Treinta y siete bancos europeos de 15 países se preparan para lanzar un stablecoin regulado en euros a través de Qivalis, una empresa conjunta con sede en Ámsterdam que ha recibido la autorización de De Nederlandsche Bank, el banco central de los Países Bajos. Ripple, cuya tecnología de custodia ya es utilizada por dos bancos europeos, señala que el lanzamiento planificado del consorcio también requerirá que las instituciones participantes establezcan sistemas de custodia y gobernanza, y señala su trabajo existente con BBVA y DZ BANK como ejemplos de dichos esquemas.

Qivalis obtiene autorización mientras crecen los stablecoins en euros

Qivalis recibió la autorización de De Nederlandsche Bank como entidad de dinero electrónico, una categoría de licencia supervisada que permite a las empresas emitir dinero electrónico. El consorcio planea emitir su stablecoin en los próximos meses, pendiente de la revisión de su libro blanco por parte del regulador. El token mantendrá un respaldo uno a uno con el euro y se orientará a pagos, liquidación y activos tokenizados.

El grupo comenzó con 12 bancos fundadores y desde entonces se ha expandido a 37 instituciones. Mientras tanto, la capitalización de mercado de los stablecoins en euros en Europa creció de aproximadamente 50 millones de euros a inicios de 2024 a 450 millones de euros en enero de 2026. Ese total sigue siendo pequeño en comparación con el mercado de stablecoins denominados en dólares de unos 300.000 millones de dólares, un contraste que destaca lo incipiente que aún es el segmento denominado en euros.

Cassie Craddock, vicepresidenta y directora general de Ripple, afirmó que el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea, el marco del bloque para emisores y proveedores de servicios de criptoactivos, ha otorgado claridad regulatoria a los bancos europeos, y señaló que la regulación no proporciona la infraestructura que los bancos necesitan para custodiar activos digitales (Ripple Insights).

Los bancos enfrentan requisitos de custodia y gobernanza

Qivalis gestionará la emisión, el respaldo y el reembolso bajo sus propias autorizaciones y tecnología. Cada banco deberá decidir cómo proteger las tenencias de sus clientes y demostrar controles regulatorios ante los supervisores. Pueden gestionar la custodia internamente o delegarla a un proveedor externo, una decisión que moldeará la forma de los esquemas operativos del consorcio una vez que el token esté en circulación.

Ripple indica que su plataforma de custodia se integra con los sistemas bancarios y de back-office existentes mediante APIs, mientras que sus controles de políticas gestionan el acceso, las aprobaciones, la separación de funciones y los requisitos jurisdiccionales.

BBVA y DZ BANK ya utilizan Ripple Custody

BBVA y DZ BANK ya utilizan Ripple Custody en sus operaciones bancarias, lo que proporciona ejemplos funcionales de los esquemas de custodia que enfrentan los bancos que pretenden apoyar el stablecoin en euros planificado por Qivalis.

DZ BANK, que custodia 350.000 millones de euros en activos, utiliza la plataforma para valores cripto. Su trabajo incluye la custodia de un bono tokenizado de Siemens que involucra a Union Investment.

BBVA lanzó servicios de trading y custodia de criptoactivos en España en julio de 2025 bajo MiCA y también opera servicios en Suiza y Turquía. El banco conserva sus claves criptográficas y el control sobre los activos de sus clientes.

Ambas instituciones integraron la custodia en sus sistemas bancarios existentes en lugar de crear entornos operativos separados, un enfoque que responde a los requisitos de custodia y gobernanza vinculados al lanzamiento planificado de Qivalis. Los hitos a corto plazo a observar son de naturaleza procedural: la revisión del libro blanco por parte de DNB, la emisión en los próximos meses y las decisiones de custodia, internas o delegadas, que cada institución tome a medida que se acerque el lanzamiento.