Las empresas de recursos listadas en la ASX australiana frecuentemente se expanden hacia jurisdicciones africanas, pero Etiopía sigue siendo uno de los destinos menos comunes. Tras una elección general en junio de 2026 que reinstaló al primer ministro Abiy Ahmed para un segundo mandato, el gobierno ha continuado su misión de atraer inversión extranjera directa (IED) al país. Etiopía es la segunda nación más poblada de África y en los últimos años el gobierno ha impulsado reformas económicas —incluido un programa respaldado por el Fondo Monetario Internacional en 2024 y una reestructuración paralela de la deuda externa bajo el Marco Común del G20— orientadas a estabilizar la economía y reabriría al capital extranjero.

Etiopía es una jurisdicción que vale la pena vigilar. Un dato poco conocido es que el país alberga el mayor fondo soberano de África, Ethiopian Investment Holdings (EIH). EIH es una de las principales entidades utilizadas por el gobierno de Ahmed —del Partido de la Prosperidad, pro empresarial y formado en 2019 a partir de una coalición de partidos históricos— para establecer y avanzar en el enfoque monetario estratégico de Etiopía de dar la bienvenida a la IED y capturar valor de los proyectos dentro de sus propias fronteras.

En diciembre de 2025, EIH realizó una inversión de 3 millones de dólares en la minera de oro Akobo Minerals, que cotiza en mercados europeos y opera dentro de Etiopía. La estrategia guarda semejanza con el fondo de riqueza de Noruega, conocido por redirigir las ganancias de la producción petrolera hacia inversiones estratégicas que fortalecen la seguridad soberana del tesoro y la riqueza general del país.

La inversión en Akobo no es el único avance destacable. En los últimos años, en gran medida sin la atención de los medios occidentales, Etiopía ha estado remodelando su marco regulatorio de recursos y sus procesos, con énfasis en agilizar los permisos. Un repunte reportado en la actividad de exploración ha definido 2026.

Como en la mayoría de los países, Etiopía no se gobierna únicamente a nivel federal: instituciones y reguladores estatales y hiperlocales también supervisan las actividades dentro del país. Varios proyectos de gran escala avanzan actualmente por el ecosistema regulatorio etíope, y donde las grandes empresas van y triunfan, suelen seguir compañías más pequeñas con alta tolerancia al riesgo. Esto incluye a algunas empresas de exploración listadas en la ASX.

En el contexto africano, donde el continente sigue siendo percibido en gran medida como un conjunto de países en desarrollo, establecer relaciones productivas con las autoridades gubernamentales es esencial para cualquier empresa minera. Esto es especialmente cierto para las compañías de capital extranjero que entran al país aportando la misma IED que busca el recently reelegido Partido de la Prosperidad, pro empresarial.

Esas relaciones tienen un carácter multinivel. El Ministerio de Minas de Etiopía no es el único regulador minero del país, lo que significa que cualquier empresa que opere en la región debe navegar los permisos y aprobaciones a nivel local y estatal. La estructura federal de Etiopía delega formalmente una autoridad significativa a estados regionales de base étnica, un ordenamiento constitucional que se remonta a los años noventa y que moldea cómo se manejan las aprobaciones mineras en la práctica.

Un ejemplo real de una empresa de exploración listada en la ASX que hace precisamente eso en la Etiopía moderna es Askari Metals (ASX:AS2).

Askari Metals desarrolla actualmente dos proyectos principales en Etiopía. Su proyecto Nejo es una apuesta de cobre y oro —ambos metales, claros beneficiarios de un superciclo de materias primas aún en curso—, mientras que el proyecto Adola Greenstone Belt, exclusivamente aurífero, constituye otro activo en su portafolio.

La empresa se concentra actualmente en obtener los permisos y aprobaciones regulatorias necesarios para avanzar con la perforación en ambos proyectos, y es aquí donde cobra importancia la construcción de relaciones con las autoridades locales.

Si bien el ministro etíope de Minas, Habtamu Tegegne, fue recientemente reinstalado en el cargo tras la elección general de junio de 2026, el panorama gubernamental más amplio de Etiopía ha registrado varios cambios de alto nivel en los últimos meses. Esto incluye los niveles locales de la jurisdicción estatal donde opera Askari, así como la Cámara de Representantes del país, un órgano clave de decisión en la República Federal Democrática de Etiopía.

"Como con cualquier proyecto en Etiopía, la participación comunitaria y la consulta a los actores locales forman una parte importante del proceso", declaró a HotCopper Gino D'Anna, fundador y director ejecutivo de Askari Metals. "Mientras el Hon. Habtamu permanece como ministro federal de Minas, también hay cambios en otros niveles de las organizaciones gubernamentales relacionadas".

"El primero está en el nivel del Gobierno Regional de Oromía y de la [Oromia Mineral Development Authority (OMDA)]", añadió D'Anna, en referencia al área donde se ubican actualmente las principales actividades de la empresa. Los gobiernos regionales —las autoridades de 'nivel estatal'— han presionado por mayor independencia del gobierno federal en materia de concesiones mineras en los últimos tiempos.

D'Anna también habló de los gobiernos comunitarios del país, que en la práctica otorgan autodeterminación a la amplia variedad de grupos étnicos de Etiopía.

"El segundo es a nivel de la comunidad local", dijo D'Anna. "La alineación entre los tres niveles de gobierno y las organizaciones relacionadas sigue siendo importante … los marcos operativos y de vinculación con actores clave [de Askari] se están estableciendo para respaldar la futura actividad en ambos proyectos".

Con Askari demostrando un claro interés por vincularse con las autoridades locales en los distintos niveles de gobierno de la región —incluido el enfoque en el empleo local, reuniones con líderes comunitarios y diálogo sobre necesidades de infraestructura y servicios—, los trabajos en los proyectos Nejo y Adola Greenstone Belt continúan avanzando, confirmó D'Anna a HotCopper.

"Los cimientos clave están en gran medida listos … el acceso, el alojamiento, la planificación de la fuerza laboral, las cadenas de suministro y la logística de campo se están considerando como parte de ese proceso para minimizar demoras y respaldar una ejecución eficaz sobre el terreno", señaló. "Desde una perspectiva operativa … la capacidad de perforación, la disponibilidad de contratistas y la logística se están coordinando para apoyar las futuras actividades de exploración".

En el contexto de mediados de 2026, de particular interés para los inversores con tolerancia al riesgo es la posible exposición de Askari a depósitos económicos de cobre en Nejo, más que al oro. El cobre ha subido más del 45% en los últimos doce meses, superando los retornos del oro en el mismo período, lo que también explica por qué el giro estratégico hacia el cobre de la gran minera australiana BHP ha respaldado su reciente racha de máximos históricos de valoración. La fortaleza del cobre ha sido impulsada por la electrificación global, la expansión de las redes eléctricas y la demanda energética de los centros de datos, temas citados por las grandes mineras al reponderar sus portafolios hacia el metal rojo.