Adam Aron, CEO de AMC Entertainment Holdings, criticó públicamente las ofertas de acciones tokenizadas de Robinhood que proporcionan exposición económica a las acciones de AMC, afirmando que la compañía no tiene ninguna afiliación con dichos productos y que encargará a su asesor legal en materia de valores que investigue el asunto.

En una publicación de X del viernes, Aron describió los tokens como una oferta "escandalosa" sin ninguna afiliación con AMC, señalando que las acciones tokenizadas de Robinhood no están registradas bajo las leyes de valores de EE. UU. Añadió que la compañía solicitará una investigación a su asesor externo en materia de valores.

Aron añadió que estas acciones no pueden ofrecerse a inversionistas de EE. UU. y que están sujetas a restricciones en varias otras jurisdicciones, incluidas Canadá, Suiza y el Reino Unido.

La disputa pone de relieve una tensión recurrente en el mercado de valores tokenizados: los emisores suelen estructurar estos productos como derivados o instrumentos de deuda que siguen los precios de las acciones, mientras que las empresas subyacentes generalmente no tienen ningún papel en su creación, autorización o supervisión. Si dichos tokens requieren registro bajo las leyes de valores ha sido una cuestión regulatoria abierta, y las empresas cuyas acciones se están rastreando tienen recursos directos limitados más allá de la objeción pública o la revisión legal, el camino que Aron dice que AMC está siguiendo ahora.

Los comentarios marcan la última crítica dirigida a las acciones tokenizadas, acciones basadas en blockchain que siguen el precio de las acciones de empresas tradicionales. El sector recibió escrutinio recientemente cuando algunos exchanges de criptomonedas cancelaron sus asignaciones de la IPO de SpaceX a comienzos de junio.

Plataformas como Bybit, Binance, Bitget Wallet y MEXC cancelaron sus campañas tokenizadas de la IPO de SpaceX cuando SpaceX salió a bolsa en el Nasdaq, y varias culparon a xStocks, propiedad de Kraken por su incapacidad de entregar los activos subyacentes. Esas cancelaciones evidenciaron el riesgo operativo cuando la exposición tokenizada depende de que terceros realmente obtengan las acciones subyacentes.

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Robinhood amplía sus iniciativas de tokenización

El cofundador y CEO de Robinhood, Vlad Tenev, respondió en X pidiendo a Aron que compartiera sus preocupaciones exactas relacionadas con la oferta tokenizada. La plataforma no emitió una declaración pública, y Cointelegraph se ha contactado con Robinhood para solicitar comentarios sobre las declaraciones y el estatus regulatorio de sus ofertas de acciones tokenizadas.

La primera generación de acciones tokenizadas de Robinhood se lanzó en julio de 2026 como valores de deuda tokenizados emitidos por Robinhood Assets, con sede en Jersey, en forma de tokens ERC-20 que proporcionan exposición económica a activos subyacentes como acciones de EE. UU. y fondos cotizados en bolsa.

En febrero, Robinhood lanzó una testnet pública para Robinhood Chain, su red de capa 2 de Ethereum construida con tecnología de Arbitrum para alojar activos tokenizados.

En octubre de 2025, Robinhood anunció planes para tokenizar cerca de 500 acciones y ETFs de EE. UU. en Arbitrum, como parte de su impulso hacia los activos tokenizados.

En julio de 2026, los analistas de Bernstein aumentaron su precio objetivo para Robinhood Markets, prediciendo que la próxima fase de crecimiento de la plataforma sería impulsada por los valores tokenizados y los mercados de predicción, en lugar del comercio tradicional de criptomonedas. El intercambio con Aron es una prueba temprana de cómo responden las empresas cotizadas a medida que estos productos se escalan a cientos de nombres.

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