Las acciones de Arm Holdings (NASDAQ: ARM) saltaron con fuerza el viernes, abriendo con un salto a $306.78 — $14.44 por encima del cierre de la sesión previa de $292.34. Para el mediodía, las American Depositary Shares del diseñador de chips habían subido hasta $311.89, un movimiento pronunciado incluso según los estándares volátiles de esta acción, y que colocó a las acciones en camino de una ganancia de aproximadamente 7%.

Nvidia confirma el papel de Arm en BlueField 4

El impulso vino de Nvidia. El fabricante de chips confirmó que los procesadores basados en Arm ejecutan tanto los agentes de IA como el monitoreo de seguridad en su nuevo hardware BlueField 4.

La confirmación es relevante porque muestra que los diseños de chips de Arm van mucho más allá de los teléfonos inteligentes, el mercado que su arquitectura ha sustentado durante mucho tiempo. Arm no fabrica sus propios chips; licencia sus diseños a compañías que desarrollan procesadores en torno a ellos, cobrando tarifas de licencia y regalías por chip en el proceso. Ese modelo significa que cada chip de centro de datos con núcleos de Arm agrega otra fuente de ingresos además del negocio móvil. Para una empresa largamente identificada con el mercado de teléfonos móviles, el mandato de BlueField 4 destaca una presencia creciente en la infraestructura de centros de datos, con la infraestructura de IA como una vía de crecimiento real para la compañía. También sitúa la tecnología de Arm del lado de las barreras de protección de la IA autónoma, donde el monitoreo de seguridad de los agentes de software se ha convertido en un enfoque creciente.

Superación de ganancias y progreso en la cadena de suministro

El último reporte trimestral de Arm, publicado el 30 de julio, dio a los optimistas mucho con qué trabajar. Las ganancias por acción fueron de $0.45, superando la estimación de $0.40 que los analistas habían proyectado. Los ingresos alcanzaron $1.29 mil millones en el trimestre, un salto de 22% respecto al mismo período del año pasado.

El director ejecutivo Rene Haas también ha destacado el chip CPU AGI de la compañía. Ha dicho que las restricciones de suministro están cediendo y que Arm está en camino de capturar la totalidad de los $2 mil millones en demanda de clientes identificada.

Esa combinación, una superación clara de ganancias junto con un panorama de suministro más flexible, ha ayudado a impulsar un repunte de aproximadamente 20% en la acción desde septiembre. Vale la pena señalar: ARM había casi reducido su valor a la mitad desde su pico de junio antes de que comenzara ese rebote. El próximo reporte trimestral ofrecerá el primer punto de control sobre si esos $2 mil millones en demanda se están convirtiendo a medida que el suministro se normaliza.

Señales mixtas de Wall Street

Sin embargo, no todos están completamente convencidos. TD Cowen recortó su precio objetivo de $475 a $350 a finales de julio, aunque mantuvo una calificación de compra. Wells Fargo también redujo su objetivo, de $350 a $280, aunque mantuvo una calificación de sobreponder.

Piper Sandler tomó el camino opuesto. La firma inició cobertura con una calificación de sobreponderación, citando las victorias de diseño en CPU para servidores y las alianzas con hyperscalers como razones para mantener el optimismo a largo plazo.

En conjunto, un analista califica a ARM como Compra Fuerte, dieciocho la consideran Compra, siete dicen Mantener y uno la tiene en Venta, una división consistente con la calificación de consenso de "Compra Moderada" de la acción. Los precios objetivo actuales van de $280 a $350, y el objetivo de consenso se sitúa en $303.32. En particular, el rango intradía del viernes, con apertura en $306.78 y máximo en $311.89, ya se ubica por encima de esa cifra de consenso.

Ventas de internos y acumulación institucional

También ha habido ventas de internos que vale la pena señalar. El director financiero Jason Child vendió 10,400 acciones el 21 de septiembre a un precio promedio de $300.00, una transacción por valor de $3.12 millones. La venta se ejecutó bajo un plan de trading preestablecido y no como una decisión improvisada, y Child aún posee 153,442 acciones después de la transacción.

Los inversores institucionales también han estado activos. Hyperion Asset Management aumentó su participación en 28% el último trimestre y ahora posee más de 1.8 millones de acciones por un valor superior a $200 millones. Capital Research Global Investors también amplió su posición, elevando su participación en 5.1%, y Franklin Resources aumentó ligeramente sus tenencias durante el mismo período, una racha de acumulación que apunta a un interés institucional constante incluso mientras algunos analistas recalibran sus objetivos.

Una valoración que sigue siendo elevada

La valoración de la acción sigue siendo elevada. ARM cotiza con una relación precio-beneficio de 324 y una capitalización de mercado de aproximadamente $335.7 mil millones, un múltiplo que incorpora expectativas de crecimiento sustanciales muy por encima de lo que las ganancias actuales por sí solas respaldarían.

El promedio móvil de 50 días de Arm se sitúa en $264.70, mientras que su promedio de 200 días es de $259.93, ambos muy por debajo de los niveles de negociación del viernes, lo que subraya cuán pronunciado ha sido el movimiento reciente. De aquí al próximo reporte de ganancias, los indicadores son concretos: si los $2 mil millones en demanda identificada de la CPU AGI se concretan a medida que las restricciones de suministro siguen cediendo, si los objetivos de los analistas migran hacia donde ya cotizan las acciones, y si la acumulación institucional mantiene el ritmo frente a nuevas ventas de internos.

Este artículo apareció originalmente en CoinCentral.