El Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. (IPC) subió un 0,4% en agosto, en línea con las expectativas de los economistas, mientras que la inflación anual alcanzó el 3,4%, sin cambios frente a julio. El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, aumentó un 0,3% durante el mes, superando el pronóstico del 0,2% y acelerándose desde el aumento del 0,2% registrado en julio.

Según la Oficina de Estadísticas Laborales, los precios de la gasolina subieron un 3,9% en agosto y representaron más de un tercio del aumento general del IPC. Los precios de la vivienda aumentaron un 0,3%.

Los economistas consultados por Reuters esperaban que el IPC general subiera un 0,4% mensual y un 3,4% interanual. También habían pronosticado un aumento mensual del 0,2% en el IPC subyacente y un incremento anual del 2,4%.

Por lo tanto, el informe coincidió con los pronósticos para el IPC general y la inflación subyacente anual, que se moderó al 2,4%. Sin embargo, el dato subyacente mensual fue más firme de lo esperado, al situarse una décima de punto porcentual por encima del pronóstico.

El dato de agosto fue más firme que el de julio

El informe del IPC de julio mostró un aumento general del 0,1% y un incremento del 0,2% en los precios subyacentes. En agosto, estos indicadores se aceleraron al 0,4% y al 0,3%, respectivamente, poniendo fin a la señal más clara de enfriamiento observada el mes anterior.

La gasolina impulsó gran parte de la aceleración del dato general, mientras que el dato subyacente más elevado mantuvo abiertas las preguntas sobre la inflación subyacente. Aunque la inflación subyacente anual descendió al 2,4%, los responsables de política monetaria podrían necesitar más evidencia antes de considerar la desaceleración de julio como una tendencia consolidada.

El IPP ya había vuelto a poner el foco en la inflación

Los datos de precios al productor publicados el jueves ya habían devuelto la inflación al centro del debate del mercado. Como informó Coindoo, los precios al productor subieron un 5,4% interanual en agosto, debido en gran medida al aumento de los costos de los bienes y la energía.

Ese informe planteó la pregunta de si los mayores costos de producción aparecerían de forma más generalizada en los precios al consumidor. El informe del IPC de agosto no ofreció una respuesta sencilla: la gasolina elevó el dato general, mientras que el dato subyacente más fuerte dejó sin resolver el debate sobre la inflación subyacente.

Las perspectivas para la Fed siguen siendo inciertas

El informe plantea una tensión para la Reserva Federal. La inflación subyacente anual se desaceleró, pero el IPC subyacente mensual subió más de lo esperado. Esa combinación dificulta justificar un cambio rápido hacia una política más flexible sin evidencia adicional de que la inflación se está enfriando.

Los responsables de política monetaria evaluarán los datos junto con el aumento general impulsado por la energía en su reunión del 15 y 16 de septiembre.

Los mercados cripto se enfocan en la trayectoria de las tasas

Los operadores de criptomonedas observan si los datos del IPC modifican las expectativas sobre las tasas de política monetaria y los rendimientos de los bonos del Tesoro con vencimientos cortos. Una trayectoria de tasas esperada más alta incrementa el costo del financiamiento en dólares y afecta la valoración de los activos que dependen en gran medida de la liquidez y el apalancamiento.

Como informó previamente Coindoo, las reacciones históricas de Bitcoin a las subidas de tasas de la Reserva Federal indican que los movimientos más pronunciados suelen producirse cuando los mercados reajustan rápidamente el ritmo o el punto final esperado del endurecimiento monetario, en lugar de responder únicamente a la decisión sobre las tasas.

Los precios de las criptomonedas habían operado a la baja después de la publicación del IPP del jueves. Sin embargo, Bitcoin ya estaba bajo presión antes de esos datos, por lo que la inflación al productor fue un factor adicional y no la única causa del movimiento.

Actualización: 13:00 UTC

Los criptoactivos operaban al alza después de la publicación del IPC de EE. UU. El índice CMC20 de CoinMarketCap subía un 1%. Bitcoin avanzó un 1% hasta aproximadamente $77,870, mientras que Ethereum ganó un 2% hasta $2,500. XRP subió un 3% y Solana aumentó un 2%.

El mercado no registró una venta masiva generalizada inmediata tras el informe. La prueba más importante era si los rendimientos de los bonos del Tesoro, el dólar y las expectativas sobre la política de la Reserva Federal respaldarían el movimiento inicial durante la sesión. Los mercados también evaluaban si los datos combinados del IPC y el IPP apuntaban a un período más prolongado de política restrictiva.