Bitcoin enfrenta una resistencia creciente cerca de $88,000 mientras los ETF estadounidenses vuelven a la venta neta y una inflación más alta de lo esperado pesa sobre el sentimiento del mercado, según un nuevo informe de la firma de análisis de blockchain Glassnode.

En su informe del 14 de octubre, Glassnode identificó el rango de $80,000 a $81,500 como una zona de soporte crítica, mientras que los inversionistas que compraron Bitcoin en los últimos dos años continúan generando presión vendedora por encima de los precios actuales.

El informe llega cuando Bitcoin lucha por recuperarse tras los datos de inflación de septiembre más altos de lo esperado, que fortalecieron las expectativas de otra subida de tasas de interés de la Reserva Federal. A pesar de estas presiones, Glassnode indicó que varios indicadores on-chain sugieren que el mercado está entrando en una fase temprana de recuperación, con los holders de largo plazo reduciendo sus pérdidas y Bitcoin operando por encima de niveles importantes de valoración.

La Resistencia de $88,000 Se Fortalece Mientras Se Aceleran las Salidas de los ETF

Glassnode identificó dos grupos de inversionistas que mantienen Bitcoin por encima de los precios actuales. Los inversionistas que compraron BTC entre hace seis y doce meses tienen una base de costo promedio cercana a $88,000, mientras que quienes compraron entre hace uno y dos años tienen una base de costo de alrededor de $100,000.

Ambos niveles rechazaron rallys previos este año. Bitcoin se acercó al primero en enero antes de caer más de 33%, y probó el segundo en mayo antes de declinar aproximadamente 25%. Según Glassnode, Bitcoin debe recuperar $88,000 para superar la presión vendedora de los inversionistas que buscan salir de sus posiciones cerca de sus precios de compra originales.

Al mismo tiempo, la demanda institucional se ha debilitado. Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. atrajeron casi $3,000 millones en entradas netas entre el 21 de septiembre y el 6 de octubre, su período de compra más fuerte desde noviembre de 2025. Sin embargo, ese impulso se revirtió el 7 de octubre, y desde entonces los fondos han registrado aproximadamente $760 millones en salidas netas, eliminando una fuente importante de demanda del mercado. Desde su lanzamiento en enero de 2024, estos fondos se han convertido en uno de los indicadores más observados de la demanda institucional de Bitcoin.

Glassnode señaló que un retorno sostenido de las entradas de los ETF proporcionaría una confirmación más sólida de que los compradores están absorbiendo la presión vendedora.

Bitcoin Mantiene el Soporte de $80,000 Mientras Disminuyen las Pérdidas de los Holders de Largo Plazo

A pesar del debilitamiento de la demanda de los ETF, Bitcoin continúa manteniendo niveles clave de soporte. La base de costo promedio de los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. se sitúa cerca de $81,500, un nivel que Bitcoin perdió brevemente el 8 y 13 de octubre antes de recuperarse.

Glassnode también identificó órdenes de compra significativas alrededor de $80,000 en Binance, mientras que la True Market Mean, un modelo de valoración on-chain de Glassnode, se ubica cerca de $78,000. Una ruptura por debajo de $80,000 podría desencadenar más liquidaciones, mientras que un avance hacia $88,000 podría obligar a los vendedores en corto a cerrar posiciones. Sin embargo, las ganancias sostenidas requerirían una demanda al contado más fuerte.

Mientras tanto, la presión vendedora de los holders de largo plazo se ha moderado. Sus pérdidas realizadas han caído 85 desde su máximo el 12 de agosto. En el mínimo de junio de Bitcoin, se vendían aproximadamente doce monedas con pérdida por cada moneda vendida con ganancia. Esa relación se ha invertido desde entonces, con las ventas rentables superando a las ventas con pérdida por cuatro a uno.

Glassnode dijo que el cambio se asemeja a recuperaciones previas del mercado. A diferencia de los mercados bajistas de 2018 y 2022, Bitcoin también ha evitado cerrar por debajo de su Realized Price, el costo promedio de adquisición de las monedas en circulación. Incluso en su mínimo del 30 de junio, Bitcoin se mantuvo alrededor de 10% por encima de ese nivel.

Datos de Inflación Calientes Añaden Presión Antes de la Decisión de la Fed

La última evaluación de Glassnode sigue a un informe de inflación de EE. UU. más fuerte de lo esperado que aumentó las preocupaciones sobre un mayor endurecimiento monetario. Según la Oficina de Estadísticas Laborales, el Índice de Precios al Consumidor de septiembre aumentó 0.6% respecto al mes anterior y 3.7% anual, superando los pronósticos del mercado. La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, subió 0.3% mensual y 2.6% anual.

Las cifras incrementaron las expectativas de que la Reserva Federal podría subir las tasas de interés nuevamente tras entregar un aumento de 25 puntos básicos en septiembre. Las decisiones de la Reserva Federal son observadas de cerca en los mercados de activos de riesgo porque la política monetaria moldea las condiciones de liquidez sobre las que operan esos mercados. La próxima decisión de política monetaria está programada para el 28 de octubre, seguida por las elecciones legislativas de mitad de periodo en EE. UU. el 3 de noviembre.

Glassnode también identificó una actividad especulativa creciente en altcoins individuales. Su Indicador de Euforia de Altcoins mostró un apalancamiento elevado entre tokens individuales desde finales de septiembre, aunque la actividad especulativa del mercado en general se mantuvo relativamente moderada. La divergencia sugiere que bolsas del mercado de altcoins podrían enfrentar liquidaciones concentradas si Bitcoin pierde su soporte de $80,000.

Para Bitcoin, Glassnode identificó dos niveles que podrían determinar el próximo movimiento importante. Una recuperación sostenida por encima de $88,000, respaldada por la renovación de las entradas de los ETF, sugeriría que los compradores están absorbiendo la presión vendedora. Sin embargo, una ruptura por debajo de $80,000 podría exponer a Bitcoin a nuevas caídas hacia la True Market Mean cerca de $78,000.