Las acciones de Nvidia, Micron Technology y otras compañías vinculadas a la IA cayeron el miércoles 8 de octubre de 2026, después de que la tasa de ingresos anualizada de OpenAI —una proyección que extiende los ingresos recientes a una cifra anual completa— se situara en aproximadamente 50.000 millones de dólares a fines de septiembre. La cifra quedó muy por debajo de las estimaciones previas de entre 68.000 y 70.000 millones de dólares.

Caídas generalizadas en la apuesta por la IA

La venta se propagó rápidamente. Las acciones de Nvidia cayeron alrededor del 3%, mientras que Oracle retrocedió aproximadamente entre 5% y 6%. Otros fabricantes de chips también fueron golpeados, con caídas de entre 4% y 5% para AMD, Broadcom e Intel.

El mercado en general también sintió la presión. El Nasdaq Composite cayó aproximadamente el 1,25% en la jornada.

Diferencias contables detrás del faltante

La brecha entre la tasa de aproximadamente 50.000 millones de dólares y las estimaciones anteriores se atribuyó a diferencias en cómo OpenAI y su competidora Anthropic contabilizan los ingresos. Compararlas de forma directa aparentemente infló las expectativas sobre OpenAI, en lugar de señalar que su negocio se había estancado.

Al ser compañías privadas, ni OpenAI ni Anthropic reportan sus finanzas bajo las reglas de divulgación estandarizadas que aplican a las compañías públicas, por lo que las comparaciones de tasas de ingresos entre ambas se basan en cifras que cada una divulga en sus propios términos. A pesar del faltante frente a las expectativas, la tasa de ingresos general de OpenAI creció un 77% en el tercer trimestre. Su segmento empresarial se desempeñó aún mejor, con un crecimiento de la tasa de ingresos del 107%.

La posición incómoda de Micron

La caída de Micron destaca porque sus propios fundamentos están directamente vinculados a la demanda de IA. La compañía reportó márgenes brutos récord del 84,9% en un trimestre, impulsados por la demanda de memoria de alto ancho de banda —la memoria colocada junto a los procesadores de IA en los centros de datos— y DRAM utilizada en aplicaciones de IA. Esa exposición directa al gasto en hardware de IA ayuda a explicar por qué la acción se movió junto con la apuesta más amplia por la IA tras el anuncio.

Un año volátil para las acciones de IA

El mercado de infraestructura de IA ya está bajo un escrutinio intensificado debido a las altas valuaciones y el aumento de las tasas de interés. Se informa que OpenAI está en conversaciones sobre rondas de financiación de gran escala y considera una posible OPV en 2027, un paso que, de concretarse, sometería sus reportes financieros a los requisitos de divulgación de los mercados públicos.

Una apuesta concentrada

La caída del 8 octubre muestra cuán concentrada se ha vuelto la apuesta por la IA. Un solo anuncio de ingresos de una compañía privada fue suficiente para mover a Nvidia, Oracle, AMD, Broadcom, Intel, Micron y el Nasdaq en la misma dirección el mismo día.

El ángulo contable también merece atención. Si OpenAI y Anthropic miden los ingresos de manera diferente, los inversores que las comparan han estado trabajando con cifras no equiparables.

Fuente: CryptoBriefing