El despliegue V4 de Aave en la blockchain Arc de Circle está activo con un mercado de préstamos dólar-euro dedicado que opera junto a un mercado más amplio respaldado por criptoactivos, y ambos obtienen fondos del mismo centro de liquidez. El lanzamiento se produjo el 16 de septiembre con soporte para $USDC, $EURC, Ether envuelto (WETH) y el Bitcoin envuelto de Circle, cirBTC. Circle, que emite tanto $USDC como $EURC, también opera Arc, colocando las dos divisas en el centro del despliegue bajo el mismo emisor que gestiona la cadena.

La distinción práctica entre los dos mercados radica en el colateral. El mercado Forex permite a los usuarios comprometer $USDC o $EURC para pedir prestada la otra moneda. El mercado principal de Arc acepta $USDC, WETH y cirBTC como colateral, pero no $EURC, según la configuración del despliegue. Esta configuración brinda a los tenedores de tokens en euros una vía para pedir prestados dólares sin vender sus $EURC.

La actividad ha crecido desde el lanzamiento. Aave informó el 12 de octubre que su despliegue en Arc había superado los 300 millones de dólares en depósitos. Arc destacó los mercados en una presentación del 15 de octubre con la participación de Kolten de Aave, y los registros en cadena muestran al Core Hub procesando suministros y préstamos a través del mercado principal el 15 de octubre.

Dos mercados, una fuente de liquidez

En V4, los usuarios interactúan con módulos préstamo llamados spokes. Estos módulos envían depósitos a un hub y obtienen préstamos de él, manteniendo configuraciones y límites de colateral independientes. La documentación de Aave describe esto como un cambio respecto al diseño de mercado por pool de V3: los mercados conectados pueden usar liquidez compartida en lugar de que cada uno requiera una base de depósitos propia. En el caso de Arc, esto permitió que el par dólar-euro compartiera liquidez con el mercado más amplio respaldado por criptoactivos desde el primer día, sin necesidad de desarrollar su propio pool dedicado.

Arc se lanzó con un Core Hub y dos mercados de préstamo. Los cuatro activos del lanzamiento se pueden tomar en préstamo en el mercado principal, mientras que Forex se limita a $USDC y $EURC. Unos spokes independientes de tokenización de solo suministro convierten los depósitos en posiciones que bóvedas externas y agregadores pueden utilizar, sin habilitar préstamos a través de esas integraciones.

La configuración de lanzamiento adoptó los límites de suministro y préstamo denominados en tokens establecidos por LlamaRisk. Para el mercado principal, fueron 56 millones de $USDC suministrados y 51 millones prestados; 20 millones de $EURC suministrados y 18 millones prestados; 1.100 cirBTC suministrados y 220 prestados; y 24.000 WETH suministrados y 4.800 prestados. Los límites iniciales de Forex fueron 13 millones de $USDC suministrados y 11 millones prestados, más 10 millones de $EURC suministrados y 9 millones prestados. LlamaRisk citó la limitada liquidez del mercado secundario de $EURC como motivo de los topes conservadores de Forex. Estas cifras son límites de lanzamiento, no una lectura actual de la capacidad restante. Una vez que se alcanza un tope, se bloquean nuevos suministros o préstamos de ese activo, lo que convierte estos techos en una referencia natural para seguir la evolución del uso de Arc.

El propio despliegue V4 de Ethereum también usa liquidez compartida de hub y tiene un Forex Spoke listado en el directorio de contratos de Aave. The Defiant informó anteriormente sobre la contribución de Arc al crecimiento de V4 en septiembre.

Arc también incorpora controles a nivel de red relevantes para los prestatarios. En su evaluación técnica previa al lanzamiento, Aave Labs indicó que $USDC es el activo de gas de Arc y que una congelación puede impedir por completo que una dirección realice transacciones. Sus pruebas encontraron que la posición de un prestatario congelado aún podía ser pagada o liquidada por un tercero. Para los prestatarios, esto sitúa la política del emisor junto a la configuración de colateral entre los controles que pueden afectar a una posición en la red.