de activos —no solo el cripto— históricamente los han visto como puntos de inflexión que resuelven la incertidumbre política.

Las próximas elecciones están programadas para el 3 de noviembre. Si el fractal histórico se mantiene, existe una posibilidad significativa de que Bitcoin pueda experimentar una trayectoria ascendente más fuerte posteriormente.

El mercado cripto aún no ha florecido bajo la administración del presidente Trump, limitado por varios vientos en contra —most notablemente las preocupaciones de inflación impulsadas por el petróleo y las crecientes disputas arancelarias, que han endurecido las condiciones financieras en todos los activos de riesgo.

Las señales de beneficio y pérdida en cadena apuntan a un piso inminente

En el frente en cadena, indicadores separados han sugerido que Bitcoin podría estar formando un piso en el corto plazo.

Este análisis se basa en dos métricas: el beneficio realizado, que mide el beneficio agregado que los inversores han asegurado en Bitcoin, y la pérdida realizada, que rastrea lo contrario. En conjunto, estos puntos de datos han señalado históricamente cuándo es probable que se forme un piso. Estos indicadores forman parte de una familia más amplia de herramientas en cadena que rastrean la base de costo de las monedas que se mueven en un día determinado, ofreciendo una visión en tiempo real de si los tenedores están saliendo con ganancias o con pérdidas —un patrón estrechamente vigilado por analistas cuantitativos y traders.

Cuando el beneficio realizado en Bitcoin cae por debajo de la pérdida realizada, tradicionalmente ha marcado el punto de inflexión en el que el mercado comienza a sentar las bases para una tendencia alcista.

Al momento de escribir este artículo, las dos líneas en el gráfico están al borde de cruzarse nuevamente, un desarrollo que podría catalizar potencialmente un rally alcista fortalecido en todo el mercado en general.

Durante las últimas cuatro semanas, Bitcoin ha operado dentro de una banda estrecha, oscilando entre $62,000 y $65,000. Períodos prolongados de volatilidad comprimida en Bitcoin a menudo han sido seguidos por movimientos direccionales bruscos, un patrón que los traders monitorean de cerca al posicionarse antes de una ruptura al alza o a la baja.

El sentimiento de los inversores estadounidenses sigue siendo tibio

El sentimiento entre los inversores estadounidenses ha sido débil. Desde principios de julio, este grupo ha destinado un capital mínimo a la compra de Bitcoin.

Según datos de SoSoValue, el flujo neto de los inversores estadounidenses este mes se sitúa en aproximadamente $204.67 millones. Si bien esta cifra indica que persiste cierto interés, también señala que estos inversores están lejos de ser plenamente alcistas respecto al activo.

Si julio cierra en este nivel, representaría el flujo neto alcista mensual más bajo jamás registrado en el mercado. Una lectura tan baja sugiere que los compradores nacionales están esperando una confirmación más fuerte de una reversión de tendencia o permanecen cautos ante la incertidumbre macro general, una postura que el análisis de ciclos históricos consideraría consistente con una formación de piso en etapa tardía.

Resumen

Los patrones históricos del ciclo de medio término sugieren que Bitcoin tiende a tocar fondo alrededor del momento de la votación antes de entrar en un rally de un año. Si el patrón se repite de cara al 3 de noviembre, podría surgir una dinámica similar. Mientras tanto, los indicadores de beneficio y pérdida en cadena sugieren que podría estar formándose un piso, aunque la actividad de compra tibia de EE.UU. durante todo julio deja la señal lejos de confirmarse.