Base, la red Layer 2 de Ethereum desarrollada por Coinbase, ha registrado 4.700 millones de dólares en flujos netos desde el 1 de enero: el valor de los fondos que llegan a la cadena tras restar los que han salido.

El capital ha llegado junto a una actividad récord de finanzas descentralizadas (DeFi) en Base durante 2026, con protocolos de préstamos, stablecoins y acciones tokenizadas atrayendo nuevos usuarios a la red.

Las cifras de flujos netos se monitorean de cerca porque el capital en una cadena es la materia prima sobre la que operan sus aplicaciones: los depósitos abastecen los mercados de préstamos, las stablecoins proveen liquidación y los espacios de negociación necesitan liquidez para funcionar.

Hacia dónde fluyen los fondos

El valor total bloqueado (TVL) en DeFi de Base —el valor total de los activos depositados en las aplicaciones de una red, como pools de préstamos y venues de negociación— alcanzó un máximo histórico de aproximadamente 6.200 millones de dólares el 22 de septiembre de 2026. A principios de octubre de 2026, el TVL se situaba en torno a 6.400 millones de dólares, mientras que el valor puenteado en la red había llegado a 8.280 millones. El valor puenteado registra los activos trasladados a Base desde otras cadenas, principalmente la mainnet de Ethereum.

Protocolos como Morpho, que conecta directamente a prestamistas y prestatarios en la cadena, han capturado una gran parte de esa actividad.

La capitalización de mercado de las stablecoins en Base se sitúa en aproximadamente 5.200 millones de dólares, con USDC representando alrededor del 84% del total. Coinbase cofundó el consorcio Centre detrás de USDC junto con Circle, lo que hace que el dominio del token en Base sea una extensión natural de los vínculos existentes del exchange con el emisor.

Las acciones tokenizadas entran en escena

Las acciones tokenizadas de Coinbase alcanzaron 71 millones de dólares en volumen diario de operaciones a octubre de 2026. Las acciones tokenizadas son versiones en blockchain de acciones tradicionales que pueden negociarse las 24 horas y liquidarse en la cadena, y pueden residir en la misma wallet que las stablecoins y posiciones DeFi del usuario. El producto también forma parte de un esfuerzo más amplio de la industria por llevar activos financieros tradicionales —desde bonos del Tesoro hasta fondos y acciones— a blockchains públicas, un campo comúnmente descrito como tokenización de activos del mundo real.

Base se ubica entre las principales redes Layer 2 en throughput de transacciones y liquidez según los datos de 2026.

Leyendo los datos de flujos con cuidado

Un conjunto de datos independiente que rastrea la actividad de puentes de Base muestra entradas acumuladas de unos 19.500 millones de dólares frente a salidas de unos 18.400 millones: un neto de aproximadamente 1.100 millones de dólares, muy por debajo de la cifra de 4.700 millones acumulada en el año. La brecha sugiere que los rastreadores miden cosas distintas, como puentes específicos, ventanas de tiempo concretas o cómo se contabiliza la emisión de activos nativos.

Los datos de investigación también muestran que el TVL crece más rápido que las entradas de stable, lo que indica que parte del crecimiento del TVL proviene de activos ya presentes en la red que aumentan de precio, y no solo de nuevos depósitos.

Antecedentes: la apuesta de Coinbase por su propia cadena

Base es una Layer 2 de Ethereum, lo que significa que procesa transacciones fuera de la cadena principal de Ethereum y luego publica los resultados de vuelta en Ethereum. El modelo conserva la seguridad de Ethereum mientras reduce costos y aumenta la velocidad. Base se lanzó públicamente en 2023 y está construida sobre el OP Stack, un framework de Layer 2 de código abierto desarrollado por Optimism Collective, y compite por depósitos y actividad de usuarios con redes Layer 2 de Ethereum consolidadas como Arbitrum y OP Mainnet. Coinbase construyó Base para acercar la actividad on-chain a su propia base de usuarios.

Qué significa esto

La concentración es un riesgo que vale la pena monitorear. Con USDC en alrededor del 84% de la oferta de stablecoins, la liquidez de Base depende en gran medida de un solo emisor, lo que significa que cualquier interrupción de USDC golpearía a la red más fuerte que a una cadena con una mezcla de stablecoins más variada.

Para los lectores que sigan la evolución del año, los mismos indicadores mencionados anteriormente —TVL, oferta de stablecoins, valor puenteado y volumen de acciones tokenizadas— son las métricas que mostrarán si el capital recién llegado se está poniendo a trabajar y si la mezcla de stablecoins se diversifica más allá de USDC.