Bill Miller IV, presidente y director de inversiones (CIO) de Miller Value Partners, afirma que mantiene una visión optimista sobre Bitcoin incluso cuando el sentimiento del mercado ha caído a niveles que no se veían desde la era FTX — una comparación que se remonta al colapso del exchange FTX en noviembre de 2022 y la turbulencia del mercado que siguió. En su aparición en Bitcoin Magazine TV (BMTV) junto a los conductores Grace Remington y Sean Hagan, Miller sostuvo que la volatilidad reciente de Bitcoin es simplemente el costo de poseer un activo de gran desempeño — y que, a diferencia de las monedas emitidas por gobiernos, Bitcoin no puede imprimirse en mayores cantidades, un tema reflejado en el título de la entrevista: "No están imprimiendo más Bitcoin".

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Miller destacó la magnitud de las recientes oscilaciones del precio de Bitcoin, señalando que el activo pasó de $63,000 a $87,000 y de vuelta a $68,000 en cuestión de meses. En su opinión, ese tipo de volatilidad es el precio que los inversionistas pagan por mantener activos que rinden bien a lo largo del tiempo.

Mediante una analogía con el oro, Miller explicó por qué el valor direccionable de Bitcoin se encuentra muy por encima de su capitalización de mercado actual. También señaló que el crecimiento de la oferta de Bitcoin es de aproximadamente 80 puntos básicos por año — es decir, nuevos bitcoins entran en circulación a un ritmo de alrededor del 0.8% de la oferta existente anualmente mediante minería — un ritmo que hace que el activo sea más escaso que el oro.

Ese contraste entre el argumento de escasez a largo plazo y las fuerzas que moldean el sentimiento de corto plazo recorre el resto de la conversación. La entrevista cubrió una amplia gama de temas, organizados en los siguientes segmentos:

• Por qué Bill Miller IV sigue optimista sobre Bitcoin
• Bitcoin es más escaso que el oro
• El único camino de salida es imprimir dinero
• Strategy y la exclusión del MSCI
• Inflación elevada y una subida de tasas mayor de la Fed
• La salida de Jensen Huang y la burbuja de la IA
• Acciones de valor vs. la factura de capex de la IA
• NVIDIA en su múltiplo más bajo en una década
• Catalizadores para un repunte del precio de Bitcoin
• Qué necesitan los inversionistas de Bitcoin del Clarity Act
• La IA y Bitcoin compitiendo por capital
• Modelando la monetización de Bitcoin

AVISO: Las opiniones expresadas en este programa son las de los participantes y no necesariamente reflejan la política oficial o la postura de BTC Inc., Bitcoin Magazine o cualquier entidad afiliada. Este contenido se proporciona con fines informativos y educativos únicamente y no debe interpretarse como asesoramiento de inversión, legal, fiscal o contable. Nada en este programa constituye una solicitud, recomendación, respaldo u oferta para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Los espectadores deben consultar a sus propios asesores antes de tomar decisiones financieras o de negocios.

Este artículo apareció por primera vez en Bitcoin Magazine y está escrito por Patrick Green.