Nikos Stathopoulos, presidente de BC Partners para Europa, se traslada de Reino Unido a Grecia, donde la firma de buyouts planea abrir una oficina en Atenas. El movimiento se produce mientras Grecia introduce incentivos fiscales para atraer gestores de fondos, encabezados por una tasa reducida del 5% sobre carried interest para los gestores que reubiquen su residencia y cumplan los requisitos. La pregunta mayor es si estos incentivos traerán más inversión de private equity al país.

Un traslado que la firma presenta como negocios, no como tema fiscal

Bankingnews.gr informó el 5 de noviembre sobre el traslado de Stathopoulos, citando fuentes cercanas al asunto y una presentación corporativa. BC Partners supervisa más de 40.000 millones de dólares en fondos e intentiona captar capital adicional para invertir en Grecia.

Según una persona familiarizada con la firma, el traslado se inició por objetivos de negocio específicos y no por incentivos fiscales de Atenas. Ni Stathopoulos ni BC Partners han comentado sobre el tema.

BC Partners ya invierte en Grecia a través de Pet City, una empresa especializada en comercio minorista de mascotas, y Alphabet, que ofrece diversos servicios educativos. Establecer una oficina en la capital griega fortalecería la presencia de la firma en el país, aunque la oficina aún no ha abierto. Por ahora, los indicadores concretos a observar son si la oficina de Atenas abre según lo previsto y si el capital adicional destinado a inversiones griegas se capta y se despliega efectivamente.

Qué ofrece la Ley 5313/2026 a los gestores que se trasladan

Según la Ley griega 5313/2026, también detallada en la guía de derecho y práctica de Grecia de Chambers, el carried interest —la parte de los ingresos de inversión asignada a los gestores de fondos— se grava con una tasa del 15%. Los gestores que cambien su residencia fiscal y cumplan ciertas condiciones pueden acceder a una tasa reducida del 5% durante los primeros siete años de su nueva residencia fiscal, a partir del año en que presenten la solicitud.

Se aplica una condición importante: el empleador griego del gestor debe incurrir en al menos 3 millones de euros en costos operativos en Grecia cada año. Un gasto mensual de 250.000 euros cumple el requisito en un año completo, y los gastos se prorratean para periodos de calificación más cortos, según EY. En la práctica, ese umbral vincula la tasa reducida a una presencia operativa real en Grecia y no solo a un cambio de residencia en el papel.

Para calificar a la tasa del 5% sobre carried interest, los gestores deben cumplir las regulaciones laborales y de residencia fiscal, y presentar una solicitud a través de myAADE. La legislación también ofrece una ventaja para los fondos extranjeros que califiquen en el esquema: gestionar fondos desde Grecia no convierte, por sí mismo, a esos fondos en residentes fiscales griegos.

Reino Unido mantuvo su régimen de carried interest

Reino Unido clasifica el carried interest como ingreso comercial sujeto al Income Tax y a la Class 4 National Insurance desde el 6 de abril de 2026. Según las regulaciones de HMRC, el 72,5% de las ganancias netas elegibles se trata como ingreso gravable. Ese 72,5 no es una tasa porcentual; es un factor de multiplicación utilizado para determinar cuánto ingreso gravable debe declararse. El presupuesto de otoño de 2026 del gobierno británico no incluyó nuevas regulaciones sobre la tributación del carried interest.

Por lo tanto, el contraste con Grecia no es una simple comparación de tasas nominales: Reino Unido grava una parte definida de las ganancias elegibles a tasas estándar, mientras Grecia aplica un 5% fijo a los gestores que se trasladan y califican durante una ventana limitada de siete años. Con las reglas británicas de carried interest vigentes, los nuevos incentivos griegos ofrecen una opción adicional para los gestores de fondos que consideran mudarse a otro lugar. Se informó que el gestor de hedge funds Chris Rokos dejó Reino Unido por Grecia. Su partida ha generado interés en Atenas, pero aún no está claro si otros profesionales lo seguirán.

La captación favorece a Europa, pero esos flujos no son flujos griegos

Los fondos europeos de private equity y capital de riesgo captaron 68.000 millones de euros en el primer semestre de 2026, un 6% más interanual. La captación de buyouts alcanzó 54.000 millones de euros, frente a 42.000 millones un año antes. Sin embargo, la inversión efectiva cayó un 35% hasta 43.000 millones de euros. Esta divergencia enmarca el contexto de la oferta griega: el capital se compromete a nivel europeo incluso cuando ponerlo en marcha en operaciones se ha vuelto más difícil.

En una encuesta relacionada, el 43% de los inversionistas dijo esperar aumentar sus asignaciones europeas debido a la política comercial de EE. UU., mientras el 30% esperaba reducir su exposición a EE. UU. Son cifras de toda Europa, no evidencia de nuevas entradas de fondos hacia Grecia.

La apuesta griega de Binance es una señal aparte

Grecia atrae interés más allá del private equity. Cryptopolitan informó que Binance buscó una licencia griega para su expansión en la UE, citando el talento y la seguridad.

La decisión de Binance no estuvo relacionada con los impuestos sobre carried interest. Aun así, ambos desarrollos apuntan a las ambiciones de Atenas como centro de servicios financieros. Cómo evolucionan esas ambiciones es lo que habrá que observar —con más aperturas de oficinas, decisiones de licencias y si más gestores de fondos cambian su residencia fiscal a Grecia.