El protocolo V4 de Aave ha atraído aproximadamente $1,200 millones en depósitos entre Ethereum, Avalanche y Arc, dijo el fundador Stani Kulechov el 23 de septiembre, lo que subraya el rápido crecimiento del protocolo de préstamos descentralizado desde que la última versión se lanzó en Ethereum a principios de este año.

Para los protocolos de préstamos, los niveles de depósito son una medida central de escala, ya que los activos suministrados forman la base de liquidez a partir de la cual se facilita la actividad de préstamo.

Kulechov también abordó cómo V4 gestiona la liquidez entre distintos mercados, explicando que la iteración más reciente se basa en una arquitectura Hub and Spoke que conecta la liquidez mientras mantiene los controles de riesgo específicos para cada mercado.

El crecimiento de V4 abarca tres redes

Aave lanzó V4 en Ethereum en marzo tras más de dos años de desarrollo. El protocolo extendió posteriormente la versión a Avalanche en julio, su primer despliegue fuera de Ethereum, antes de que Arc se sumara después como otra red de V4, ampliando el alcance de Aave hacia la actividad blockchain orientada a instituciones.

Expandirse a múltiples redes se ha convertido en un patrón común entre los protocolos DeFi que buscan llegar a usuarios y liquidez más allá de una única cadena de origen, y plantea el desafío práctico de mantener la liquidez y la gestión de riesgos coherentes entre entornos: precisamente el problema que la arquitectura de V4 está diseñada para resolver.

Los datos de gobernanza de Aave mostraron que los depósitos aumentaron considerablemente durante septiembre. Los hubs de V4 mantenían unos $709 millones al 16 de septiembre, lo que significa que la última cifra de $1,200 millones refleja un crecimiento sustancial en menos de dos semanas. Esas cifras se registran en los datos públicos de gobernanza de Aave, lo que ofrece una visión continua de cómo se desarrolla la adopción en las tres redes.

La expansión también incluye curadores externos como EtherFi, según Kulechov. Estas integraciones permiten que mercados adicionales accedan a la infraestructura de V4 sin tener que construir grandes pools de liquidez propios, ya que los depósitos agrupados a nivel del Hub permanecen disponibles para los Spokes participantes.

El modelo Hub-and-Spoke apunta a la eficiencia de capital

Bajo el diseño de V4, un Liquidity Hub mantiene los activos compartidos, mientras que los Spokes conectan mercados de préstamos individuales, cada uno con su propio colateral, parámetros de riesgo y reglas de liquidación. Los mercados permanecen aislados por defecto según sus condiciones de riesgo, aunque aquellos con perfiles de riesgo similares pueden compartir liquidez a través del Hub.

Kulechov dijo que este enfoque puede reducir la fragmentación de liquidez y mejorar la utilización del capital. El modelo marca un alejamiento de los mercados de préstamos completamente aislados: en lugar de exigir que cada nuevo mercado acumule su propia liquidez, los Spokes elegibles pueden acceder a la liquidez ya disponible a través de un Hub.

La estrategia más amplia de Aave también se enfoca cada vez más en activos del mundo real tokenizados y crédito institucional, y la creciente base de depósitos de V4 proporciona una base de liquidez mayor a medida que el protocolo se expande hacia esos mercados. Las señales a observar de aquí en adelante incluyen nuevos despliegues de redes, integraciones adicionales de curadores y el ritmo de ese impulso hacia los activos tokenizados y el crédito institucional.

Fuente: CryptoMeter io