El impulso de tokenización de Wall Street se ha encontrado con la resistencia de las mismas empresas que busca llevar a la cadena. La tokenización —la emisión de representaciones basadas en blockchain de valores existentes— se ha convertido en un punto de conflicto entre las plataformas nativas de cripto y las bolsas tradicionales sobre quién define las condiciones de las acciones en cadena. Hasta el lunes, 50 empresas que cotizan públicamente habían presentado objeciones al plan de OKX-ICE para tokenizar sus acciones, antes de la fecha límite del 3 de noviembre bajo la Exención de Innovación de la SEC. Según un informe de Crypto in America, representantes de Nasdaq podrían haber alentado a las empresas cotizantes a oponerse a la propuesta.

50 empresas presentan objeciones

Las objeciones incluyen presentaciones de JPMorgan, Walmart, Nvidia, Coca-Cola y Goldman Sachs. En particular, 43 de las empresas objetoras figuraban en la lista original de 62 emisores propuestos de OKX-ICE, lo que significa que casi el 70% de los emisores propuestos por el proyecto se han opuesto.

Las empresas citaron preocupaciones sobre los precios de las acciones, la liquidez, la volatilidad, los derechos de los accionistas, la custodia y la transparencia del mercado. Sin embargo, Crypto in America informó que Nasdaq también podría haber influido en algunas de las objeciones. Un ejecutivo de una empresa cotizante en Nasdaq dijo que un representante de Nasdaq sugirió presentar una objeción y ofreció una llamada para explicar la postura de la bolsa. Un portavoz de Nasdaq no abordó la acusación, pero reiteró la oposición de la bolsa al marco de TSV.

La magnitud del rechazo también ilustra una característica estructural de la Exención de Innovación: los proyectos avanzan mediante un período de aviso público en el que los emisores pueden objetar formalmente, por lo que un plan de tokenización de esta escala depende de ganarse a empresas que nunca optaron por participar.

Nasdaq y Kraken buscan un camino alternativo

Nasdaq ha argumentado que las plataformas de valores tokenizados no son el mejor enfoque. A principios de este año, la bolsa se asoció con Kraken para desarrollar el Nasdaq Equity Token, un proyecto destinado a llevar las acciones a la cadena dentro de las regulaciones de valores existentes. La alianza muestra que la competencia se trata menos de si las acciones irán a la cadena que de qué plataforma y qué ruta regulatoria liderará esa transición.

Nasdaq también negó su participación en un anuncio en The Wall Street Journal que instaba a las empresas a rechazar la tokenización. El anuncio fue pagado por una organización sin fines de lucro de tendencia conservadora cuya fuente última de financiación sigue sin estar clara. Nasdaq dijo que ni contribuyó al grupo ni autorizó el uso de sus preguntas frecuentes.

Andrew Cuomo, quien lidera el proyecto de OKX-ICE, describió la competencia como un enfrentamiento directo. Al hablar el jueves, dijo que el anuncio significaba "game on".

La exención de la SEC enfrenta preguntas al llegar la fecha límite

La ola de objeciones ha generado preguntas sobre la capacidad del experimento de la SEC para atraer emisores. La ex comisionada de la SEC, Hester Peirce, había expresado previamente expectativas de un interés amplio, mientras que el CEO de Figure, Mike Cagney, cuestionó si las deserciones generalizadas socavarían el sandbox.

Diecinueve empresas de la lista original de OKX-ICE no habían presentado objeciones. El período de aviso inicial de 30 días del proyecto vence el 3 de noviembre, aunque los plazos individuales de objeción pueden variar, lo que convierte las decisiones pendientes de los emisores y el lanzamiento de TSV en los próximos puntos de control del experimento.

Mientras tanto, la rival TSV LLC espera que las acciones tokenizadas de Canton Strategic Holdings comiencen a cotizar tan pronto como el lunes. A diferencia de OKX-ICE, TSV cuenta con el respaldo del emisor y evita el proceso de objeción separado, aunque su lanzamiento inicialmente involucra a una sola empresa afiliada a su Canton Network.