Advanced Micro Devices (AMD) lanzó una importante emisión de bonos el jueves, buscando recaudar hasta $5 mil millones en lo que podría convertirse en su mayor oferta de deuda de grado de inversión de la historia.

El fabricante de chips presentó una solicitud ante la U.S. Securities and Exchange Commission durante el día en relación con la transacción, aunque la presentación no especificó los términos finales.

Bonos Senior No Garantizados en Cuatro Tramos

AMD ofrece bonos senior no garantizados en cuatro tramos con vencimientos en 2029, 2031, 2033 y 2036. La guía de precios inicial se fijó en aproximadamente 70 puntos básicos sobre los U.S. Treasuries para los bonos a 3 años, 90 puntos básicos para los de 5 años, 100 puntos básicos para los de 7 años y 115 puntos básicos para la deuda a 10 años.

El tamaño final de la oferta no ha sido confirmado y podría ajustarse según la demanda de los inversores. Se espera que los bonos se liquiden el 17 de agosto. Las acciones de AMD subieron aproximadamente 1.8% el jueves.

No se había confirmado el precio final hasta la tarde del jueves.

Las Alianzas de IA Impulsan el Gasto de Capital

La emisión de deuda se produce mientras AMD escala sus gastos de capital para satisfacer la creciente demanda de computación para IA. AMD ocupa actualmente el segundo lugar como diseñador de aceleradores de IA, detrás de Nvidia, que domina el mercado de entrenamiento de grandes modelos de lenguaje. La empresa recientemente aseguró acuerdos con Anthropic y Microsoft para ampliar el despliegue de sus chips de IA, victorias comerciales que son fundamentales para el esfuerzo de AMD por capturar una mayor participación en un mercado que Nvidia actualmente lidera.

Bajo el acuerdo con Anthropic, AMD se ha comprometido a invertir hasta $5 mil millones en el creador del chatbot Claude.

AMD indicó que el producto de los bonos se destinará a fines corporativos generales, lo que puede incluir el reembolso de deuda existente. La empresa tiene $875 millones en bonos que vencen el próximo mes.

Sindicato de Bancos que Lidera la Oferta

Bank of America, JPMorgan, Barclays y Wells Fargo lideran la operación, según el prospecto de términos. Barclays, Citigroup, Morgan Stanley y otras firmas también gestionan la venta, según fuentes independientes.

JPMorgan y Citi declinaron hacer comentarios. AMD y los bancos restantes no respondieron inmediatamente a las solicitudes de comentarios.

La estructura de múltiples tramos de AMD ofrece a los inversores opciones a lo largo de la curva de rendimientos, desde bonos de corto plazo hasta un plazo de 10 años. El tramo a 10 años, el más largo de la oferta, tiene una prima de rendimiento inicial de 115 puntos básicos sobre los Treasuries.

La venta de bonos sitúa a AMD entre una creciente lista de empresas tecnológicas que acceden a los mercados de deuda para financiar inversiones relacionadas con IA. Rivales como Nvidia y Microsoft también han recurrido a los mercados de deuda en los últimos años para financiar la expansión de infraestructura. La escala de la oferta de AMD subraya la intensidad de capital que implica competir en el silicio para IA, donde la empresa se apresura por expandir su hoja de ruta de GPU Instinct contra las consolidadas plataformas Hopper y Blackwell de Nvidia.