Aprobación condicional bajo la Decisión 1391 de la OCC

El proveedor de infraestructura de stablecoins Bastion ha recibido la aprobación condicional de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC), la dependencia del Tesoro que otorga y supervisa las cartas de los bancos nacionales, para convertir su compañía fiduciaria con carta de Nueva York en un banco fiduciario nacional, según el documento de otorgamiento del propio regulador (Decisión 1391). Una vez cumplidas las condiciones restantes, la entidad reestructurada — Bastion Platforms National Trust Company — realizará la emisión, custodia y transferencia de tokens ligados al dólar bajo un mismo techo supervisado a nivel federal, acercando los rieles de stablecoins tipo USDC a la infraestructura bancaria reconocida.

Según la Decisión 1391 de la OCC, Bastion presentó su solicitud de conversión el 30 de marzo de 2026, bajo el número de licencia 27198, con oficina principal en 216 Bowery, ciudad de Nueva York. El regulador también aprobó una exención del requisito de ciudadanía para un miembro del consejo.

Las actividades aprobadas abarcan billeteras de custodia de stablecoins, conversión de fiat a USDC para clientes de custodia y soporte para otros emisores regulados de stablecoins, incluida la emisión white-label bajo marcas de terceros — un esquema que permite a las empresas desplegar programas de tokens en dólares sin construir toda la pila tecnológica. Bastion no emite una stablecoin propia y se ha asociado con la unidad bancaria de Sony.

Supervisión federal y límites de la carta

El director ejecutivo Nassim Eddequiouaq enmarcó la aprobación como un reconocimiento de que las stablecoins han madurado de una tecnología emergente a una infraestructura financiera central, que exige estándares de confianza, gobernanza y rigor regulatorio. La empresa ha buscado la supervisión federal desde que adquirió su carta fiduciaria de Nueva York en febrero de 2025, y ha incorporado cuatro miembros del consejo y asesores con trayectoria en American Express, Morgan Stanley, Ernst & Young y Optim.

Los límites de la carta importan tanto como su alcance. Esas restricciones derivan del propio tipo de carta: las compañías fiduciarias nacionales se estructuran en torno a poderes fiduciarios y de custodia, no en torno a la captación de depósitos propia de un banco comercial. Según la OCC, la compañía fiduciaria nacional no puede aceptar depósitos, no contará con seguro de la FDIC, debe comprar acciones en un banco miembro de la Reserva Federal antes de iniciar operaciones y no tendrá acceso automático a los sistemas de pagos de la Fed. En su determinación, el regulador concluyó que la custodia, la transferencia, la emisión de stablecoins y los servicios a emisores son actividades permitidas para compañías fiduciarias bajo la legislación bancaria federal.

La solvencia financiera de Bastion proviene de una ronda de capital y no de un SAFT por venta de tokens. La empresa levantó 14,6 millones de dólares en una ronda encabezada por Coinbase Ventures, con participación de Sony, la subsidiaria de inversión de Samsung, Andreessen Horowitz y Hashed — una lista que muestra hasta dónde llegan ahora los grupos tecnológicos de Asia hacia la custodia regulada en EE. UU.

Una carrera saturada de cartas fiduciarias

Bastion se une a una fila que se ha engrosado bajo la GENIUS Act. El Contralor Jonathan Gould dijo en agosto que la OCC había recibido alrededor de 40 solicitudes de nuevas cartas bancarias en unos 18 meses, 23 de ellas vinculadas a actividad de activos digitales — un aumento de ocho veces en comparación con los cuatro años anteriores. Circle obtuvo la aprobación final para Circle National Trust el 10 de julio tras un visto bueno condicional en diciembre de 2025, mientras que BitGo, Fidelity Digital Assets y Paxos también ganaron aprobaciones condicionales ese diciembre. Ripple mantiene una aprobación condicional para una carta similar, y Kraken a través de su matriz Payward, el proveedor de infraestructura Zerohash y Block de Jack Dorsey han presentado sus propias solicitudes.

El ritmo de otorgamiento de cartas ha generado fuego político. En una carta del 18 de mayo a Gould, la senadora Elizabeth Warren sostuvo que la OCC ya había aprobado al menos nueve licencias nacionales para empresas cripto y que algunas actividades planificadas exceden los poderes de una compañía fiduciaria; en sus palabras, estas empresas son efectivamente bancos de moneda digital que buscan eludir las garantías que acompañan a la banca.

Las implicaciones macroeconómicas también se acumulan. Investigadores de Brookings situaron el mercado de stablecoins en alrededor de 270.000 millones de dólares a junio de 2026, abarcando desde tokens en dólares orientados a pagos hasta instrumentos DeFi con rendimiento como Savings Dai (sDAI), y el Banco de Pagos Internacionales advirtió en que una adopción más amplia de tokens ligados al dólar podría acelerar la dolarización digital. Para los clientes de custodia que sopesan cartas de tipo bancario frente a plataformas de intercambio, las cartas federales están reconfigurando las opciones disponibles, aunque actividades como el trading con margen siguen fuera del alcance permitido de la carta fiduciaria.

La GENIUS Act marca el reloj

Aquí importan más los textos primarios que los comunicados de prensa. La GENIUS Act, promulgada el 18 de julio de 2025, es la ley marco, y la propuesta de regla de la OCC de febrero — que cubre activos de reserva, redención, custodia, gestión de riesgos y supervisión de emisores — completa los detalles operativos, con la expectativa de Gould de una regla final para noviembre. La propia Decisión 1391 establece la prueba vinculante: los servicios de custodia, transferencia, emisión y soporte a emisores de Bastion son actividades lawful de compañía fiduciaria.

La aprobación sigue siendo condicional, no definitiva. Las condiciones pendientes de la OCC, la compra requerida de acciones en un banco miembro de la Reserva Federal y la ausencia de seguro de la FDIC o de acceso automático a los sistemas de pagos de la Fed siguen aplicando, lo que convierte a la carta federal en un punto de partida supervisado y no en un estatus bancario pleno.