El renovado temor sobre la sostenibilidad del gasto de capital relacionado con la inteligencia artificial desencadenó una fuerte venta de acciones tecnológicas y de semiconductores en Asia, golpeando al Nikkei de Japón y forzando la activación de un interruptor de caídas en el KOSPI de Corea del Sur. La venta subraya la sensibilidad que han adquirido las acciones asiáticas de semiconductores y empresas expuestas a la IA ante los cambios en las expectativas en torno a la masiva construcción de infraestructura que sustenta el auge global de la IA, con inversores que escrutan cada vez más si la magnitud del capital desplegado se traducirá en un crecimiento de ingresos equivalente.

El promedio del Nikkei de Japón cayó alrededor del 2% el jueves, lastrado por los grandes valores tecnológicos, a pesar de que la mayoría de las demás acciones del índice registraron ganancias. El índice de fuerte peso tecnológico cayó brevemente poco más del 2% antes de situarse aproximadamente 1.8% por debajo al cierre del día. De los 225 componentes del índice, más del doble de acciones subieron respecto de las que cayeron, lo que pone de relieve que las pérdidas fueron concentradas y no generalizadas.

Las caídas se produjeron tras un desplome nocturno del fabricante de chips cotizado en EE. UU. AMD y de la empresa tecnológica espacial SpaceX, lo que reavivó la preocupación de los inversores sobre la magnitud del capital que se está vertiendo en infraestructura de IA. Los valores con mayor peso relacionado con la IA soportaron la peor parte de la venta, con el inversor centrado en IA SoftBank Group cayendo alrededor del 6.5%, el fabricante de equipos de chips Tokyo Electron descendiendo aproximadamente el 6%, y el fabricante de equipos de prueba de chips Advantest retrocediendo en torno al 4%. SoftBank Group debía reportar sus ganancias tras el cierre del mercado, lo que lo convirtió en un punto de atención inmediato para los inversores que buscan nuevas señales sobre el rendimiento de las inversiones relacionadas con la IA.

Por el contrario, el índice Topix más amplio de Japón cayó un mucho menor aproximadamente 0.4%, lo que pone de relieve lo concentrada que estuvo la venta en valores de semiconductores y empresas adyacentes a la IA. Wataru Akiyama, estratega de acciones de Nomura Securities, señaló que el peso desproporcionado de las acciones relacionadas con semiconductores en el índice hizo que la venta pareciera más severa que el cambio subyacente en el sentimiento del mercado. Añadió que el mercado en general encontró apoyo en la caída de los precios del petróleo vinculada a las esperanzas de un acuerdo de paz en Oriente Medio, lo que amortiguó el impacto general del mercado fuera del sector tecnológico.

La presión fue aún más pronunciada en Corea del Sur, donde el índice KOSPI se desplomó lo suficiente como para activar un interruptor de caídas del lado vendedor. Este mecanismo suspende la eficacia de las órdenes de venta programadas durante cinco minutos cuando los futuros del KOSPI 200 caen un 5% o más en un solo minuto en comparación con el cierre del día anterior. Según la Bolsa de Corea, el interruptor de caídas se activó poco después de las 10 a. m., hora local.

El KOSPI abrió con una caída de alrededor del 1.8% respecto al cierre anterior y amplió sus pérdidas durante la sesión de la mañana, cayendo aproximadamente 4.6% y situándose por debajo del estrechamente vigilado nivel de los 6,300 puntos. Los valores de referencia semiconductores de Corea lideraron la caída, con Samsung Electronics descendiendo alrededor del 6% y SK Hynix cayendo aproximadamente el 9%, lo que refleja la intensidad de la venta entre las empresas centradas en chips más expuestas a la narrativa del gasto en IA. Ambas empresas son proveedores centrales de chips de memoria de gran ancho de banda utilizados en aceleradores de IA, lo que vincula estrechamente sus valoraciones con las previsiones de demanda para la construcción de centros de datos de IA. La magnitud de la caída de Corea señala una tensión particularmente aguda en los valores semiconductores surcoreanos y podría mantener la volatilidad elevada en el sector de chips de la región a corto plazo.

Anteriormente, Fitch señaló que la volatilidad de las acciones surcoreanas supone un riesgo crediticio limitado a corto plazo.

En conjunto, los movimientos en Tokio y Seúl ilustran la rapidez con la que puede cambiar el sentimiento hacia el gasto de capital relacionado con la IA en los mercados regionales, con un solo movimiento nocturno en acciones de chips y tecnología espacial de EE. UU. que se traduce en pérdidas significativas de un solo día para algunas de las mayores empresas tecnológicas y de semiconductores de Asia. Con las grandes empresas tecnológicas de EE. UU. comprometiendo decenas de miles de millones de dólares en infraestructura de IA, los próximos informes de ganancias y la guía de gasto de capital por parte de los líderes de la industria probablemente seguirán siendo catalizadores clave para la dirección del sector.