Noviembre arrancó con niveles sin precedentes de volatilidad en los mercados, y las últimas 24 horas dejaron una amplia venta en los activos de riesgo globales, con las criptomonedas atrapadas en la corriente bajista.

Las acciones tecnológicas soportaron el mayor impacto. En las últimas 24 horas, los mercados bursátiles de Estados Unidos, Japón, Corea del Sur, China y Taiwán borraron en conjunto alrededor de 1,7 billones de dólares de su capitalización de mercado. La caída se produjo tras una oleada de informes de resultados corporativos que reavivó la narrativa de la "burbuja de IA".

La conclusión clave: el mercado recibió un choque de realidad. Alphabet, por ejemplo, perdió más de 12% de su valor de mercado, lo que evidencia la rapidez con la que el sentimiento puede cambiar cuando las expectativas sobre la IA chocan con la realidad de los resultados. Para las criptomonedas, la relevancia es directa: el episodio subraya que los activos digitales se negocian como parte del mismo complejo global de activos de riesgo, y que la actual caída está moldeada tanto por el sentimiento macro y tecnológico como por eventos propios del sector cripto.

Los vientos macro cruzados se acumulan antes de las legislativas

El momento de la venta añade otra capa de presión al mercado cripto. Según la Kobeissi Letter, la probabilidad de una barrida demócrata en las elecciones legislativas de Estados Unidos de la próxima semana subió 7% en los últimos dos días hasta un máximo histórico de 72%, justo cuando los mercados aceleran su caída, lo que añade más incertidumbre macroeconómica para el mercado cripto. Con la votación a días de distancia, las legislativas son el evento programado más cercano en el calendario macro, y el resultado se analizará de cerca en busca de señales sobre si la presión sobre los activos de riesgo se alivia o se intensifica.

El escenario resultante es complicado para los activos de riesgo: tasas de interés altas, un mercado bursátil en caída, precios del petróleo por encima de 100 dólares el barril y lecturas de inflación CPI, PPI y PCE en aumento. La próxima semana se perfila como un período agitado, por decir lo menos.

Aun así, el mercado todavía no es del todo bajista.

El manual cripto de 2022 regresa a medida que aumenta la volatilidad

Ha pasado más de un año desde el desplome de octubre de 2025 que derribó a los activos de riesgo, y Bitcoin sigue más de 30% por debajo de su máximo previo al desplome de 126.000 dólares. Teniendo en cuenta el FUD en torno a las legislativas de Estados Unidos, el hackeo de Binance y la reciente venta tecnológica, el mercado parece estar lejos de una recuperación real, una realidad que ha vuelto a poner en el centro la pregunta de si las criptomonedas ya encontraron su suelo.

El ciclo de 2022 podría ofrecer algunas pistas. En ese entonces, el colapso de FTX se produjo alrededor de un año después del máximo de noviembre de 2021 de Bitcoin, alineándose con el suelo del ciclo a finales del cuarto trimestre de 2022, cuando BTC cayó a 16.000 dólares. Lo que siguió fue un repunte de 155%, seguido de otra subida de 120%, que llevó a Bitcoin cerca de los 108.000 dólares para 2024.

Entonces, ¿podría la volatilidad actual estar preparando a las criptomonedas para un ciclo estilo 2022? Según las tendencias históricas, que Bitcoin caiga por debajo de los 80.000 dólares, junto con la venta generalizada del mercado, podría apuntar a las fases posteriores de un suelo cripto. Con la incertidumbre macroeconómica en aumento, el mercado podría encaminarse hacia la etapa final de capitulación antes de un rebote.

Si ese manual histórico se cumple, la tendencia de aversión al riesgo probablemente persista hasta el cierre del año antes de que las criptomonedas entren potencialmente en una tendencia alcista estilo 2023.

Perspectivas

Los débiles resultados tecnológicos y los temores a una burbuja de IA desencadenaron una venta global de 1,7 billones de dólares, ejerciendo nueva presión sobre las criptomonedas. Mientras tanto, la caída de Bitcoin por debajo de los 80.000 dólares podría señalar un suelo estilo 2022, con una recuperación significativa todavía lejana.