Puntos clave

• Anthropic registró ingresos del segundo trimestre de 2026 de más de 11,5 mil millones de dólares, un aumento de aproximadamente 14 veces frente al mismo período del año pasado.
• La compañía alcanzó su primera utilidad operativa trimestral, estimada en 559 millones de dólares.
• La tasa de ingresos anualizada de Anthropic superó los 47 mil millones de dólares en mayo, por delante de los 40 mil millones de OpenAI.
• La empresa proyecta ingresos de 190 a 200 mil millones de dólares para 2028.
• Morgan Stanley, Goldman Sachs y JPMorgan trabajan en lo que podría ser una de las OPI más grandes de la historia.

Anthropic reportó ingresos preliminares del segundo trimestre de más de 11,5 mil millones de dólares, un salto de aproximadamente 14 veces frente a los 787 millones que reportó en el mismo trimestre del año pasado. La cifra también más que duplica los 4,73 mil millones de dólares que la compañía registró en el primer trimestre de 2026. Anthropic, fundada en 2021 por exinvestigadores de OpenAI, entre ellos su director ejecutivo, Dario Amodei, es conocida principalmente por su familia de modelos de IA Claude y cuenta con Amazon y Google entre sus principales respaldos.

🚨HUGE: Anthropic investors expect the Claude maker to seek a valuation of at least $2 trillion in an IPO as early as October, per FT. The bullish case is driven by annualized revenue projected to reach $100 billion to $120 billion by year-end, though Anthropic has not set an… pic.twitter.com/KNLkkw811X

— Coin Bureau (@coinbureau) August 14, 2026

El creador de Claude también reportó un ingreso operativo ajustado positivo en el trimestre, lo que marca su primera utilidad operativa trimestral, estimada en 559 millones de dólares. Se trata de un hito notable en una industria donde los mayores desarrolladores de IA han reportado pérdidas cuantiosas debido a su gasto en capacidad de cómputo. Las cifras siguen siendo preliminares y podrían revisarse.

La tasa de ingresos anualizada de la compañía superó los 47 mil millones de dólares en mayo de 2026. Una tasa anualizada convierte en anual los ingresos de un período reciente —por ejemplo, las ventas trimestrales multiplicadas por cuatro— y es una forma habitual de medir el impulso de empresas privadas de rápido crecimiento, aunque asume que el ritmo más reciente se mantendrá. Esto se compara con la tasa de OpenAI, superior a los 40 mil millones de dólares, aunque es posible que ambas cifras no se calculen con el mismo método.

Una empresa que avanza a gran velocidad

La tasa de ingresos de Anthropic rondaba los 9 mil millones de dólares a fines de 2025, y la compañía ha crecido más de 10 veces al año en cada uno de los tres años hasta comienzos de 2026. Ese ritmo de crecimiento es una razón clave por la que los inversionistas están dispuestos a proyectarse hasta 2028 al valorar a la empresa.

Anthropic proyecta ingresos de 190 a 200 mil millones de dólares para 2028. Esa cifra supera con creces las métricas actuales y refleja la escala de crecimiento en la que se pide a los inversionistas apostar.

Los banqueros están utilizando múltiplos de valor empresarial sobre ingresos basados en esas proyecciones de 2028, un enfoque menos común pero con precedentes. Cerebras Systems usó cifras de ingresos de 2028 antes de su OPI, y las proyecciones de SpaceX se extendieron hasta 2029 antes de su salida a bolsa.

Cloudflare, Palantir y SpaceX se utilizan como puntos de comparación para la valoración de Anthropic. Palantir cotiza a 53 veces sus ingresos esperados de 2026, mientras que SpaceX y Cloudflare cotizan en torno a 41,6 veces.

El camino hacia la OPI

Anthropic presentó confidencialmente los documentos para cotizar en bolsa, y Morgan Stanley, Goldman Sachs y JPMorgan Chase trabajan en la operación. Las presentaciones confidenciales permiten a los emisores resolver las preguntas de los reguladores antes de que los detalles se hagan públicos, una vía que la SEC permite a todos los emisores desde 2017. La compañía se está reuniendo con posibles inversionistas antes de lo que podría ser una de las OPI más grandes de la historia. El prospecto definitivo también ofrecería a los inversionistas externos su primera mirada auditada a la mezcla de ingresos de Anthropic, su concentración de clientes y sus costos de cómputo.

Un estreno en otoño colocaría a Anthropic en el mercado antes que sus rivales OpenAI y DeepSeek, la empresa china de IA que también se prepara para salir a bolsa.

Las OPIS de este año ya han recaudado 256,4 mil millones de dólares, la mayor cifra en un solo año desde 2021, según datos de Bloomberg.

Los inversionistas apuestan a que, a medida que la compañía escale, los ingresos crecerán más rápido que los costos, lo que permitirá que los márgenes se expandan con el tiempo. El gasto actual en GPU, entrenamiento de modelos y contrataciones es elevado, pero los analistas esperan que esos costos se reduzcan como proporción de los ingresos.

Un inversionista, David Merkel, de Aleph Investments, dijo que una valoración de 2 billones de dólares es posible, aunque planteó dudas sobre si se sostendría en el tiempo.

Anthropic no respondió a una solicitud de comentarios sobre los detalles de la valoración de la OPI.