JPMorgan, Citi y UBS prueban pagos transfronterizos tokenizados en piloto Proyecto Agorá del BIS

Veintiocho bancos trasladaron dinero real a través de fronteras utilizando reservas de bancos centrales tokenizadas y depósitos de bancos comerciales en seis monedas.

Un grupo de 28 grandes bancos comerciales ha completado pagos transfronterizos reales utilizando dinero tokenizado en un piloto en vivo liderado por el Banco de Pagos Internacionales (BIS), marcando un nuevo paso en la integración de la tecnología de tokenización en la infraestructura de las finanzas globales.

El Proyecto Agorá, que reúne a cinco bancos centrales — la Reserva Federal de Nueva York, el Banco de Inglaterra, el Banco de Francia (operando en nombre del Eurosistema), el Banco Nacional Suizo y el Banco de Corea — y 28 prestamistas comerciales, incluidos JPMorgan, Citi, UBS, Deutsche Bank y Standard Chartered — procesó aproximadamente $1 millón (CHF 800.000) en transacciones de valor real en seis monedas: el dólar estadounidense, el euro, la libra esterlina, el yen japonés, el franco suizo y el won surcoreano.

El piloto utilizó reservas de bancos centrales tokenizadas y depósitos de bancos comerciales para liquidar pagos corporativos, pagos interbancarios y transacciones de divisas. Según el informe del BIS, los pagos se liquidaron en un promedio de aproximadamente 80 segundos a través de 30 transacciones en un libro mayor compartido, a pesar de que el prototipo no estaba directamente integrado con la infraestructura de pagos existente de los bancos. Por el contrario, los pagos transfronterizos tradicionales suelen requerir de uno a dos días hábiles o más para liquidarse, a medida que los fondos se trasladan a través de la mensajería SWIFT y bancos corresponsales sucesivos.

Reducción de riesgos mediante la liquidación en libro mayor compartido

Los pagos transfronterizos actuales suelen pasar por múltiples bancos corresponsales, y cada institución mantiene sus propios registros separados antes de que los fondos se liquiduen definitivamente. Mejorar la velocidad, el costo y la transparencia de estos pagos ha sido identificado como prioridad por el G20, que estableció metas en 2020 para reducir los tiempos promedio de liquidación y las comisiones. El piloto del BIS adoptó un enfoque diferente al colocar dinero tokenizado en un libro mayor compartido, lo que permitió a los bancos completar transacciones mientras dependían de un único registro compartido de propiedad y estado de pago.

El proyecto también probó la liquidación simultánea de divisas, permitiendo a los bancos intercambiar dos monedas al mismo tiempo en lugar de esperar a que un lado de una transacción se liquidara antes de completar el otro. Este enfoque reduce el riesgo de liquidación — el peligro de que una parte envíe dinero sin recibir la moneda contrapartida a cambio, una preocupación en los mercados de divisas desde la quiebra de Bankhaus Herstatt en 1974, que expuso a los bancos a pérdidas cuando las diferencias de zona horaria dejaron un lado de una operación sin cumplir.

Los bancos participantes informaron que la plataforma mejoró la trazabilidad de los pagos de principio a fin y funcionó junto con los sistemas de pago existentes en lugar de reemplazarlos.

Diferenciación respecto a las stablecoins privadas

A diferencia de las stablecoins, que generalmente son emitidas por entidades del sector privado como Circle (CRCL) y Tether, el Proyecto Agorá tokeniza dos formas de dinero bancario tradicional: las reservas de bancos centrales utilizadas por los bancos comerciales para liquidar entre sí, y los depósitos de bancos comerciales en poder de los clientes.

La iniciativa se enmarca dentro de un cambio más amplio de la industria a medida que los activos tokenizados ganan terreno en las finanzas globales. Los gestores de activos han comenzado a emitir fondos tokenizados de mercado monetario y de crédito privado, mientras que las stablecoins se utilizan cada vez más para pagos transfronterizos y operaciones de tesorería corporativa.

El Proyecto Agorá es uno de varios esfuerzos de tokenización mayorista en curso, a medida que los bancos centrales y los prestamistas comerciales exploran cómo el dinero digital podría modernizar la infraestructura detrás de los mercados financieros globales. Se basa en experimentos anteriores del Hub de Innovación del BIS, como el Proyecto Jura, un piloto de 2021 que probó la liquidación mayorista transfronteriza de CBDC entre Francia y Suiza. Hay información adicional disponible en el informe del Proyecto Agorá del BIS, la página de DLT del Banco Central Europeo, y una declaración conjunta de la FCA del Reino Unido y el Banco de Inglaterra sobre la tokenización en mercados mayoristas.