Bitcoin [BTC] retrocedió con fuerza después de enfrentar un rechazo cerca de $66,000, mientras una gran cantidad de capital salió del mercado durante el mismo período.

Después de que una caída de 4.8% empujara a BTC a la baja en el gráfico, el activo está haciendo otro intento por moverse por encima de ese nivel. Aunque el optimismo entre los traders alcistas ha regresado, los datos recientes de liquidaciones indican que el mercado todavía mantiene el riesgo de otro movimiento a la baja.

Los clústeres de liquidación resaltan el riesgo bajista

El renovado posicionamiento positivo no elimina el riesgo creado por los niveles de liquidación en el gráfico, que podrían pesar sobre la acción del precio de Bitcoin. El análisis de clústeres de liquidación muestra una concentración de liquidez por debajo del precio actual, particularmente alrededor del rango de $60,000 a $61,500.

Los clústeres de liquidez suelen ser monitoreados porque el precio puede moverse hacia zonas donde se concentran las órdenes, especialmente en mercados de derivados apalancados, donde los cierres forzados de posiciones pueden acelerar los movimientos de corto plazo. En este caso, esa configuración deja abierta la posibilidad de que BTC sea arrastrado a la baja para llenar órdenes de compra en la zona de $60,000 a $61,500 antes de que se desarrolle cualquier rebote sostenido.

Sin embargo, ese movimiento no está garantizado, especialmente al compararlo con las pérdidas sufridas por traders en corto y en largo durante el último día.

Las liquidaciones de posiciones cortas totalizaron $35.56 millones, frente a $3.03 millones en liquidaciones de posiciones largas. La brecha, de aproximadamente 11.7 veces, muestra que los traders en corto absorbieron pérdidas significativamente mayores durante el período y también resalta el peso actual de la exposición larga en el mercado de Bitcoin.

La Funding Rate muestra que el posicionamiento largo sigue dominando

La Funding Rate de Bitcoin, que indica si los traders están pagando principalmente para mantener contratos largos o cortos según el capital disponible, muestra que el posicionamiento alcista sigue bajo control.

Al momento de escribir, la Funding Rate había subido a 0.0067%, lo que indica que los alcistas dominaban el posicionamiento del mercado. Esto también sugiere que gran parte de los $48.34 mil millones en posiciones abiertas estaba inclinada hacia la exposición larga, mientras los traders se posicionaban para un aumento de corto a cercano plazo en el precio de BTC.

La relación Long/Short también estaba cerca de 1.04, lo que apunta a un aumento del volumen largo en el mercado perpetuo de Bitcoin. Con ratios por encima de 1 en estos mercados, los datos confirman un sesgo hacia la exposición larga que podría respaldar más alzas si continúa la presión compradora. Al mismo tiempo, un posicionamiento largo saturado puede hacer que el mercado sea más sensible a retrocesos repentinos, porque las posiciones apalancadas pueden verse obligadas a cerrarse si el precio se mueve en su contra.

Acumulación de ballenas y escasez de Bitcoin

La oferta disponible de Bitcoin también muestra señales de ajuste, a medida que la actividad de las ballenas continúa influyendo en el mercado.

Según un informe, una gran ballena acumuló ligeramente más de 3,000 Bitcoin, valorados en $198 millones en ese momento. La acumulación coincidió con un aumento de más de 350% en la relación stock-to-flow de Bitcoin durante el último día. La relación stock-to-flow mide la escasez en relación con la oferta existente y la emisión anual.

Ese aumento sugiere que la creciente escasez podría estar contribuyendo al movimiento alcista de Bitcoin en el gráfico. La tendencia también ha sido moldeada por participantes importantes del mercado, incluidos los mineros de Bitcoin, que han vendido menos Bitcoin que su promedio de un año. La venta de los mineros se sigue de cerca porque los mineros son una fuente recurrente de nueva oferta de BTC, por lo que ventas por debajo del promedio pueden reducir una fuente de distribución en el mercado.

En conjunto, los datos muestran dos condiciones contrapuestas: las liquidaciones de posiciones cortas de BTC superaron a las liquidaciones de posiciones largas por casi 12 veces durante el último día, mientras que la liquidez agrupada alrededor de $60,000 a $61,500 sigue siendo un posible objetivo a la baja antes de que se consolide un rebote más duradero.