21 bancos están construyendo una stablecoin, pero la verdadera disputa es por el control de la infraestructura del dinero digital
Puntos clave
- •Veintiuna instituciones financieras planean formar una empresa conjunta a fines de 2026 y emitir una stablecoin en dólares estadounidenses en la primera mitad de 2027.
- •Los bancos esperan sumar después una versión en euros y más adelante expandir el proyecto a otras monedas del G7.
- •La stablecoin está pensada para casos de uso mayorista, institucional y minorista, y busca alinearse con la GENIUS Act de EE. UU. y con MiCA en la Unión Europea.
- •Un consorcio separado de 37 instituciones financieras desarrolla una stablecoin en euros, y más de 140 empresas trabajan en Open USD.
- •El artículo sostiene que la competencia más amplia gira en torno a quién controla la infraestructura para emitir, respaldar, liquidar y mover el dinero digital.
Veintiún bancos importantes están construyendo una stablecoin, pero la historia más relevante no es el token en sí. La verdadera cuestión es quién controlará la infraestructura financiera detrás de él.
Los bancos planean establecer una empresa conjunta a fines de 2026 y lanzar una stablecoin denominada en dólares estadounidenses en la primera mitad de 2027. La iniciativa se centrará inicialmente en stablecoins en USD antes de expandirse a otras monedas del Grupo de los Siete (G7), con prioridad para el euro.
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No actúan solos. Un grupo separado de 37 instituciones financieras, Qivalis, está desarrollando una stablecoin denominada en euros, mientras que un consorcio de más de 140 empresas trabaja en su propia stablecoin Open USD.
La coincidencia es significativa. Las finanzas tradicionales ya no consideran a las stablecoins como un proyecto secundario. Los bancos las ven cada vez más como infraestructura y quieren un papel directo en la construcción de esa capa, especialmente ahora que los reguladores de Estados Unidos y Europa están formalizando las reglas que podrían determinar cómo se emiten y utilizan estos activos.
El movimiento de los 21 bancos
Veintiuna instituciones financieras, entre ellas Bank of America, Goldman Sachs, Citi, Wells Fargo, UBS, Deutsche Bank, Santander y MUFG, confirmaron planes para formar una empresa conjunta a fines de 2026 y lanzar una stablecoin en dólares estadounidenses en la primera mitad de 2027.
Después vendría una versión en euros, seguida por otras monedas del G7. La stablecoin prevista está pensada para casos de uso mayorista, institucional y minorista.
El grupo afirma que el token estará diseñado para cumplir con la GENIUS Act de EE. UU. y con el Reglamento de la Unión Europea sobre los Mercados de Criptoactivos (MiCA).
La importancia del proyecto no radica solo en que otra stablecoin pueda llegar al mercado. Los bancos participantes ya aportan algo que muchos emisores existentes han tenido que construir con el tiempo: relaciones bancarias reguladas, clientes corporativos, infraestructura de custodia, capacidades de cumplimiento y acceso a redes de pago establecidas.
Esa combinación podría darle a una stablecoin emitida por bancos una ventaja significativa en distribución, particularmente en mercados donde las empresas ya dependen de los bancos para la gestión de tesorería, la liquidación y los pagos transfronterizos.
La competencia va más allá de la stablecoin
La nueva iniciativa colocaría a los bancos directamente frente a stablecoins en dólares ya establecidas como USDT y USDC. Pero la competencia más amplia se está configurando alrededor de la propia stablecoin, a medida que estas se parecen cada vez más a una nueva capa del sistema financiero y las grandes instituciones se mueven con anticipación para asegurar una posición en esa capa.
En Europa, Qivalis, un consorcio de 37 instituciones financieras europeas, ya está desarrollando una stablecoin regulada en euros.
Un consorcio de más de 140 empresas también está desarrollando Open USD, un proyecto de stablecoin respaldado por compañías de los sectores de pagos, finanzas y tecnología. Entre sus miembros fundadores figuran Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock, BNY, Standard Chartered, Google, Shopify y Ripple.
Las redes de pago están construyendo alrededor de las stablecoins en lugar de dejar toda la infraestructura en manos de los emisores.
Visa, que ha respaldado la liquidación con USDC desde 2021, está ampliando su soporte e infraestructura de blockchain para que bancos y fintechs puedan usar stablecoins a través de su red.
BlackRock adopta un enfoque distinto, pero también se centra en el efectivo y en los activos del Tesoro de EE. UU. que pueden respaldar los dólares digitales.
En agosto de 2026, lanzó BRSRV, un vehículo tokenizado que invierte en efectivo y en bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y que también puede servir como activo de reserva para stablecoins de pago. El producto amplía la estrategia de tokenización ya existente de BlackRock, incluido BUIDL, su fondo tokenizado de bonos del Tesoro.
El resultado es una división emergente del mercado. Tether y Circle han consolidado posiciones líderes en emisión y liquidez de stablecoins. Visa está construyendo rieles de pago. BlackRock se está posicionando en efectivo tokenizado, bonos del Tesoro e infraestructura de reservas. Y ahora los grandes bancos se están moviendo para asegurar su propia posición.
La verdadera batalla es la infraestructura
Por eso la iniciativa de los 21 bancos importa más allá del lanzamiento de otra stablecoin. Los bancos quieren un papel directo en cómo se emite, respalda, liquida y mueve el dinero digital.
Si las stablecoins se convierten en una parte importante de los pagos globales y de los mercados financieros, el control de esta infraestructura determinará dónde quedan la economía y el poder estratégico.
La competencia no es solo por qué stablecoin gana, sino por quién controla la infraestructura detrás del dinero digital.
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