El regulador de valores de Australia abrió el jueves una consulta sobre propuestas de requisitos de capital, custodia y trading para plataformas cripto, en preparación para implementar la legislación aprobada en abril que amplía la supervisión de la industria.

La Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC) busca opiniones sobre el Documento de Consulta 392, que establece tres modelos alternativos de capital, restricciones para que las plataformas operen por cuenta propia y reportes trimestrales de las wallets que custodian activos de clientes. El regulador también propone permitir la custodia en el extranjero, mientras solicita opiniones sobre salvaguardas en caso de quiebra de una casa matriz o empresa relacionada en el exterior. En conjunto, las propuestas definirían cómo las plataformas protegen los activos de los clientes, gestionan los conflictos de interés y demuestran capacidad financiera antes de que entre en vigor el nuevo régimen de licencias.

"Nuestras guías y normas propuestas reconocen el papel creciente de los activos digitales y la tokenización, incluso en las partes tradicionales del sistema financiero", declaró Alan Kirkland, comisionado de la ASIC.

Bajo el nuevo marco, las guías y normas propuestas darían a los operadores cripto mayor claridad sobre los requisitos para obtener una licencia, salvaguardar los activos de los clientes y cumplir con los requisitos financieros. La consulta se produce tras la aprobación por el Parlamento de la Ley de Enmienda de Corporaciones (Marco de Activos Digitales) a inicios de este año.

"La publicación del CP 392 por parte de la ASIC es un hito importante para la industria de activos digitales de Australia", afirmó Amy-Rose Goodey, directora ejecutiva del Consejo de Economía Digital de Australia, a Cointelegraph. "Después de años de participación en la reforma regulatoria, es alentador ver que el enfoque se orienta hacia la implementación práctica".

Shane Chandra, CEO de OKX Australia, también recibió bien las propuestas, señalando que podrían impulsar una consolidación de la industria.

"Estas normas son exigentes de manera adecuada", declaró a Cointelegraph. "Recompensarán a los operadores que ya han invertido en cumplimiento, capital y custodia. Pondrán a prueba a los operadores que han esperado para realizar esa inversión".

Reglas de capital, custodia y trading en el centro del debate

La ASIC evalúa tres modelos alternativos de capital, incluido uno que exigiría a los operadores sin acuerdos calificados de custodia con terceros mantener al menos 14 millones de dólares australianos (9,7 millones de dólares) en activos tangibles netos, o el 10% de los ingresos promedio, la cifra que sea mayor.

"Trabajaremos de cerca con nuestros miembros para examinar con gran detalle los tres modelos de capital propuestos, en particular su proporcionalidad entre empresas de distintos tamaños y las concesiones disponibles para la custodia de terceros", dijo Goodey.

Steven Pettigrove, socio del bufete Piper Alderman, afirmó que los requisitos financieros propuestos favorecerían la escala y a los proveedores de custodia consolidados.
"Los requisitos de ATN propuestos para los DAP fomentarán la escala y a los custodios establecidos", declaró Pettigrove a Cointelegraph.

"Desde nuestra perspectiva, no es en absoluto controvertido que se deba aplicar este nivel de recursos y cuidado cuando los clientes le confían sus activos", dijo Chandra.

El regulador también propuso permitir la custodia en el extranjero, mientras consulta si los operadores australianos deberían tener acceso de emergencia a las claves privadas en caso de quiebra de la casa matriz o empresa relacionada en el exterior.

"La propuesta de no exigir custodia nacional también es significativa, al reconocer la naturaleza global de los mercados de activos digitales", señaló Goodey.

Los operadores también deberían reportar trimestralmente a la ASIC las estructuras y direcciones de las wallets de custodia y conservar los registros pertinentes durante siete años. Liam Hennessy, socio del bufete Thomsons, dijo que la propuesta de reporte reflejaba en parte la dependencia del mercado australiano de la infraestructura en el extranjero, ya que la competencia global implica que los activos digitales suelen custodiarse fuera del país.

La ASIC propone además restricciones para que las plataformas operen por cuenta propia y acepten beneficios para favorecer tokens específicos, con el fin de evitar posibles conflictos de interés. Hennessy afirmó que las medidas podrían poner a prueba los modelos de trading existentes.

"Según la propuesta de la ASIC, un DAP de emparejamiento de órdenes (uno que reúne las órdenes de los clientes, mediante libro de órdenes o trading de principal emparejado) no podría operar como principal en su propia plataforma, y sus sociedades vinculadas no podrían operar como principal a través de ella", explicó. "Existen excepciones específicas por modelo. Los grupos que dependen de un creador de mercado afiliado deberían revisar esto primero".

Cronograma de implementación

La consulta forma parte del hoja de ruta de implementación de 18 meses de la ASIC, publicada tras la aprobación de la Ley de Marco de Activos Digitales en abril. El período de consulta y transición brinda a los operadores una secuencia definida para revisar las normas propuestas, preparar las solicitudes de licencia y atender los requisitos de capital, custodia y reporte.

Las opiniones deben presentarse antes del 27 de noviembre, y la ASIC prevé publicar las normas y guías finales en marzo de 2027. La ley entrará en vigor el 8 de abril de 2027, y los operadores tendrán hasta el 7 de octubre de 2027 para solicitar la licencia correspondiente y podrán seguir operando mientras la ASIC evalúa sus solicitudes.