Las acciones de BioNTech subieron 22% el miércoles, hasta 113,12 dólares, lo que representa su mayor avance en un solo día desde abril de 2023. El repunte se produjo tras los positivos resultados de fase 3 que anunciaron Moderna y Merck para su vacuna personalizada contra el cáncer, un recordatorio de que el avance en oncología puede mover al conjunto del sector de vacunas incluso cuando los datos subyacentes no involucran a todas las empresas del rubro.

El ensayo, conocido como INTerpath-001, mostró que intismeran autogene combinado con Keytruda, de Merck, era más eficaz para prevenir la recurrencia del melanoma que Keytruda por sí solo. El anuncio hizo que las acciones de Moderna casi se triplicaran, mientras que Merck ganó más de 12%.

BioNTech no fue la única empresa beneficiada por la noticia. Novavax subió 11%, en medio de un avance generalizado de las acciones del sector de vacunas en respuesta a los datos.

Aun así, los analistas de Leerink Partners rápidamente atenuaron el entusiasmo en torno a BNTX en particular. La analista Daina Graybosch afirmó que las ganancias de las acciones probablemente se "desvanezcan a medida que los inversionistas asimilen la escasa lectura directa" de los resultados. A su juicio, el éxito del ensayo pertenece a Moderna y Merck, no a BioNTech.

Aunque BioNTech cuenta con su propio programa de vacunas contra el cáncer basadas en ARNm, se ha quedado atrás respecto de sus rivales. Los esfuerzos de la empresa en este campo se centran en su plataforma iNeST, desarrollada junto con Genentech, la unidad de Roche. La plataforma está diseñada para atacar tumores sólidos mediante vacunas personalizadas y específicas para mutaciones.

Su cartera de candidatos también ha enfrentado contratiempos. A fines de 2025, BioNTech pausó el desarrollo de su candidato BNT111 en melanoma refractario avanzado, tras probarlo junto con Libtayo, de Regeneron, en un estudio de fase 2.

Leerink considera ahora que las probabilidades de que BioNTech se consolide como líder en vacunas contra el cáncer han caído hasta el punto de que esa posibilidad ya no se refleja en el precio de la acción, lo que subraya cómo los inversionistas están distinguiendo entre el entusiasmo generalizado del sector y la ejecución específica de cada empresa.

El analista de Goldman Sachs Asad Haider destacó recientemente el pumitamig de BioNTech como un área más prometedora, calificando de "alentadores" sus datos en cáncer de pulmón de células no pequeñas, aunque un fármaco rival está más avanzado en su desarrollo.

Más allá de su cartera de candidatos, BioNTech también atraviesa una transición de liderazgo. Se espera que sus cofundadores, un matrimonio, dejen la empresa a fin de año para lanzar una nueva compañía. BioNTech acordó licenciar su tecnología de ARNm a la nueva empresa a cambio de una participación minoritaria, pagos por hitos y regalías.

La empresa también enfrenta presión financiera. Los resultados del segundo trimestre mostraron que BioNTech sigue dependiendo en gran medida de unos ingresos por la vacuna contra el Covid que continúan cayendo, y su proyección de ingresos para todo el año quedó por debajo de las expectativas de los analistas. En comparación, Pfizer, su socio en la vacuna contra el Covid, ha manejado la transición pospandemia con mayor solvencia.

Los analistas parecen estar desviando su atención del programa de vacunas contra el cáncer de BioNTech hacia otras partes de su portafolio de oncología.