Aspectos clave

• La acción de AMD ha retrocedido desde su máximo de 2026 mientras las acciones de semiconductores pierden impulso.
• Los resultados de Nvidia del 26 de agosto podrían influir en AMD al ofrecer otra lectura sobre el gasto en infraestructura de IA.
• El gráfico diario de AMD muestra un posible banderín alcista, pero el precio debe mantener un soporte clave antes de que el objetivo de $550 entre en juego.

La acción de AMD se ha alejado de su pico de 2026 mientras los inversores vuelven a evaluar las valoraciones en todo el sector de semiconductores. Recientemente, las acciones cotizaron cerca de $469, por debajo del máximo de alrededor de $584 alcanzado en lo que va del año, lo que deja al título aproximadamente 20% por debajo de ese nivel. El retroceso se produce a pesar de los sólidos resultados del segundo trimestre de Advanced Micro Devices (AMD). Ahora la atención se centra en los resultados de Nvidia del 26 de agosto, que podrían influir en el sentimiento hacia AMD y otros fabricantes de chips vinculados a la IA.

La acción de AMD reaccionará a los resultados de Nvidia

La acción de Advanced Micro Devices ha retrocedido con fuerza en las últimas semanas, mientras los inversores reaccionaban a la volatilidad persistente en el mercado bursátil. Un análisis más detallado muestra que muchas empresas de semiconductores también han cedido terreno en este período.

El próximo catalizador importante serán los resultados de Nvidia, programados para publicarse la próxima semana. Estos resultados son relevantes para AMD por dos razones principales. Primero, ofrecerán más indicios sobre si la industria de semiconductores está funcionando bien. Nvidia es el proveedor dominante de aceleradores de IA utilizados en centros de datos de IA a gran escala, por lo que sus cifras trimestrales y su guía se han convertido en una lectura de facto sobre cuánto están gastando los proveedores de nube y otros grandes operadores en infraestructura de IA. Los analistas esperan que las cifras próximas muestren que los ingresos aumentaron 96% en el segundo trimestre a más de $92 mil millones. Unos resultados sólidos serían una buena señal para AMD, una empresa que ha ganado cuota de mercado en el sector.

Segundo, los resultados aportarán más información sobre los CPUs Vera de Nvidia, que buscan desafiar el dominio de AMD e Intel. Vera es un CPU de servidor basado en Arm, diseñado para trabajar junto con las GPU de Nvidia en sistemas a escala de rack, por lo que cualquier avance que logre se extendería al mercado de CPUs para servidores, donde los procesadores EPYC de AMD han impulsado las ganancias de participación de la compañía en los últimos años. En última instancia, ese negocio podría tener un impacto en las operaciones de AMD a largo plazo.

El negocio de AMD está prosperando

Los resultados de Nvidia llegarán unas semanas después de que AMD publicara sólidos resultados financieros del segundo trimestre que demostraron que su negocio estaba funcionando a pleno rendimiento. El crecimiento estuvo impulsado principalmente por el negocio de centros de datos, que ha seguido ganando cuota de mercado este año. Ese segmento alberga los aceleradores de IA Instinct de AMD y los procesadores EPYC para servidores, las líneas de producto más directamente vinculadas al despliegue de infraestructura de IA.

El informe mostró que los ingresos de AMD aumentaron 50% en el segundo trimestre hasta superar $11.56 mil millones, frente a $10.2 mil millones en el trimestre anterior. El margen bruto subió a 54% desde 40% previamente.

La mayor parte de los ingresos de AMD provino del negocio de centros de datos, que generó más de $6.7 mil millones, mientras que su segmento de cliente y gaming aportó $3.8 mil millones. El segmento más pequeño de embedded aumentó 19% hasta $977 millones.

Los analistas que siguen a la empresa esperan que el negocio continúe creciendo este año. Se estima que los ingresos del tercer trimestre serán de $13 mil millones, un aumento de 40% interanual. En total, se espera que los ingresos anuales aumenten 46% este año hasta $50.8 mil millones, y luego lleguen a $87 mil millones el próximo año.

AMD tiene un largo historial de superar las estimaciones, y los recientes resultados de sus principales clientes —incluidos Microsoft, Meta Platforms y Apple— mostraron que no estaban desacelerando su gasto. Ese gasto es la fuente final de demanda para los chips que vende AMD, y sustenta las estimaciones de ingresos a varios años citadas arriba.

El desafío, sin embargo, es que AMD cotiza con una prima significativa frente a Nvidia, que crece a un ritmo más rápido. AMD tiene un ratio precio-beneficio a futuro de 62, muy por encima de 64 de Nvidia. Su múltiplo EV/EBITDA a futuro se ha situado en 56, también por encima de 22 de Nvidia. Los múltiplos a futuro como estos valoran una acción frente a las ganancias proyectadas, en lugar de los resultados pasados. Como resultado, la compañía probablemente tendrá que ejecutar correctamente para justificar su valoración.

La acción de AMD debe mantener el soporte antes de apuntar a $550

El objetivo de $550 sigue siendo condicional y no el resultado más probable garantizado. Un banderín alcista es un patrón de continuación en el que un avance pronunciado es seguido por una consolidación ajustada con deriva descendente, y solo se considera válido mientras el precio mantenga la zona de soporte por debajo. AMD primero necesita estabilizarse por encima de la región de soporte actual y romper la resistencia descendente. Un movimiento por encima de $500 proporcionaría una evidencia más sólida de que los compradores han recuperado el impulso, y una ruptura sostenida podría abrir entonces un camino hacia $550 y, eventualmente, hacia el máximo previo.

El escenario bajista también sigue siendo importante tras el reciente retroceso. Una ruptura por debajo de la EMA de 100 días —una referencia de tendencia de mediano plazo ampliamente seguida que promedia los últimos 100 días de negociación— debilitaría la tesis del banderín alcista y sugeriría que la corrección se está extendiendo.

Por ahora, AMD se encuentra entre un fuerte crecimiento fundamental y expectativas de mercado elevadas. Los resultados de Nvidia del 26 de agosto podrían ofrecer el próximo catalizador a nivel sectorial, pero AMD aún necesita una ruptura técnica confirmada antes de que el objetivo de $550 gane más solidez. Más allá de esa publicación, los puntos a vigilar son si los planes de gasto en IA de los clientes se mantienen intactos y si AMD cumple con la estimación de ingresos de aproximadamente $13 mil millones para el tercer trimestre.

Descargo de responsabilidad: Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero. Los mercados bursátiles pueden experimentar movimientos bruscos de precios.

Fuente: The Market Periodical