Las acciones de Bank of America Corporation (BAC) cayeron 4,76% hasta 51,39 dólares el miércoles 14 de octubre, una pérdida de 2,57 dólares por acción, después de que el banco reportara resultados del tercer trimestre peores a lo esperado, lastrados por un acuerdo regulatorio de 1.200 millones de dólares y unos gastos operativos que crecieron más rápido que los ingresos. Aunque el ingreso neto por intereses del banco aumentó durante el trimestre, unos resultados más débiles en trading y el alza de los costos pesaron sobre su desempeño financiero general.

La presión vendedora fue más intensa en la negociación matutina, cuando las acciones cayeron aproximadamente 7,14% hasta 50,105 dólares, antes de que el título recuperara parte de las pérdidas para cerrar en 51,39 dólares. La negociación fuera de horario mostró un descenso adicional hasta 51,32 dólares. El informe de resultados evidenció la presión continua sobre la rentabilidad pese a una mayor actividad crediticia y unos ingresos por intereses más altos en las operaciones principales del banco.

El ingreso neto por intereses —la diferencia entre lo que un banco gana por préstamos y valores y lo que paga por los depósitos— fue uno de los principales motores de crecimiento del trimestre. Bank of America, con sede en Carolina del Norte, es uno de los bancos de consumo más grandes de Estados Unidos, y los resultados trimestrales de bancos de este tamaño son seguidos ampliamente por lo que revelan sobre la demanda de crédito, las tendencias de los depósitos y la salud financiera de hogares y empresas.

Un cargo regulatorio de 1.200 millones de dólares frena las ganancias

Bank of America reportó una utilidad neta de 6.900 millones de dólares en el tercer trimestre, frente a 8.300 millones de dólares del año anterior. La utilidad por acción diluida llegó a 0,91 dólares, frente a 1,04 dólares en el mismo trimestre de 2025. En los resultados estaba incluido un cargo por un acuerdo regulatorio de 1.200 millones de dólares que redujo la utilidad trimestral en 0,17 dólares por acción.

Excluyendo el acuerdo, el banco reportó una utilidad ajustada de 1,08 dólares por acción y una utilidad neta ajustada de 8.100 millones de dólares. Incluso en términos ajustados, los resultados quedaron por debajo de las expectativas de los analistas de aproximadamente 1,10 dólares por acción, lo que confirma una presión subyacente sobre las ganancias. El acuerdo también contribuyó a mayores gastos reportados y redujo el rendimiento sobre el capital común del banco. Los bancos presentan cifras ajustadas junto con las reportadas para separar partidas únicas, como los acuerdos legales, de la operación continua del negocio.

El cargo regulatorio se produjo tras acciones de ejecución relacionadas con los controles contra el lavado de dinero del banco y sus obligaciones de reporte de crímenes financieros. Los reguladores federales identificaron incumplimientos de cumplimiento relacionados con transacciones sospechosas, lo que derivó en sanciones financieras y requisitos adicionales de supervisión. Como resultado, el acuerdo afectó la rentabilidad reportada, mientras que otros desafíos operativos siguieron presionando los resultados trimestrales del banco. Debido a que el acuerdo implica requisitos de supervisión continuos, el progreso en cumplimiento del banco constituye un punto concreto a seguir en sus próximos informes trimestrales.

Los gastos operativos crecen más rápido que los ingresos

El banco generó aproximadamente 29.960 millones de dólares en ingresos del tercer trimestre, frente a 29.040 millones de dólares un año antes, un aumento de alrededor de 3,2% impulsado por mayores ingresos por intereses y una actividad sostenida en las operaciones bancarias principales.

Los gastos no relacionados con intereses ajustados, en cambio, aumentaron aproximadamente 6,9%, al pasar de 17.300 millones a 18.500 millones de dólares respecto del año anterior. El ratio de eficiencia ajustado del banco, una medida que compara los gastos operativos con los ingresos, subió a 62% desde 60% en el mismo trimestre de 2025; lecturas más altas indican que los costos consumen una mayor proporción de los ingresos. Incluyendo el cargo por el acuerdo regulatorio en el total de gastos operativos, el ratio de eficiencia reportado llegó a 66%.

Mayores gastos de, tecnología y relacionados con el negocio contribuyeron al aumento general del gasto durante el trimestre. Con un crecimiento de los costos operativos que superó la expansión de los ingresos, los márgenes de utilidad subyacentes del banco quedaron bajo presión adicional. Los resultados también mostraron que eliminar el cargo por el acuerdo no habría eliminado la diferencia más amplia entre el crecimiento de ingresos y de gastos. La brecha de aproximadamente 3,7 puntos porcentuales entre el crecimiento de gastos e ingresos es la aritmética detrás de esa presión sobre los márgenes —y una cifra a observar cuando el banco vuelva a reportar.

El ingreso neto por intereses sube mientras los ingresos por trading se desploman

Bank of America registró un aumento de 8% en el ingreso neto por intereses, que alcanzó aproximadamente 16.400 millones de dólares en el tercer trimestre. Mayores saldos de préstamos, depósitos crecientes y cambios en los rendimientos de activos a tasa fija respaldaron la mejora. Los saldos promedio de préstamos y arrendamientos aumentaron 6%, reflejando una actividad crediticia continua en los segmentos de negocio del banco.

Un desempeño más débil de los mercados de capital compensó parte de la mejora en los ingresos bancarios tradicionales durante el trimestre. Los ingresos por ventas y trading cedieron 5% hasta aproximadamente 5.100 millones de dólares, con una caída de 17% en los ingresos por trading de renta fija. Aunque los ingresos por trading de acciones aumentaron 11%, ese crecimiento no logró compensar la debilidad más amplia en las operaciones de trading. La actividad de banca de inversión también enfrentó presión, con comisiones más bajas que contribuyeron a resultados más débiles en los negocios de mercados de capital del banco. A diferencia de los ingresos más estables derivados de préstamos y depósitos, estos negocios ligados a los mercados tienden a moverse según los niveles de actividad de los mercados financieros.

Pese a los resultados más débiles en trading, Bank of America mantuvo una liquidez y reservas de capital sustanciales, que respaldan sus operaciones crediticias y distribuciones a los accionistas. El banco cerró el trimestre con un ratio de capital común nivel 1 de 10,9% y fuentes promedio de liquidez global de 914.000 millones de dólares —el primero una medida regulatoria del capital de mayor calidad de un banco frente a sus activos ponderados por riesgo, el segundo un indicador de los recursos disponibles para cumplir obligaciones rápidamente.

Bank of America devolvió 8.300 millones de dólares a los accionistas mediante dividendos y recompras de acciones comunes durante el tercer trimestre. Su rendimiento reportado sobre el capital común promedio alcanzó 9,4%, frente a un rendimiento ajustado de 11,1%. En conjunto, los resultados evidenciaron una carga de costos creciente, incluso cuando unos ingresos por intereses más fuertes y el crecimiento sostenido en las actividades bancarias principales respaldaron el negocio. Cómo el banco contiene esa carga de costos mientras cumple sus nuevos compromisos regulatorios se verá en los informes trimestrales venideros.

Fuente: Blockonomi