Los centros de datos, la infraestructura energética y las tecnologías militares están atrayendo la mayor parte del capital de inversión en tecnología, según una nueva perspectiva de la firma jurídica A&O Shearman.

El informe halló que la demanda está aumentando rápidamente por la infraestructura física necesaria para construir y operar sistemas de inteligencia artificial, incluso mientras las empresas de software enfrentan un mayor escrutinio sobre si la IA podría volver obsoletos sus productos.

"Existe una enorme demanda de cómputo, centros de datos, semiconductores e infraestructura energética necesarios para respaldar la IA, junto con un creciente interés en la tecnología de defensa, los sistemas autónomos y la computación cuántica", señaló William Samengo-Turner, socio de A&O Shearman.

Las grandes empresas tecnológicas continúan canalizando enormes sumas hacia la infraestructura de IA. Se espera que Amazon, Microsoft, Google y Meta gasten colectivamente más de $700 mil millones en infraestructura de IA este año. Mientras tanto, el Reino Unido compite activamente para atraer nuevos centros de datos y expandir su capacidad de cómputo nacional, posicionándose junto a otras naciones europeas que buscan reducir su dependencia de los proveedores de servicios en la nube con sede en Estados Unidos.

Nscale, una empresa de infraestructura de IA con sede en Londres, ha recaudado casi $3.7 mil millones este año para ampliar su red de centros de datos de IA. Por separado, la City de Londres respaldó recientemente InvestConnect, una plataforma diseñada para conectar más de $3 billones de capital global con proyectos de infraestructura en el Reino Unido.

La rápida expansión está sometiendo a la red eléctrica británica a una presión considerable. Esta semana, el regulador energético Ofgem propuso nuevas tarifas y reglas más estrictas para los grandes centros de datos que solicitan conexiones a la red, tras un aumento en las solicitudes de capacidad de 41GW a 125GW en menos de un año.

Matt Evans, director de operaciones y director de programas de mercado de techUK, indicó a City AM que eliminar los proyectos especulativos de la lista de espera era necesario, pero advirtió que las tarifas propuestas no deben disuadir la inversión legítima.

"Necesitamos un proceso de conexiones que limpie la cola de especulación, impulse nuestra capacidad soberana de cómputo y ayude a promover la reindustrialización en lugar de eliminar al Reino Unido de las listas de inversores", señaló Evans.

La tecnología de defensa atrae nuevo capital

La inversión en tecnología de defensa también se está acelerando a medida que los gobiernos de todo el mundo aumentan sus presupuestos militares y priorizan la IA y los sistemas autónomos. La tendencia se ha intensificado a medida que los miembros europeos de la OTAN avanzan hacia el objetivo de gasto del 2 por ciento del PIB de la alianza, con varios países comprometiéndose a superarlo.

Una investigación publicada esta semana mostró que contratistas de defensa como BAE Systems, Lockheed Martin y Airbus han participado en rondas de financiación de capital de riesgo por un monto récord de $4.1 mil millones este año. Las fusiones y adquisiciones en el sector de defensa aumentaron un 56 por ciento en el primer semestre de 2026.

Estas cifras siguen a una serie de compromisos importantes en todo el sector. Lockheed Martin ha prometido al menos $100 millones para startups de tecnología de defensa del Reino Unido y Europa. Airbus ha respaldado un nuevo fondo de defensa de €500 millones, y BAE Systems ha invertido €50 millones en dos fondos de capital de riesgo europeos enfocados en defensa.

El gobierno del Reino Unido también está aumentando el gasto en tecnología militar, con miles de millones destinados a drones, IA y sistemas autónomos bajo su Plan de Inversión en Defensa. BAE Systems elevó sus proyecciones de ganancias y flujo de caja el jueves tras una serie de adjudicaciones de contratos, lo que refuerza la continua demanda en todo el sector.

Las empresas de software enfrentan un mercado más difícil

Samengo-Turner señaló que la IA también está obligando a los compradores a reevaluar cómo se valoran las empresas de software.

"El llamado 'SaaSpocalypse' probablemente sea real, pero no es el fin del software", afirmó.

En lugar de pagar una prima por empresas basadas únicamente en ingresos recurrentes por suscripción, los compradores buscan cada vez más empresas con datos exclusivos, productos profundamente integrados en las operaciones diarias de los clientes y altos costos de cambio que la IA probablemente no pueda erosionar. El cambio refleja una división emergente en el panorama del software entre las empresas cuyas capacidades centrales se diferencian por conjuntos de datos únicos o una profunda integración con los flujos de trabajo de los clientes, y aquellas cuya funcionalidad las herramientas de IA pueden replicar cada vez más.

Se espera que las empresas cuyos productos pueden ser fácilmente replicados por la IA enfrenten una presión creciente, mientras que las empresas de software que aprovechan la IA para mejorar sus ofertas en lugar de competir contra ella están posicionadas para atraer el mayor interés de los inversores.