Los últimos datos de DeFiLlama muestran que muchas empresas tecnológicas pre-IPO han visto sus valoraciones privadas más que duplicarse en el último año, y las empresas de IA ocupan ahora los dos primeros puestos del ranking de la plataforma. La clasificación evidencia un cambio claro en la industria mundial de la IA: los mayores fondos de capital privado se están orientando hacia los desarrolladores de modelos de frontera y la infraestructura que los respalda.

DeFiLlama, conocida principalmente por monitorear protocolos de finanzas descentralizadas, ahora rastrea 182 empresas pre-IPO en su tablero pre-IPO. Anthropic y OpenAI encabezan la lista, mientras que otras empresas enfocadas en IA registran algunos de los mayores aumentos de valoración en un año. A diferencia de la última ronda de financiamiento de una empresa, que refleja lo que inversionistas específicos pagaron por acciones preferentes, estas cifras del ranking son estimaciones del valor actual, razón por la cual los datos de DeFiLlama pueden situarse por encima de las valoraciones fijadas en las rondas divulgadas más recientes.

Empresas de IA dominan la cima del ranking

Many pre-IPO tech companies have seen their private market valuations more than double in the past year. 182 pre-IPO companies now tracked on DefiLlama. pic.twitter.com/6BCK5R2lMH — DefiLlama.com (@DefiLlama) August 27, 2026 (https://x.com/DefiLlama/status/2093029048221864338)

Anthropic lidera el ranking con una valoración estimada de 1,38 billones de dólares tras un aumento anual de 716,89%. Le sigue OpenAI con aproximadamente 900,29 mil millones de dólares, un alza de 140,08%.

Más abajo en la lista, DeepSeek está valorada en 50 mil millones de dólares y Cognition en 35,2 mil millones tras un aumento de 325,41%, junto con Moonshot AI, Mistral AI y ElevenLabs. La empresa de infraestructura de datos ClickHouse ha subido casi 3.000% en el año.

El top diez general incluye una mezcla más amplia de empresas, entre ellas ByteDance, Stripe, Waymo, Revolut, Anduril y Shein. Aun así, la presencia de laboratorios de IA de frontera en la cima subraya cuánto se ha orientado el financiamiento hacia el sector. Como contexto, Estados Unidos albergaba a 40 de las 50 mayores empresas privadas del índice de Nasdaq Private Market, y nueve de las diez mayores empresas privadas del mundo son estadounidenses, lo que significa que estas valoraciones están moldeadas de manera desproporcionada por los flujos de capital de EE. UU.

Por qué 100 mil millones de dólares dejó de ser algo raro

El ritmo al que las empresas alcanzan el estatus de megacapitalización se ha acelerado notablemente. El 19 de agosto, Forge, una empresa de datos de mercados privados, informó que una valoración privada de 100 mil millones de dólares era algo inconcebible hasta que ByteDance fijó ese listón en diciembre de 2020. Hoy, ese referente se está volviendo menos excepcional.

Según las estadísticas de Forge, xAI alcanzó una valoración de 100 mil millones de dólares en solo 2,3 años, mientras que Anthropic necesitó 4,5 años. OpenAI tardó 8,3 años, Stripe 11,9 años, y Waymo y SpaceX 17,1 y 19,6 años, respectivamente.

"AI-native businesses reach meaningful revenue, user adoption and strategic relevance faster than the previous generations of tech companies." — Forge, Private Market Update, 19 de agosto de 2026

Forge también señala una base de inversionistas más amplia. Los fondos soberanos, las firmas de capital privado, los inversionistas corporativos y los fondos crossover ahora compiten con el capital de riesgo tradicional por acceso, impulsando valoraciones más altas en etapas más tempranas.

El capital persigue a la categoría

El aumento de las valoraciones refleja un auge más amplio del gasto. Goldman Sachs Research proyectó el 7 de agosto que la inversión global relacionada con la IA alcanzará aproximadamente 1 billón de dólares en 2026, incluidos 581 mil millones en Estados Unidos. El economista Joseph Briggs señaló que la inversión acumulada en IA podría llegar a 1,8 billones de dólares al cierre del año.

El AI Index 2026 de Stanford halló que la inversión privada global en IA subió 127,5% en 2025 hasta 344,7 mil millones de dólares, y solo la IA generativa atrajo 170,9 mil millones. Gartner espera que el gasto en modelos y plataformas de IA alcance 64,25 mil millones de dólares este año, un 63,4% más que en 2025.

La sacudida del mercado público que las valoraciones privadas esquivaron

Las acciones públicas de IA han tenido un camino más accidentado. Nasdaq Private Market informó el 24 de julio que las acciones de hiperesacladores cayeron 12% desde un máximo del 29 de mayo, mientras que los valores de chips de IA bajaron 13% desde su pico del 22 de junio.

Los mercados privados resultaron más resilientes. El índice de Nasdaq Private Market de las 50 mayores empresas privadas subió 62% en lo que va del año, frente al 8% del S&P 500. Desde alrededor del 1 de junio, el índice de mercados privados aún ganó 10%. La divergencia refleja en parte cómo se fijan las valoraciones privadas: se ajustan mediante rondas de financiamiento y transacciones secundarias en lugar de cotización pública continua, por lo que tienden a moverse más lentamente que las acciones listadas, un rezago que juega en ambos sentidos si el sentimiento cambia.

"The market is increasingly differentiating between winners with durable competitive advantages and losers whose valuations were driven primarily by enthusiasm." – Nasdaq Private Market, 24 de julio de 2026

Qué significan las OPV futuras

Una pregunta clave es qué sucederá cuando estas empresas finalmente salgan a bolsa. Según Forge, las OPV están pasando de eventos que crean valor a eventos de liquidez, con más de la ganancia ocurriendo antes de que la empresa se liste.

Actualmente, DeFiLlama estima la valoración de Anthropic en alrededor de 1,38 billones de dólares y la de OpenAI en 900,29 mil millones, frente a valoraciones de financiamiento recientes de 965 mil millones y 852 mil millones de dólares, respectivamente.

Según Cryptopolitan, los banqueros de inversión creen que la primera gran empresa de IA en salir a bolsa fijará una valoración de referencia para las que sigan. Con Anthropic y OpenAI encabezando la lista de DeFiLlama de las empresas privadas de mayor valoración, sus futuras OPV se espera que influyan notablemente en cómo los inversionistas perciben a otras empresas de IA, tanto privadas como públicas.