ARK Invest, la gestora de activos fundada por Cathie Wood, ha llevado su ARK Venture Fund on-chain, tokenizando el vehículo de inversión en Ethereum en colaboración con Securitize. La medida brinda a los inversionistas elegibles acceso basado en blockchain a una cartera que abarca empresas privadas y públicas, y se produce mientras los reguladores de EE. UU. avanzan en la elaboración de reglas para valores tokenizados y stablecoins. Esta coincidencia sitúa el debut del fondo dentro de un cambio más amplio en el que la infraestructura blockchain se está integrando en la gestión de activos convencional.

El fondo, identificado como ARKVX, invierte en empresas asociadas con tecnologías disruptivas y mantiene exposición a negocios privados junto con compañías que cotizan en bolsa. Según el anuncio, sus participaciones y exposición incluyen empresas privadas y startups como OpenAI, Stripe, Anthropic, Databricks, Neuralink, Perplexity AI, Epic Games y The Boring Company, junto con compañías que cotizan en bolsa como Alphabet, Nvidia, Robinhood, Tesla, Coinbase y Shopify. Las participaciones en empresas privadas de este tipo tradicionalmente han sido difíciles de acceder para los inversionistas minoristas a través de los canales de inversión convencionales.

Securitize, especializada en la tokenización de activos del mundo real, afirmó que la colaboración representa una expansión de la estrategia de inversión de ARK hacia la infraestructura blockchain. La firma reportó más de $5 mil millones en activos bajo gestión a julio.

We didn't just invest in tokenization. We tokenized our own fund. The ARK Venture Fund is now live on the @ethereum blockchain with @Securitize. Learn more: pic.twitter.com/WGmM5auMXv

— ARK Funds (@ARK_Funds) September 25, 2026

La estructura tokenizada no elimina los requisitos regulatorios y de elegibilidad asociados con los valores subyacentes. En cambio, la tokenización proporciona una infraestructura basada en blockchain para representar derechos de propiedad en un producto de inversión, ampliando el acceso digital a la estrategia.

La SEC abre la puerta a la negociación de acciones tokenizadas

El lanzamiento sigue a una acción del 17 de septiembre por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) que otorgó una exención temporal y condicional a ciertos Tokenized Securities Venues. La medida permite que los venues calificados faciliten la negociación con permisos de acciones tokenizadas del National Market System mediante creadores de mercado automatizados y pools de liquidez.

La acción de la SEC es significativa para el desarrollo de los mercados de capitales on-chain porque establece un marco regulatorio para ciertas actividades de negociación de acciones tokenizadas mientras la agencia considera reglas de más largo plazo. La exención es temporal y condicional, más que una autorización general para la negociación sin restricciones de acciones tokenizadas.

La orden de la SEC también establece condiciones relacionadas con los valores subyacent. Las acciones tokenizadas del NMS deben cumplir requisitos específicos, incluidas disposiciones sobre los derechos asociados a los valores y la capacidad de los emisores para oponerse a la negociación en un venue de valores tokenizados.

El desarrollo regulatorio podría respaldar una experimentación más amplia con infraestructura de mercado basada en blockchain, incluidas posibles mejoras en la forma en que se emiten, transfieren y liquidan los valores. Dado que la exención es temporal, la forma en que se resuelva la elaboración de reglas de largo plazo de la agencia, y si las condiciones actuales se mantienen en un marco permanente, probablemente determine hasta dónde se desarrolla la negociación de acciones tokenizadas en los venues de EE. UU.

La Reserva Federal propone un marco para stablecoins

Por separado, la Reserva Federal solicitó el 24 de septiembre comentarios públicos sobre dos propuestas que implementan sus responsabilidades bajo la Ley GENIUS, la ley federal de stablecoins. Las propuestas se centran en los emisores de stablecoins de pago supervisados por la Reserva Federal y establecerían requisitos sobre reservas, capital, gestión de riesgos y solicitudes de los bancos que buscan aprobación para emitir stablecoins de pago.

La primera propuesta exigiría que los emisores de stablecoins cubiertos respalden plenamente sus tokens con activos de reserva permitidos, incluidos valores del Tesoro a corto plazo y otros activos líquidos de alta calidad. También introduciría requisitos de capital estandarizados y normas de gestión de riesgos, además de establecer requisitos para las empresas que resguardan los activos de reserva.

La segunda propuesta crearía un proceso de solicitud adaptado para los bancos supervisados que busquen aprobación para emitir stablecoins de pago. Los solicitantes deberían presentar planes de negocio e información financiera, con procedimientos que contemplen apelaciones, audiencias y determinaciones regulatorias finales.

En conjunto, las propuestas establecerían requisitos de reservas, capital, gestión de riesgos y solicitudes para los emisores de stablecoins de pago bajo la Ley GENIUS, creando un marco regulatorio más definido para la actividad de stablecoins supervisada por bancos. Dado que las medidas son propuestas y no reglas finales, los requisitos aún podrían modificarse en respuesta a los comentarios públicos, lo que convierte al período de comentarios y a cualquier finalización posterior en los próximos hitos procesales a seguir.

El mercado de Bitcoin sigue siendo volátil

Los desarrollos regulatorios e institucionales llegan mientras los mercados de criptomonedas siguen siendo sensibles a las condiciones de riesgo más amplias. Al momento de redactar este artículo, Bitcoin cotizaba cerca de $83,900, con su ganancia semanal reducida a menos del 4%.

El movimiento de precios subraya la distinción entre el desempeño del mercado de criptomonedas y la construcción continua de la infraestructura financiera basada en blockchain. Si bien Bitcoin y otros activos digitales siguen sujetos a la volatilidad del mercado, las iniciativas de tokenización se centran cada vez más en valores, fondos e instrumentos de pago.

La combinación del fondo tokenizado de ARK, el marco temporal de la SEC para ciertas acciones tokenizadas y las reglas de stablecoins propuestas por la Reserva Federal indica que la tecnología blockchain se está incorporando cada vez más a las estructuras financieras establecidas. La siguiente etapa dependerá de los comentarios regulatorios, la participación de los inversionistas y la eficacia con la que estos sistemas operen a gran escala.

Este artículo se basa en el informe original de CoinTrust.