Aave está describiendo cómo su arquitectura V4 podría admitir el financiamiento de valores a medida que más activos financieros pasan a ser onchain, señalando un mercado que incluye aproximadamente 12,6 billones de dólares en exposiciones diarias de repo en EE. UU., 1,3 billones en préstamos con margen y 4,6 billones en préstamos de valores.

Según el protocolo de préstamos DeFi, V4 podría admitir préstamos respaldados por valores, repo y préstamos de valores utilizando activos tokenizados y liquidez en stablecoins. El fundador y CEO Stani Kulechov dijo que la actualización puede admitir instrumentos de deuda y acciones tokenizadas. La compañía señaló que el financiamiento de valores ya maneja decenas de billones de dólares anualmente en un anuncio compartido en X.

Aave V4 apunta al financiamiento de valores

Según Aave, el repo en EE. UU. promedia alrededor de 12,6 billones de dólares en exposiciones diarias. El repo es un mercado de financiamiento a corto plazo en el que se intercambian valores por efectivo junto con un acuerdo de recompra, lo que lo convierte en un mecanismo central de financiamiento para las instituciones. Los préstamos con margen han alcanzado 1,3 billones de dólares, mientras que los préstamos basados en valores superan los 400.000 millones de dólares. Por separado, los préstamos de valores tienen alrededor de 4,6 billones de dólares en activos prestados, un mercado en el que los titulares prestan valores y cobran comisiones.

El negocio generó unos ingresos récord de 15.000 millones de dólares durante 2025. Aave dijo que gran parte de esta actividad sigue fuera de las redes blockchain, identificando custodios, agentes de préstamo, gestores de colateral, prime brokers y cámaras de compensación dentro de la estructura existente.

Sin embargo, bajo V4, Aave separa los hubs de liquidez de los spokes modulares. Los hubs proporcionan capital compartido, mientras que los spokes operan con sus propios activos, reglas y configuraciones de riesgo.

Tres flujos financieros pasan a ser onchain

Aave describió tres usos potenciales de la arquitectura. En los préstamos respaldados por valores, los valores tokenizados servirían como colateral para GHO o stablecoins, con recortes específicos por activo y liquidaciones automatizadas. Los prestatarios podrían conservar sus valores mientras acceden a liquidez.

El repo representa un segundo caso de uso. Los valores tokenizados podrían admitir préstamos a corto plazo mediante efectivo en stablecoins, con la entrega contra pago liquidándose de forma atómica, decir, el intercambio de valores y pago ocurre en una sola transacción en lugar de en tramos de liquidación separados. La arquitectura también podría admitir préstamos de valores, en los que los valores tokenizados se convierten en activos prestables y las comisiones de préstamo se dirigen a los proveedores.

Dos modelos para los hubs de liquidez

Aave describió dos posibles estructuras de mercado para V4. La primera utiliza un único hub de liquidez compartido debajo de spokes especializados. La segunda utiliza varios hubs divididos por categoría de activo y perfil de riesgo. El colateral del Tesoro, por ejemplo, podría circular a través de un hub de menor riesgo, mientras que el colateral de acciones se mueve por un hub separado con parámetros diferentes. Aave dijo que este enfoque podría separar los riesgos al tiempo que permite a los spokes conectarse con múltiples hubs.

La compañía también citó infraestructura existente que respalda la propuesta. Aave dijo que su protocolo asegura alrededor de 23.000 millones de dólares en liquidez —una fracción de las exposiciones de billones de dólares que cita en el financiamiento de valores tradicional—, mientras que GHO opera como su activo nativo en dólares. Además, Aave dijo que Horizon ha superado los 500 millones de dólares en depósitos totales para préstamos respaldados por RWA, situando la propuesta dentro del esfuerzo más amplio de Aave por llevar activos del mundo real tokenizados al lending onchain.

Kulechov dijo que V4 podría admitir el financiamiento de valores a medida que los mercados avanzan hacia la liquidación onchain.

Fuente: Cryptofrontnews