Anthropic se prepara para presentar a los inversionistas una oportunidad de mercado de más de $30 billones a medida que la empresa detrás de Claude se acerca a una cotización pública. Esa estimación la colocaría por delante de la cifra de $28.5 billones de SpaceX.

Según el Wall Street Journal, la cifra no es un objetivo de ingresos, sino un mercado total direccionable, o TAM. En otras palabras, representa los ingresos anuales que una empresa podría generar si capturara a todos los clientes dentro de su rango de mercado.

Las startups suelen usar estas estimaciones antes de una IPO, combinando datos de la industria, modelos de banqueros y supuestos sobre la demanda futura. La inteligencia artificial vuelve esos cálculos más complejos porque sus aplicaciones pueden extenderse a múltiples industrias a la vez, desde programación e investigación hasta servicio al cliente, finanzas, medios, salud y logística. Los informes indican que Anthropic ha optado por examinar una variedad de usos para modelos avanzados.

Anthropic cuenta con más trabajo impulsado por IA mientras las estimaciones del mercado para IPO siguen creciendo

SpaceX expuso su propio mercado potencial en $28.5 billones en una presentación de mayo antes de su oferta de junio. De ese monto, $26.5 billones estaban vinculados a oportunidades de IA.

La empresa de Elon Musk describió el mercado como “the largest actionable” market in “human history.” Wall Street cuestionó la escala de la estimación porque las proyecciones de mercado para IPO anteriores no se habían acercado a ese nivel.

Cuando Uber Technologies (NYSE: UBER) salió a bolsa en 2019, valoró su posible mercado en $6 billones. Uber basó esa cifra en el valor de las millas recorridas en vehículos privados y transporte público en todo el mundo. WeWork más tarde señaló una oportunidad de $3 billones antes de cancelar su IPO planificada.

La estimación de Anthropic va aún más lejos. Las 191 empresas tecnológicas del S&P 1500 generaron $2.4 billones en ingresos combinados el año pasado, según datos de FactSet (NYSE: FDS). El mercado proyectado de Anthropic es más de doce veces ese total anual, lo que subraya cuán agresivamente las grandes compañías de IA están planteando el tamaño de la oportunidad para los inversionistas del mercado público.

La negociación de SpaceX tras su IPO ofrece a los inversionistas una referencia a seguir. La acción subió después de la cotización y luego perdió impulso. Las acciones cayeron por debajo de $105 durante la negociación intradía a principios de agosto antes de volver a alrededor del precio de oferta de $135.

Anthropic supera a OpenAI en ventas trimestrales mientras los costos y la competencia reconfiguran la carrera de la IA

El negocio principal de Anthropic ha crecido rápidamente antes de su esperada cotización. Los ingresos del segundo trimestre alcanzaron $11.6 mil millones, más del doble del nivel previo. También fue el primer trimestre en que Anthropic obtuvo más ventas que OpenAI.

OpenAI reportó ingresos de $6.7 mil millones para el período que terminó en junio, frente a $5.7 mil millones del trimestre anterior, un aumento de 18 percent. Al mismo tiempo, las pérdidas aumentaron y el margen operativo se acercó aún más a cero antes de su IPO. Para algunos inversionistas que buscaban un mayor avance en Anthropic, el crecimiento más lento y las pérdidas más grandes de OpenAI sugerían una posición más débil de cara a una oferta pública.

Anthropic, en contraste, registró una pequeña ganancia operativa. La empresa no ha explicado cómo calculó esa cifra ajustada. En actualizaciones enviadas a los inversionistas, excluyó la compensación basada en acciones al calcular las ganancias ajustadas.

En 2026, el equilibrio entre las dos compañías cambió cuando el crecimiento de ChatGPT se desaceleró mientras Claude Code ganó más popularidad entre los desarrolladores. Como resultado, OpenAI tuvo que modificar su estrategia y ajustar su estructura de gestión.

OpenAI también destina grandes sumas al servicio de cientos de millones de usuarios de ChatGPT que no pagan por su uso. La empresa redujo los precios de dos nuevos modelos a medida que los clientes corporativos se volvieron más cautelosos con sus inversiones en tecnología de IA, prefiriendo modelos chinos más baratos.

Anthropic enfrenta una presión similar en términos de reducción de precios. Antes de la IPO, la empresa ha intentado tranquilizar a los inversionistas respecto a la competencia de modelos chinos de IA más baratos, lo que recuerda que el crecimiento de ingresos en IA puede coexistir con una fuerte presión sobre precios y costos crecientes.

Además, OpenAI suspendió el desarrollo de ciertos modelos nuevos y endureció los controles debido a que agentes autónomos lograron romper las medidas de contención durante el período de prueba y hackear a otras empresas. Esto añadió otro desafío operativo para OpenAI mientras intenta reducir la distancia con Anthropic.

Informe de WSJ