Los alcistas del bitcoin esperan ante un lote masivo de contratos de opciones que se dirigen a su vencimiento, con unos $15 mil millones en opciones de bitcoin programadas para vencer el viernes como parte de la liquidación trimestral del mercado, uno de los cuatro eventos de este tipo cada año, en los que los contratos escritos para el cierre del trimestre expiran juntos.

Los contratos del 25 de septiembre representan más de un tercio de todo el interés abierto de opciones de bitcoin, es decir, el número total de contratos aún vigentes, en Deribit, la plataforma de derivados cripto donde se listan los contratos.

Una opción call otorga al operador el derecho, pero no la obligación, de comprar el activo subyacente a un precio fijado en una fecha futura. Una opción put otorga el derecho a vender. Ese precio fijado se conoce como strike.

Los operadores parecen inclinarse por una postura alcista de cara al viernes. La proporción put-to-call, un indicador muy observado que compara las apuestas de venta con las de compra, se sitúa en 0.70, lo que significa que hay más operadores posicionados para que el precio suba que para que baje.

Las mayores acumulaciones de opciones call se concentran en los precios de ejercicio de $85,000, $90,000 y $100,000, siendo el strike redondo de $100,000, el más alto de los tres, un marcador de dónde se agrupan las apuestas alcistas.

El precio del bitcoin se cotizaba recientemente alrededor de $84,258, con una caída del 2% en las últimas 24 horas y muy por encima del llamado nivel de max pain de $76,000. El max pain es el precio al que el mayor número de contratos de opciones expiraría sin valor, causando las mayores pérdidas a los tenedores de opciones. El bitcoin se sitúa justo por debajo de los $85,000, donde las opciones call están más concentradas, se dice que los calls están "in the money" cuando el activo cotiza por encima de su strike, y los operadores observan si ese nivel limita los precios antes del vencimiento del viernes.

Cuando un lote de opciones se acerca a su vencimiento, los mercados cripto pueden volverse más volátiles a medida que los operadores deciden si cierran sus posiciones, las trasladan a contratos posteriores o las dejan caducar. Vencimientos anteriores a veces han sido seguidos por movimientos bruscos de precios en cualquier dirección, y en ocasiones los grandes vencimientos han sido seguidos por caídas del mercado. Ese desenlace, sin embargo, no está garantizado, ya que los market makers que cubren sus posiciones pueden amortiguar las oscilaciones de precios en la previa a la liquidación, a veces suprimiendo la volatilidad al vender primas de opciones y manteniendo los precios cerca de los strikes con mayor actividad.

El interés de los inversionistas en el bitcoin se ha renovado después de que el rally de acciones de inteligencia artificial se enfriara y el Departamento del Tesoro de EE.UU. dijera en agosto que al menos duplicaría el tamaño de sus operaciones de recompra de apoyo a la liquidez. Los analistas dijeron que la medida redujo los rendimientos de los bonos del Tesoro a 30 años, un referencia para los costos de endeudamiento a largo plazo, debilitó el dólar y hizo que activos como el bitcoin fueran más atractivos. Tras el anuncio, el precio del bitcoin tuvo su mejor racha en años.

Según un informe del martes de la firma de datos de mercado cripto CryptoQuant, la principal criptomoneda ha cruzado por encima de su promedio móvil de 365 días, el precio promedio del último año, una señal, según la firma, de que el activo ha terminado de estar en un mercado bajista.

Este artículo apareció por primera vez en Bitcoin Magazine y está escrito por Mathew Di Salvo.