Stani Kulechov, el fundador y CEO de Aave, anunció el 22 de agosto que los depósitos totales en el protocolo Aave han superado los $30 mil millones, acompañando el hito con un comentario editorial de tres palabras: "la liquidez ha vuelto".

El nuevo total representa un aumento del 30% en los depósitos durante el tercer trimestre del año.

Desglose de la cifra de $30B

La cifra principal se entiende mejor al separar dos métricas que a menudo se confunden. Los depósitos totales de Aave contabilizan todos los activos suministrados al protocolo, incluido el capital que ya ha sido utilizado como garantía y vuelto a desplegar. La lectura de Total Value Locked de DeFiLlama —que se situaba en torno a $17.6B a mediados de agosto— utiliza un enfoque distinto, descontando los importes prestados y aplicando sus propios criterios de cobertura de cadenas e inclusión de activos.

La diferencia importa porque los depósitos suministrados son el lado de la oferta de cada mercado de préstamos de Aave: son el capital sobre el que los prestatarios toman fondos, y generan intereses variables que se ajustan según la utilización —la proporción de fondos suministrados que está prestada en ese momento. Por ello, los niveles de depósitos son la medida base de la liquidez prestable del protocolo, lo que da a la afirmación de que "la liquidez ha vuelto" un referente concreto.

Los préstamos activos en el protocolo se sitúan en aproximadamente $10B, lo que significa que una parte considerable del capital depositado ya está trabajando dentro del ecosistema. Eso equivale a aproximadamente un tercio de la cifra principal de depósitos.

Aave V4, la actualización arquitectónica más reciente del protocolo, ha visto aumentar los depósitos desde unos $50M cuando el despliegue se lanzó a principios de mayo hasta más de $400M a mediados de agosto. Aun así, la gran mayoría de los depósitos sigue en versiones anteriores del protocolo, por lo que la velocidad con la que la liquidez se desplaza a V4 puede observarse directamente en las métricas públicas de depósitos del protocolo.

Los depósitos acumulados en Aave han totalizado ahora $3.46 billones desde que el protocolo se lanzó, una cifra que pone en perspectiva su nivel actual de $30B.

Posición histórica de Aave

Aave ya ha estado aquí antes, y más arriba. Los depósitos netos superaron los $50B a mediados de 2025, y las lecturas de TVL excedieron los $40B a comienzos de 2026. El nivel actual de $30B se sitúa por debajo de esos máximos, lo que aporta matices al mensaje de Kulechov de que "la liquidez ha vuelto": el protocolo se está recuperando de una caída, no marcando un máximo histórico.

Además, el protocolo tiene una trayectoria más larga de la que muchos participantes de DeFi recuerdan. Aave nació en 2017 como ETHLend, una plataforma de préstamos peer-to-peer construida sobre Ethereum. En 2018 pasó a llamarse Aave y adoptó un modelo de pools de liquidez. Que en 2026 siga siendo el principal protocolo de préstamos descentralizados por depósitos y actividad general es producto de esa decisión arquitectónica inicial y de años de iteración gradual.

La gobernanza del protocolo se gestiona a través del token AAVE, que permite a sus titulares votar sobre parámetros del protocolo, configuraciones de riesgo y asignaciones de tesorería.