El bróker-dealer estadounidense Alpaca se encuentra entre las 20 firmas que se inscribieron en el servicio de tokenización de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), que entró en funcionamiento el miércoles. El servicio permite a los participantes convertir acciones, ETF y valores del Tesoro de EE. UU. custodiados en el depositario en tokens digitales, y revertir la conversión. Con el arranque del servicio, la tokenización sale de las pruebas controladas y pilotos para integrarse en la infraestructura central del mercado bursátil estadounidense.

Las acciones tokenizadas que circulan por la propia red de Alpaca son emitidas por terceros y, en general, brindan exposición económica sin derechos de voto ni dividendos, según la divulgación de riesgos de la compañía. La DTCC, en cambio, afirma que los tokens emitidos a través de su servicio conservan los derechos de propiedad y las protecciones al inversionista de los valores subyacentes que custodia —un pool de activos valorado en más de 114 billones de dólares. Para quien compare productos de acciones tokenizadas, esa brecha de derechos es lo esencial: distingue los tokens que llevan los atributos legales de una acción de aquellos que solo reflejan el desempeño económico del activo subyacente.

Contexto regulatorio

El lanzamiento sigue a una carta de no acción emitida por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) en diciembre de 2025, así como a operaciones de prueba realizadas con más de 30 firmas en julio. En una medida separada, la SEC aprobó en marzo un piloto de Nasdaq para ensayar la negociación de acciones tokenizadas del Russell 1000 junto a las acciones convencionales.

Quiénes están en la lista — y quiénes no

Las firmas ya activas en acciones estadounidenses tokenizadas adoptaron posturas distintas frente a las listas de lanzamiento de la DTCC. Ondo y DRW, ambas socias tempranas de la red de tokenización de Alpaca, figuran entre los colaboradores nombrados por la DTCC, junto con BitGo, Fireblocks y Tradeweb.

Llama la atención la ausencia de Kraken, cuyo producto xStocks superó los 25.000 millones de dólares en volumen acumulado en ocho meses, y de eToro, que anunció acciones estadounidenses tokenizadas en octubre de 2025. Robinhood, que ofrece tokens de acciones a clientes en la Unión Europea, también falta. Su ausencia significa que algunos de los productos de acciones tokenizadas más prominentes operarán fuera del nuevo servicio, al menos inicialmente. De las seis firmas mencionadas aquí, tres entraron en las listas de la DTCC, siendo Alpaca la única inscrita como participante.

El papel de Alpaca en las operaciones de julio

Alpaca se unió al grupo de trabajo industrial de la DTCC en mayo. En julio, según dijo, ayudó a socios a tokenizar acciones de SPY y Circle custodiadas en el depositario en la Canton Network y en la red privada basada en Besu de la DTCC, para luego redimirlas a través de su propio sistema.

Ese sistema es la Instant Tokenization Network de Alpaca, lanzada en octubre de 2025 para permitir a las instituciones intercambiar acciones por tokens en especie. Según la compañía, varios socios ya la usan para emitir y redimir acciones estadounidenses tokenizadas. Alpaca ha argumentado que las acciones estadounidenses tokenizadas escalan "cuando los mercados tradicionales y los mercados onchain comparten la misma base".

Uno de sus inversionistas es ahora un colega participante. Citadel Securities participó en la ronda de 150 millones de dólares anunciada en enero que valoró a Alpaca en 1.150 millones de dólares.

La lista ampliada de participantes

El resto de los participantes abarca las finanzas tradicionales, desde J.P. Morgan, Morgan Stanley y UBS hasta las firmas de compensación Apex Clearing, Clear Street y DriveWealth. Entre los brókers enfocados en clientes minoristas, Fidelity Investments y Edward Jones se inscribieron, mientras que Charles Schwab e Interactive Brokers no figuran entre los 20 iniciales. En conjunto, la lista reúne a bancos, firmas de compensación y brókers minoristas en un solo servicio, abarcando varias capas de la cadena de corretaje a la vez.

Los activos elegibles en el lanzamiento incluyen componentes del Russell 1000, ETF que siguen índices principales y valores del Tesoro de EE. UU. Ese alcance del Russell 1000 se solapa con el universo cubierto por el piloto aprobado de Nasdaq, poniendo el servicio basado en el depositario y la prueba liderada por la bolsa en vías paralelas. La DTCC dijo que incorporará participantes adicionales de forma continua —un proceso que podría eventualmente sumar a firmas ausentes de los 20 iniciales— y planea añadir soporte para más redes blockchain en 2027.

Fuente: CryptoNewsNet; el artículo apareció originalmente en Finance Magnates.