Puntos clave

• ANET ha ganado 37,3% en los últimos seis meses, superando al S&P 500 y al sector tecnológico en general.
• Los ingresos del segundo trimestre fueron de $3,04 mil millones, un aumento interanual de 37,7%, superando el estimado de $2,83 mil millones.
• La base de clientes de AI fabrics creció de 4-5 clientes en 2024 a más de 100 clientes acumulados.
• Arista será agregada al índice S&P 100 con efecto a partir del 21 de septiembre de 2026.
• Los analistas mantienen una calificación de consenso de "Compra" con un precio objetivo promedio de $225,76.

Las acciones de Arista Networks (ANET) abrieron en $193,54 el viernes, lo que otorga a la empresa una capitalización de mercado de $244,10 mil millones. El título ha subido 37,3% en los últimos seis meses, muy por encima del avance de 7,8% de la industria de software de internet en el mismo período. Arista, fundada en 2004, provee los equipos de conmutación y enrutamiento Ethernet de alta velocidad que sustentan las grandes redes de centros de datos, lo que la ubica directamente en el camino de la expansión de infraestructura de computo de IA por parte de proveedores de nube y empresas.

El repunte está respaldado por fundamentos sólidos. En el segundo trimestre de 2026, Arista reportó una ganancia por acción de $1,02, superando el consenso de los analistas de $0,89 por $0,13. Los ingresos alcanzaron $3,04 mil millones, superando el pronóstico de $2,83 mil millones y marcando un aumento de 37,7% respecto al mismo trimestre del año anterior.

Para el tercer trimestre de 2026, la administración proyectó un EPS de entre $1,06 y $1,08. Los analistas esperan en promedio un EPS anual de $3,70.

Expansión en redes de IA

El negocio de redes de IA de Arista se expande rápidamente. La base de clientes de AI fabrics de la empresa creció de apenas cuatro o cinco clientes en 2024 a más de 100 clientes acumulados. La administración espera que los ingresos de IA alcancen al menos $3,6 mil millones en 2026. En este mercado, Arista compite con rivales como Cisco y la unidad de redes de Nvidia, mientras los hiperescaladores evalúan fabrics basados en Ethernet frente a InfiniBand y otras alternativas para conectar clústeres de aceleradores de IA.

Para apoyar ese crecimiento, Arista lanzó el switch 7060XE7, que ofrece una capacidad de 100 terabits y un rendimiento de 1,6 terabits. La administración espera que los productos de 1,6T entren en pruebas con clientes en la segunda mitad de 2026, con un escalado de producción en 2027.

Incorporación al S&P 100

Arista será agregada al índice S&P 100 antes de la apertura del 21 de septiembre de 2026, como parte del rebalanceo trimestral. Dell Technologies, Palo Alto Networks y Sandisk también se suman al índice, mientras que Honeywell Aerospace, Nike, Simon Property Group y Colgate-Palmolive serán eliminadas. Las incorporaciones a índices suelen impulsar que los fondos pasivos que replican el S&P 100 compren las acciones en proporción a sus benchmarks alrededor de la fecha efectiva.

El interés institucional ha aumentado junto con el movimiento del título. Nilsine Partners incrementó su posición en 521,6% durante el segundo trimestre, mientras que Norges Bank, Jupiter Topco y Alyeska Investment Group iniciaron nuevas posiciones. Los inversionistas institucionales ahora poseen el 82,47% de las acciones de ANET.

Opiniones de analistas y actividad de insiders

El sentimiento de los analistas sigue siendo ampliamente positivo. TD Cowen elevó su precio objetivo de $210 a $250 tras el informe del segundo trimestre. Jefferies fijó un objetivo de $250. Deutsche Bank inició cobertura con calificación de Compra y un objetivo de $220. El consenso se mantiene en "Compra" con un precio objetivo promedio de $225,76.

Un aspecto que vale la pena vigilar es la venta de acciones por parte de insiders. En los últimos 90 días, los insiders vendieron acciones por $726,7 millones. La CEO Jayshree Ullal vendió 13.809 acciones a fines de agosto a un precio promedio de $191,79, reduciendo su posición en 58,2%. La CFO Chantelle Breithaupt vendió 612 acciones el 1 de septiembre a $195,77. Ambas transacciones se realizaron bajo planes Rule 10b5-1 preestablecidos, que permiten a los ejecutivos programar ventas con anticipación para reducir preocupaciones sobre operar con información material no pública.

Cadena de suministro y posición financiera

En el frente de la cadena de suministro, Arista ha asegurado el suministro de memoria para 2026 y ampliado su red de proveedores, una consideración relevante dada la escasez generalizada de memoria y otros componentes de redes que ha acompañado la construcción de infraestructura de IA. El flujo de caja operativo del primer semestre de 2026 fue de $2,78 mil millones, frente a $1,84 mil millones en el mismo período de 2025. La caja y equivalentes ascendían a $2,3 mil millones al 30 de junio, con valores negociables por un total de $11,1 mil millones.

Las acciones se negocian con un ratio precio-ventas de 16,62 y un PER de 61,05, muy por encima de los promedios de la industria, una prima que refleja la valoración preferencial que los inversionistas han asignado a los proveedores de redes de IA a medida que se acelera el crecimiento del segmento.