BetMGM reportó ingresos netos de 710 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, un aumento del 7% respecto a los 667 millones del año anterior, ya que un mayor hold de la casa de deportes convirtió un incremento modesto en el volumen de apuestas en un crecimiento más fuerte de los ingresos de deportes en línea. El EBITDA ajustado se más que duplicó hasta 86 millones de dólares, aunque el operador dijo que espera resultados anuales cerca del extremo inferior de su guía vigente.

Las cifras se dieron a conocer en una actualización comercial del 13 de octubre de Entain y BetMGM. Los usuarios activos mensuales promedio cayeron 3% interanual, mientras que la proporción de apuestas deportivas retenida como ingresos brutos de juego aumentó. Los números apuntan a la monetización, y no a una mayor base de clientes activos, como el rasgo definitorio del trimestre, un énfasis coherente con un mercado de juego en línea en EE. UU. en el que los grandes operadores han desplazado en los últimos años el foco del crecimiento acelerado de clientes hacia la rentabilidad.

El hold de deportes sube mientras el volumen crece 3%

Los ingresos netos de deportes en línea aumentaron 7% hasta 216 millones de dólares en el tercer trimestre, un poco menos de un tercio del total de la compañía, y el resto proviene principalmente de la oferta de casino en línea de BetMGM. El volumen total de apuestas deportivas, es decir, el monto apostado, subió 3% hasta 3,240 millones de dólares.

El mayor incremento de ingresos refleja un hold de ingresos brutos de juego más alto, de 10.7%, en comparación con el 10.1% del mismo período de 2025. El hold no es lo mismo que la actividad de apuestas de los clientes: mide la porción de las apuestas retenida como ingresos brutos de juego antes de otros costos. En este caso, la mejora significó que BetMGM generó más ingresos deportivos a partir de un incremento relativamente limitado en el monto apostado.

Esa distinción importa al evaluar un trimestre de una casa de deportes. El volumen puede subir sin producir un crecimiento proporcional de los ingresos, mientras que los cambios en el hold pueden afectar materialmente los resultados reportados. La actualización de BetMGM presenta el mayor hold como un resultado reportado, no como evidencia de que los clientes individuales deban esperar resultados particulares en sus apuestas.

Compromiso por el Mundial y cambios de producto previos a la NFL

BetMGM dijo que el compromiso de los jugadores contó con el apoyo, en parte, de las apuestas Mundial. El torneo de 2026, organizado en Estados Unidos, Canadá y México, se disputó de junio a julio, abarcando el cierre del segundo trimestre y las primeras semanas del período reportado. Antes de la temporada de NFL, que típicamente trae algunos de los mayores volúmenes de apuestas del año para las casas de deportes de EE. UU., BetMGM también introdujo una serie de cambios en su plataforma, incluyendo funcionalidad ampliada de retiro de apuestas (cash-out), seguimiento de apuestas, apuestas personalizables y un centro de recompensas mejorado.

La compañía no cuantificó cuántos ingresos ni cuánto compromiso provino de algún torneo, función o actualización de producto en particular. Tampoco el anuncio establece que las adiciones mejoren los resultados para los clientes. Las opciones de cash-out, por ejemplo, pueden alterar la forma en que se liquida una apuesta, pero no eliminan el riesgo subyacente del juego.

Los clientes que consideren cualquier producto de apuestas regulado deben revisar los términos aplicables, las cuotas, las reglas de retiro, los requisitos de elegibilidad y los controles de juego responsable en su jurisdicción antes de realizar una apuesta.

Mayor EBITDA junto con menos usuarios activos mensuales

El EBITDA ajustado subió 112% hasta 86 millones de dólares desde 41 millones en el tercer trimestre de 2025. Al mismo tiempo, los usuarios activos mensuales promedio disminuyeron a 878,000 respecto del período del año anterior.

BetMGM caracterizó el resultado como acompañado de una adquisición y gestión de clientes más selectiva. Las cifras son consistentes con una estrategia centrada en la economía de los clientes adquiridos en lugar de simplemente expandir la base activa, pero la actualización de la compañía no aísla el efecto financiero de ese enfoque. Un mayor hold de deportes también contribuyó al resultado de ingresos.

El contraste es importante porque el crecimiento del número de clientes y la rentabilidad no necesariamente avanzan juntos en el juego en línea. El marketing, los incentivos promocionales y los costos de adquisición pueden afectar la rentabilidad, mientras que los resultados deportivos trimestrales pueden afectar el hold. BetMGM no proporcionó un desglose detallado de la contribución respectiva de esos factores al aumento del EBITDA.

Guía de 2026 mantenida, con objetivo en el extremo inferior

La perspectiva de 2026 de BetMGM se mantiene en ingresos netos de 2,900 a 3,100 millones de dólares y EBITDA ajustado de 300 a 350 millones de dólares. Reuters, vía Investing.com, reportó de forma independiente las cifras de ingresos de la compañía y la guía sin cambios.

BetMGM espera que ambas métricas queden hacia el extremo inferior de sus respectivos rangos. La perspectiva es una proyección de la compañía y no un resultado concluido, lo que sitúa el desempeño trimestral en un contexto anual más moderado.

Reporte de la empresa conjunta y medidas no auditadas

BetMGM es una empresa conjunta 50/50 entre MGM Resorts International y Entain y no cotiza por separado, lo que significa que los inversores solo ven su desempeño a través de las divulgaciones de las dos matrices. Sus ingresos, contribución y EBITDA ajustado reportados en la actualización del tercer trimestre son medidas gerenciales no preparadas conforme a los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP).

La compañía también dijo que las estimaciones del Q3 no habían sido auditadas ni revisadas por su firma contable independiente. Eso no invalida el trimestre reportado, pero es una salvedad material para los lectores que comparen la actualización con estados financieros auditados o que usen el EBITDA ajustado como medida del desempeño subyacente.

Por lo tanto, la cifra de ingresos de 710 millones de dólares de BetMGM muestra un crecimiento continuo en el trimestre, con los ingresos de deportes en línea impulsados por un hold de 10.7% sobre 3,240 millones de dólares en volumen de apuestas. Sus próximos resultados reportados ofrecerán una visión más clara de si esa combinación de adquisición selectiva, actividad de apuestas y hold puede respaldar sus objetivos de 2026 en el extremo inferior, con la temporada de NFL brindando ahora el primer período prolongado de actividad para los cambios de producto introducidos antes del inicio.