Abraxas Capital, Wintermute y una billetera vinculada a Fasanara Capital han surgido con algunos de los libros cortos más grandes en Hyperliquid, un exchange descentralizado donde los futuros perpetuos se liquidan onchain, después de que el repunte cripto de la semana pasada eliminara gran parte del apalancamiento bajista en manos de traders más pequeños.

Las tres cuentas mantienen en conjunto posiciones cortas por 138.569 ETH, con un valor de unos 338 millones de dólares, y 3.425 BTC, por aproximadamente 265 millones de dólares. Solo su exposición visible en ETH y BTC asciende a unos 603 millones de dólares, mientras que Abraxas y Wintermute también mantienen posiciones cortas en HYPE, SOL, XRP y otros tokens.

Las posiciones no necesariamente representan apuestas bajistas netas. Abraxas ha acumulado simultáneamente ETH al contado, mientras que Wintermute opera grandes inventarios de creación de mercado en plataformas centralizadas y descentralizadas.

Abraxas construye un libro corto de 783 millones de dólares mientras retira ETH

Abraxas ha ampliado sus posiciones cortas totales en Hyperliquid a aproximadamente 783 millones de dólares, incluidos unos 100 millones de dólares en ETH, 95 millones en BTC, 84 millones en HYPE y 24 millones en SOL. Las posiciones rastreadas utilizan un apalancamiento de 5x.

Al mismo tiempo, la firma retiró 73.872 ETH por un valor de unos 173 millones de dólares desde Binance en el transcurso de cuatro días. Mantener ETH al contado frente a una posición corta en perpetuos de ETH puede reducir la exposición direccional y, al mismo tiempo, permitir a un trader capturar funding o gestionar el riesgo en otras partes de la cartera.

Esa estructura hace que la cifra de 783 millones de dólares sea sustancialmente distinta de una apuesta sin cobertura a la caída de los precios de las criptomonedas. Hyperliquid expone una sola pata de derivados onchain, mientras que las tenencias al contado, las posiciones en exchanges centralizados, las opciones y la exposición OTC pueden encontrarse en otros lugares.

Una distinción similar aplica a la cuenta vinculada a Fasanara conocida como BobbyBigSize. La billetera ha operado repetidamente grandes posiciones cortas en ETH y HYPE mientras acumulaba más de 180 millones de dólares en ganancias rastreadas en Hyperliquid. La atribución a Fasanara proviene del etiquetado de billeteras realizado por terceros y no de una confirmación pública de la firma.

Wintermute eleva sus posiciones cortas a 190,77 millones de dólares

Wintermute incrementó su exposición corta en Hyperliquid de 146,19 millones de dólares a 190,77 millones, añadiendo unos 44,58 millones.

Sus cinco mayores posiciones cortas fueron 53,02 millones de dólares en ETH, 30,66 millones en BTC, 22,62 millones en SOL, 11,43 millones en HYPE y 10,19 millones en XRP. La billetera registraba unas pérdidas no realizadas de aproximadamente 5,85 millones de dólares tras el último aumento.

La misma dirección había obtenido previamente unos 2,14 millones de dólares en funding —los pagos recurrentes que los traders de perpetuos en largo y en corto intercambian entre sí, determinados por el precio del contrato en relación con su índice subyacente— mientras mantenía un libro en Hyperliquid con un marcado sesgo corto. Para un creador de mercado que gestiona flujo de clientes e inventario en múltiples plataformas, las posiciones cortas en perpetuos pueden compensar la exposición al contado o capturar funding, en lugar de expresar una única visión direccional.

Las grandes posiciones cortas persisten tras una compresión de mercado de 3.000 millones de dólares

Las posiciones de escala institucional persisten después de que el avance de Bitcoin por encima de los 74.000 dólares provocara una compresión de cortos de 3.000 millones de dólares en todo el mercado de derivados cripto.

Ethereum, Solana y HYPE se aceleraron junto con Bitcoin, forzando la salida de posiciones bajistas apalancadas a medida que se cruzaban los niveles de liquidación. Posteriormente, HYPE superó los 83 dólares, mientras que ETH se recuperaba hacia los 2.450 dólares.

Hyperliquid ya había alcanzado unos 11.000 millones de dólares en intereses abiertos en julio, a medida que traders cada vez más grandes trasladaban su exposición en derivados a cadenas onchain. Esa migración es precisamente lo que hace observable públicamente un posicionamiento de esta escala: aunque solo una pata de cada libro es visible, las adiciones, reducciones o cierres posteriores son rastreables onchain casi en tiempo real, una transparencia que las posiciones mantenidas en exchanges centralizados no ofrecen.

El retiro simultáneo de 73.872 ETH por parte de Abraxas deja su libro corto visible emparejado con aproximadamente 173 millones de dólares en ETH al contado recién acumulado, mientras que la cuenta rastreada de Wintermute en Hyperliquid mantiene posiciones cortas por 190,77 millones de dólares en los principales activos cripto.

La publicación «Abraxas, Wintermute y Fasanara construyen enormes posiciones cortas en Hyperliquid tras el repunte cripto» apareció primero en Crypto Adventure.