Todas las miradas están puestas en el 30 de julio, cuando Amazon publique sus resultados del segundo trimestre de 2026, mientras Wall Street llega cada vez más a la conclusión de que las expectativas podrían ser demasiado bajas. Las estimaciones del consenso apuntan a una ganancia por acción de entre $1.82 y $2.26 sobre ingresos de unos $197 mil millones. Sin embargo, el principal foco sigue siendo Amazon Web Services (AWS), ya que el crecimiento de la nube y los márgenes probablemente influyan en cómo los inversionistas interpreten el trimestre tanto como la cifra principal de ingresos. Después de que AWS registrara en el primer trimestre su crecimiento más rápido en 15 trimestres, con un 28%, varios grandes bancos, incluido Bank of America, ahora esperan que el crecimiento se acelere hacia 32% a 33%, respaldado por el fuerte aumento de la demanda de inteligencia artificial y por cargas de trabajo de Bedrock vinculadas a Anthropic y OpenAI.

Ese optimismo viene con una salvedad importante. El plan de Amazon de $200 mil millones en gasto de capital para IA ya redujo el flujo de caja libre a apenas $1.2 mil millones, y los inversionistas estarán atentos a cualquier nuevo aumento de la guía, siguiendo movimientos similares de Alphabet. En ese sentido, el informe no solo tratará de si Amazon supera las estimaciones: también pondrá a prueba cuánta presión está dispuesta a absorber la empresa para seguir construyendo infraestructura de IA y si los planes de gasto de la dirección siguen alineados con lo que el mercado ya ha descontado. Los mercados de opciones están valorando un movimiento de 6.3% el día de resultados, por encima del movimiento típico de 5.4% tras publicar ganancias, lo que sugiere que los operadores esperan un impacto superior al habitual.

Con las acciones subiendo alrededor de 18% en lo que va del año y cotizando a un múltiplo futuro por debajo del promedio, la configuración apunta a fortaleza, pero solo si el crecimiento de AWS y la guía de márgenes superan una referencia ya exigente.

Análisis técnico de Amazon

Como muestra el gráfico, la acción de Amazon ha retrocedido desde los máximos de abril cerca de $280, aunque sigue dentro de un canal ascendente más amplio. El precio ahora pone a prueba la confluencia de la línea de tendencia alcista y el retroceso de Fibonacci de 0.618 cerca de $225 a $230, donde el informe de resultados del jueves podría resultar निर्णisivo.

Escenario alcista

Si Amazon entrega la aceleración de AWS que Wall Street ya está descontando, una sólida superación de resultados podría provocar un rebote desde la confluencia entre la línea de tendencia y Fibonacci. Una recuperación confirmada del retroceso de 0.5 cerca de $240, seguida de un regreso por encima del nivel de 0.382 alrededor de $248, devolvería plenamente al escenario la tendencia alcista más amplia y abriría la puerta a una nueva prueba del límite superior del canal y de los máximos de abril.

Escenario bajista

Por el contrario, un informe más débil, especialmente en lo relativo a la guía de capex o a los márgenes de AWS, podría empujar a la acción por debajo tanto de la línea de tendencia ascendente como del retroceso de 0.618. Eso expondría el nivel más profundo de 0.786 cerca de $215, mientras que una reacción más severa podría arrastrar a Amazon de vuelta hacia el soporte psicológico de $200 que se ha mantenido desde abril.

Con los resultados llegando justo en este cruce técnico, el próximo movimiento de AMZN podría ser uno de los más relevantes del verano. La pregunta clave es si la historia de IA de AWS será suficiente para reactivar el rally o si el gráfico ya está señalando cautela.