Bitcoin se mantuvo por encima de $81,000 el viernes después de tocar brevemente $81,309 durante la noche, mientras las ganancias se extendían entre las principales criptomonedas y los tokens centrados en privacidad subían con fuerza, lo que apuntaba a un avance de mercado de base amplia.

Bitcoin cotizaba alrededor de $81,060 el viernes por la mañana, con una caída de 0.22% desde la medianoche UTC. El movimiento nocturno llevó a la criptomoneda por encima de $81,309, un nivel que había limitado su avance durante finales de agosto.

El repunte se extendió a los principales activos digitales. Ether ganó 4.52% en las 24 horas previas, XRP subió 5.58% y Solana avanzó 3.04%. En el mismo periodo, las liquidaciones de criptomonedas alcanzaron $318.6 millones, según Coinalyze. Las liquidaciones ocurren cuando las bolsas cierran forzosamente posiciones apalancadas, por lo que la cifra sirve como referencia de cuánto apalancamiento se deshizo durante el movimiento.

Las monedas de privacidad registraron algunas de las mayores subidas. Zcash avanzó 16.55% en 24 horas, Monero subió 5.89% y Dash ganó 19.24%. No se identificó un catalizador evidente detrás de estos movimientos. La fortaleza del subsector destaca porque las monedas de privacidad han enfrentado vientos en contra persistentes en los últimos años: varios exchanges importantes las han retirado de cotización en medio de presiones regulatorias, y propuestas de normas en Estados Unidos, como intentos de restringir las transacciones con mezcladores, han mantenido al sector bajo escrutinio. Ese contexto hace que los repuntes bruscos del grupo sean especialmente notables frente al mercado en general.

Los derivados de Bitcoin muestran un posicionamiento alcista creciente

Los datos de futuros mostraron un modesto giro hacia un posicionamiento alcista mientras Bitcoin se mantenía por encima de $80,000.

La relación de volumen taker largo-corto en futuros se ubicó en 51.4% largo frente a 48.5% corto. Los takers ejecutan operaciones contra precios ya disponibles en el libro de órdenes, por lo que su actividad puede ofrecer una señal de presión inmediata de compra o venta.

El interés abierto en futuros de Bitcoin también aumentó, ubicándose en aproximadamente 709,000 BTC, frente a 687,000 BTC 24 horas antes. Aunque el interés abierto se ha mantenido cerca de 700,000 BTC durante algún tiempo, el aumento junto con el movimiento de Bitcoin por encima de $80,000 apunta a nuevo capital entrando al mercado de futuros. El interés abierto mide el número total de contratos derivados vigentes que aún no se han liquidado; cuando sube junto con el precio, generalmente señala dinero nuevo respaldando el movimiento más que posiciones existentes cerrándose.

Las tasas de funding positivas y un CVD de 24 horas ajustado por interés abierto también indicaron que gran parte del nuevo posicionamiento estaba orientado al alza. Las tasas de funding son pagos periódicos entre los tenedores largos y cortos de futuros perpetuos que mantienen esos contratos alineados con los precios al contado; un funding persistentemente positivo suele reflejar una demanda sesgada hacia los largos.

Los futuros de Ether registraron un aumento similar, aunque modesto, en el interés abierto. Solana y XRP, sin embargo, todavía no habían visto un crecimiento comparable en el posicionamiento de futuros, a pesar de sus alzas de precio, incluido el avance de Solana por encima de $100.

Dash y Zcash muestran señales sólidas en derivados

Dash fue uno de los mejores desempeños del mercado, con una ganancia de alrededor de 25% en las últimas 24 horas y cotizando en un momento en $53.10. Su interés abierto aumentó aproximadamente 20% junto con la subida del precio.

La combinación de precio e interés abierto al alza estuvo acompañada por tasas de funding positivas y un delta acumulado de volumen normalizado positivo en 24 horas. El funding se mantuvo alrededor de 10%, lo que sugiere que el mercado no había alcanzado un nivel sobrecalentado.

Zcash mostró una estructura de derivados similar. La criptomoneda centrada en privacidad fue la segunda con mejor desempeño en el periodo de 24 horas, con su interés abierto, CVD e indicadores de futuros perpetuos mostrando dinámicas alcistas comparables a las de Dash.

Más tarde, Zcash cotizaba cerca de $967, con un alza de 16.55% en 24 horas y 22.21% en la semana. Su interés abierto se disparó 38.72%, mientras el funding pasó a negativo en -0.0118%, lo que significa que los tenedores de posiciones cortas estaban pagando para mantener sus posiciones mientras subía el precio del token.

Dash cotizaba en los datos de mercado de tokens en $50.66, con una subida de 19.24% en 24 horas y 6.91% desde la medianoche, lo que elevó su ganancia de siete días a 30.52% con $204 millones en volumen de negociación.

Monero también continuó su avance, con una subida de 5.89% hasta $544 y un alza de 3.82% desde la medianoche. Su incremento en siete días llegó a 16.03% con poca interrupción.

Las posiciones cortas en Tron se vuelven cada vez más congestionadas

Tron mostró una configuración de derivados marcadamente distinta.

Las tasas de funding perpetuo anualizadas para TRX cayeron a -59%, permaneciendo negativas durante la mayor parte de la semana, salvo una breve moderación a alrededor de -20% el día anterior.

El funding más profundamente negativo sugirió que las posiciones cortas estaban cada vez más concentradas. Los operadores que mantenían esas posiciones bajistas estaban, en efecto, pagando para conservarlas, lo que convierte a TRX en un activo a seguir a medida que el posicionamiento se congestiona más en el lado corto. Un posicionamiento corto muy congestionado puede amplificar los movimientos de precio, porque los cierres forzados de esas posiciones suelen generar compras rápidas, aunque no se observó tal movimiento en los datos reportados.

El contraste con Dash y Zcash destacó cómo difería el posicionamiento entre los distintos mercados de criptomonedas, pese al avance general.

El mercado de opciones favorece la exposición al alza

La actividad de opciones también mostró preferencia por las calls entre las principales criptomonedas. Las opciones call otorgan el derecho a comprar un activo a un precio determinado, por lo que una actividad elevada de calls suele interpretarse como interés en exposición alcista.

Los rankings de volumen de opciones de 24 horas de Bitcoin estuvieron dominados por opciones call, lideradas por la call de $80,000 con vencimiento el 25 de Sept. La actividad se concentró en strikes entre $85,000 y $95,000.

Las opciones de Ether mostraron un patrón similar, con la call de $2,800 con vencimiento el 18 de Sept. entre las posiciones más negociadas.

Los straddles de Ether también se negociaron a través del desk OTC Paradigm. Un straddle es una estrategia de opciones diseñada para obtener exposición a la magnitud del movimiento del precio, en lugar de apostar directamente a si un activo subirá o bajará.

En conjunto, la actividad de opciones indicó interés continuo en exposición alcista, aunque el posicionamiento en opciones por sí solo no determina cómo se moverán finalmente los precios.

La volatilidad se mantiene relativamente baja

A pesar de la fortaleza del repunte cripto, los indicadores de volatilidad se mantuvieron comparativamente contenidos.

El índice de volatilidad implícita a 30 días de Bitcoin, BVIV, se ubicaba cerca de 40% después de retroceder desde un pico de 50% en agosto. La caída sugirió que las expectativas de volatilidad a corto plazo se habían moderado. La volatilidad implícita refleja lo que los mercados de opciones están descontando sobre futuras oscilaciones de precios, por lo que lecturas en descenso indican expectativas más tranquilas incluso cuando los precios al contado suben.

Los mercados tradicionales mostraron un entorno similar. El VIX, el indicador de volatilidad seguido ampliamente en Wall Street, rondaba 14%, su nivel más bajo desde enero.

El índice de volatilidad de Ether también apuntaba a condiciones de mercado relativamente calmadas. La combinación de volatilidad contenida y posicionamiento alcista proporcionó un entorno para la continuación del avance en los principales activos digitales.

Pons y Uniswap amplían sus ganancias semanales

Más allá de las criptomonedas más grandes, varios tokens registraron movimientos semanales significativos.

Pons amplió una ganancia de siete días de 379.33% después de subir otro 31.50% en 24 horas hasta $0.6607, con $151 millones en volumen de negociación. La plataforma de lanzamiento Robinhood Chain añadió más de $100 millones en capitalización de mercado durante la semana.

Uniswap también continuó su recuperación, avanzando 9.84% en 24 horas hasta $6.34 y ganando 36.94% en siete días. El movimiento siguió a una fuerte caída el jueves anterior.

El avance general del mercado combinó el movimiento de Bitcoin por encima de $81,000 con el buen desempeño de las monedas de privacidad, algunos altcoins seleccionados y los mercados de derivados. Al mismo tiempo, los indicadores de posicionamiento y volatilidad variaron de forma significativa entre activos individuales, mostrando que el repunte no fue uniforme en el mercado de criptomonedas. Entre los puntos clave a seguir figuran si Bitcoin mantiene el nivel de ruptura de $81,309, si el posicionamiento en futuros de Solana y XRP alcanza sus ganancias de precio y cómo evoluciona la congestión de posiciones cortas en TRX.

Fuente: CoinDesk

Autor: Marcus Renfield, analista de mercado cripto y escritor onchain. Marcus Renfield cubre los mercados de criptomonedas con un enfoque en datos onchain, la acción del precio de Bitcoin y narrativas emergentes del mercado. Su trabajo examina cómo los flujos de capital, la actividad de la red y la estructura general del mercado influyen en las tendencias de corto y mediano plazo, con el objetivo de ofrecer un análisis claro y basado en datos para lectores que buscan una comprensión más profunda de la dinámica del mercado cripto.