Los analistas de Bernstein esperan una regulación “agresiva y rápida” de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y de la Comisión de Negociación de Futuros de Mercaderías (CFTC), tras el fracaso de la Digital Asset Market Clarity (CLARITY) Act en una votación de cierre de debate en el Senado el martes.

En una nota difundida el miércoles a Cointelegraph, los analistas señalaron que ambos organismos regulatorios publicarán nuevas normas para “compensar el tiempo perdido en la negociación de la CLARITY Act”. Esta perspectiva pone a trabajar a ambos reguladores de mercados: la SEC supervisa los mercados de valores en EE. UU., mientras que la CFTC regula el comercio de materias primas y derivados.

Los analistas esperan que las normas de los organismos incluyan una taxonomía de tokens para la captación de capital, medidas de protección para desarrolladores en el ámbito de las finanzas descentralizadas y los protocolos de autocustodia, exenciones de innovación para la tokenización de acciones, plazos de aprobación más rápidos para futuros perpetuos de activos del mundo real y modificaciones a las reglas sobre los contratos de eventos deportivos federales y su clasificación como swaps.

Según Bernstein, estos organismos federales aportarán mayor claridad regulatoria a la industria para compensar el fracaso de la CLARITY Act, que habría “blindado a la industria frente a los cambios de régimen político”. La distinción es relevante para la durabilidad: mientras que las leyes requieren acción del Congreso para revertirse, las normas de los organismos pueden ser modificadas o derogadas por administraciones posteriores.

El martes, el Senado de EE. UU. no aprobó una moción de cierre de debate —el paso procedimental para terminar el debate y avanzar con un proyecto de ley, que generalmente requiere 60 votos— sobre la CLARITY Act, que habría establecido el primer marco regulatorio de activos digitales del país. Los analistas de Bernstein señalaron que una nueva votación era improbable, citando una ventana de tiempo limitada y preocupaciones por las disposiciones éticas del proyecto.

La SEC ya ha señalado su propio camino hacia la regulación. El 19 de agosto, el regulador propuso nuevas normas para crear un “marco claro y adecuado para ciertos contratos de inversión que involucran criptoactivos”, que permitiría a las entidades captar capital manteniendo las protecciones para los inversores. La propuesta ofrece a las empresas cripto exenciones que permiten emitir hasta 5 millones de dólares en tokens durante cuatro años y hasta 75 millones de dólares durante 12 meses, además de un puerto seguro que exime a las criptomonedas de ser tratadas como “contratos de inversión”. El marco sigue siendo una propuesta, lo que significa que solo entraría en vigor si se finaliza a través del proceso regulatorio de la SEC.

El 27 de julio, el presidente de la SEC, Paul Atkins, dijo a CNBC que el organismo estaba “listo, dispuesto y en capacidad de emitir normas” sobre activos digitales si el Senado no aprobaba la CLARITY Act. Bajo la perspectiva de Bernstein, esto deja la regulación de los organismos —ya en marcha en la SEC— como el principal canal a corto plazo para las normas del mercado de activos digitales de EE. UU.