Richard Clarke, analista de Bernstein SocGen Group —firma que surgió tras la adquisición del negocio de investigación de Bernstein por parte de la Société Générale de Francia en 2025—, elevó el lunes su precio objetivo para Airbnb (ABNB) de $168 a $217, al tiempo que reafirmó la calificación de Outperform para la acción. Tras la publicación de la nota, las acciones del mercado de alquileres a corto plazo cotizaban cerca de $187.30, a un paso de su máximo de 52 semanas de $189.20 y con una ganancia aproximada del 44% en los últimos doce meses. Fundada en 2008 y con sede en San Francisco, Airbnb opera un mercado en línea global de alojamientos y experiencias, y compite en viajes en línea con Booking Holdings y Expedia Group, cuyo portafolio incluye la marca de alquileres vacacionales Vrbo.

Un “punto de inflexión claro”

Clarke describió el desempeño de Airbnb en el segundo trimestre de 2026 como un “punto de inflexión claro” en la trayectoria de la compañía. El crecimiento de las noches reservadas, una métrica operativa clave de la plataforma, se aceleró del 7% en el segundo trimestre de 2025 al 10% en el cuarto trimestre de 2025, y la dirección ahora proyecta un quinto trimestre consecutivo con un crecimiento de noches de aproximadamente 10% o superior.

La compañía también presenta márgenes de beneficio bruto del 82.9%, un nivel coherente con un modelo de mercado de activos ligeros en el que los ingresos provienen principalmente de las comisiones por servicio cobradas sobre las reservas y no de un inventario de alojamiento propio, y 14 analistas han elevado sus estimaciones de ganancias para Airbnb de cara al próximo ciclo de reportes.

El actualizado precio objetivo de $217 de Clarke refleja un múltiplo de valoración de 25.5 veces el EBITDA, combinado con expectativas de que los ingresos crezcan alrededor de 12% al año.

Motores detrás del precio objetivo más alto

Clarke prevé que Airbnb logre un crecimiento anual de las ganancias por acción de aproximadamente 20%, impulsado por aumentos consistentes de ingresos de dos dígitos, mejoras incrementales en los márgenes y recompras continuas de acciones.

El analista también destacó múltiples oportunidades potenciales de ingresos en el horizonte: capacidades de búsqueda mejoradas con inteligencia artificial, mecanismos de precios dinámicos, iniciativas de fidelización de clientes y ubicaciones de listados patrocinados. Aunque estas funciones aún se encuentran en etapas tempranas de desarrollo, podrían aportar un potencial alcista significativo, según su evaluación.

Su análisis indica que los precios actuales del mercado incorporan un supuesto de crecimiento de ingresos a mediano plazo de solo 10.5% a 11%, lo que deja margen para un potencial alcista si la compañía mantiene tasas de crecimiento por encima de esa línea base.

Desempeño del segundo trimestre y reacciones de Wall Street

Los ingresos del segundo trimestre de 2026 de Airbnb y su EBITDA ajustado superaron los pronósticos de consenso de los analistas en 0.8% y 2.7%, respectivamente. El punto medio de la guía de ingresos del tercer trimestre de la compañía, de $4.73 mil millones, excedió las expectativas de Wall Street en 2.7%. Esto convierte el próximo informe del tercer trimestre en el primer punto de control frente a las proyecciones de la dirección, con el crecimiento de las noches reservadas y cualquier avance temprano en las iniciativas de monetización citadas por Clarke —desde los listados patrocinados hasta la búsqueda asistida por IA— entre los elementos clave a vigilar.

Los resultados impulsaron una ronda de reposicionamiento de analistas en Wall Street. Wedbush elevó ABNB a Outperform, citando mejoras en la plataforma. BMO Capital aumentó su precio objetivo a $165 manteniendo su calificación de Market Perform, y UBS elevó su objetivo a $172, subrayando las mejoras en el producto y la aceleración de las métricas de crecimiento de noches.

Sin embargo, no todos los analistas comparten este optimismo. Phillip Securities rebajó a Airbnb de Neutral a Reduce por preocupaciones de valoración, aunque elevó su precio objetivo a $158.

El consenso general de Wall Street para ABNB se mantiene en Moderate Buy (compra moderada), con base en 18 calificaciones de compra (Buy), 11 de mantener (Hold) y 2 de venta (Sell) emitidas en los últimos tres meses. El precio objetivo promedio a doce meses entre los analistas es de $180.81, aproximadamente 3.5% por debajo de los niveles actuales de cotización y muy por debajo del objetivo elevado de $217 de Clarke, el más alto de los objetivos mencionados.