La temporada de resultados de Australia comienza la próxima semana, cuando las empresas cotizadas en la ASX publiquen sus resultados financieros y su guía prospectiva, ofreciendo a los inversionistas una visión integral de la salud corporativa en toda la economía. Se espera que los inversionistas se centren en las ganancias, los márgenes de beneficio y la guía de las empresas. Dale Gillham, analista jefe de Wealth Within, afirmó que este período podría convertirse en una de las temporadas de resultados más engañosas en años, porque muchas de las principales fuerzas que influyen en los mercados han cambiado en los últimos seis meses.

Los precios del petróleo se dispararon en medio de la escalada de tensiones en el Medio Oriente antes de retroceder. El oro y la plata, tras alcanzar máximos históricos, se han corregido fuertemente a medida que los inversionistas volvían a rotar hacia activos de riesgo y cambiaban las expectativas sobre las tasas de interés. El cobre se ha mantenido resiliente, respaldado por la demanda vinculada a la infraestructura de IA y la electrificación. Al mismo tiempo, la inflación, las tasas de interés y la política gubernamental siguen influyendo en el panorama general.

Los sectores de Materiales y Energía parecen ser los beneficiarios más claros. Solo el sector de materiales representa una proporción sustancial de la ASX, lo que lo convierte en uno de los segmentos más influyentes en el desempeño del índice. Se espera que los precios más altos de las materias primas respalden las ganancias, particularmente para los mineros y los productores de energía. Gillham afirmó que el aspecto clave puede no ser los resultados reportados en sí, sino lo que los equipos de gerencia digan sobre las perspectivas futuras.

Las empresas de productos de consumo básico, incluidas Coles y Woolworths, también serán vigiladas de cerca. El aumento de los costos de transporte y operación ha presionado los márgenes, pero ambas empresas han demostrado la capacidad de trasladar muchos de esos costos. Con ambas acciones en tendencias alcistas a largo plazo, Gillham señaló que los inversionistas aún parecen considerarlas como inversiones defensivas confiables.

Salud, Tecnología y Bienes Raíces podrían presentar un panorama diferente. Muchas empresas de estos sectores ya han experimentado caídas en el precio de sus acciones durante el último año. Si el mercado ya ha descontado ganancias más débiles, incluso resultados promedio podrían ser suficientes para desencadenar un repunte, según Gillham.

Gillham identificó al sector Financiero como el sector comodín de esta temporada de resultados. Los principales bancos australianos —Commonwealth Bank, Westpac, ANZ y NAB— se encuentran entre las empresas más grandes de la ASX, lo que significa que sus resultados tienen un peso significativo para el mercado en general. Los bancos australianos han pasado meses lidiando con la preocupación por la desaceleración del crecimiento crediticio, el debilitamiento del gasto de los consumidores y la presión sobre los márgenes de préstamos. Sin embargo, planteó la posibilidad de que gran parte de las noticias negativas ya estén reflejadas en los precios de las acciones bancarias. Si los resultados son incluso ligeramente mejores de lo esperado, el sector podría sorprender a los inversionistas.

Su acción comodín es South32 (ASX:S32). Una minera diversificada escindida de BHP Billiton en 2015, South32 produce aluminio, manganeso, níquel y otros metales base además de sus activos de cobre. Si bien la atención del mercado a menudo se centra en los grandes nombres del mineral de hierro, Gillham afirmó que la exposición de South32 al cobre y otros metales base le otorga una posición distintiva si la demanda industrial continúa fortaleciéndose.

«Buena suerte y buena operativa», dijo Gillham.

Dale Gillham es analista jefe de Wealth Within y autor internacional de superventas de How to Beat the Managed Funds by 20%. También es autor de Accelerate Your Wealth—It's Your Money, Your Choice, que está disponible en librerías y en línea en www.wealthwithin.com.au.

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