Zscaler-Aktie (ZS) gibt um 10 % nach, während RBC und Mizuho die Kursziele nach dem CRO-Wechsel anheben
Wichtige Erkenntnisse
- •Die Zscaler-Aktie gab im vergangenen Woche um 10 % auf 193,05 $ nach, obwohl RBC Capital Markets und Mizuho ihre Kursziele auf 236 $ bzw. 220 $ anhoben und beide Häuser ihre Outperform-Ratings beibehielten.
- •Chief Revenue Officer Mike Rich verließ das Unternehmen aus persönlichen Gründen; Ross Tt, der die Vertriebsorganisation seit Mai geleitet hat, übernahm die Aufgaben des CRO.
- •RBC erklärte, der Führungswechsel stehe in keinem Zusammenhang mit Konflikten oder operativen Bedenken, während Mizuho berichtete, das Management halte eine formelle Aktualisierung der Prognose angesichts von Tacketts zentraler Rolle bei der Erstellung des aktuellen Ausblicks für nicht erforderlich.
- •Die Analystenbewegungen folgten auf die Ergebnisse des vierten Geschäftsquartals 2026 mit einem Umsatz von 898,2 Millionen Dollar, ein Plus von 25 % gegenüber dem Vorjahr und rund 2 % über dem Konsens.
- •Rich wird Zscaler bis Dezember 2026 in beratender Funktion erhalten bleiben – ein Zeitraum, der sich mit Tacketts Übergang und dem für den 6. Oktober angesetzten Investor Day des Unternehmens überschneidet.
Die Aktien des Cloud-Security-Anbieters Zscaler (ZS) gaben im vergangener Woche um 10 % nach und fielen auf 193,05 $, wie aus einem Bericht von Blockonomi hervorgeht – obwohl zwei prominente Wall-Street-Häuser ihre Kursziele für die Aktie angehoben haben. Der Rückgang steht in scharfem Kontrast zu den optimistischen Kommentaren der Analysten im Zuge eines Führungswechsels im Unternehmen.
Das Unternehmen ist auf Cloud-Sicherheit spezialisiert und bietet Lösungen auf Basis der Zero-Trust- und Secure-Access-Service-Edge-Prinzipien (SASE) an – Frameworks, die jeden Nutzer und jedes Gerät, das auf Anwendungen zugreifen möchte, überprüfen und Sicherheit aus der Cloud statt über lokale Perimeter-Appliances bereitstellen.
RBC Capital Markets erhöhte sein Kursziel von zuvor 210 $ auf 236 $ und beließ sein Outperform-Rating für die Aktie. Mizuho zog mit einer ähnlichen Anpassung nach und hob sein Kursziel von 210 $ auf 220 $ an, wobei die Aktie weiterhin als Outperform eingestuft wird.
Auslöser für beide Kurszielderhöhungen war ein Wechsel in der Führungsetage von Zscaler. Mike Rich trat von seiner Position als Chief Revenue Officer zurück und verwies auf persönliche Gründe. Wechsel in der Vertriebsführung stehen bei Softwareunternehmen mit Abonnementmodellen üblicherweise unter genauer Beobachtung, da die Quartalsergebnisse unmittelbar von der Leistung der Vertriebsorganisation abhängen. Ross Tackett übernahm die Aufgaben des CRO, nachdem er zuvor die weltweiten Vertriebsaktivitäten des Unternehmens geleitet und das Amerika-Geschäft verantwortet hatte. Tackett leitet die Vertriebsorganisation faktisch seit Mai; sein beruflicher Werdegang umfasst frühere Stationen gemeinsam mit Rich bei ServiceNow.
Kommentare von der Wall Street
RBC betonte, dass der Führungswechsel nicht mit Konflikten oder operativen Bedenken beim Cloud-Anbieter zusammenhänge. Die Investmentbank erwartet reibungslose Übergabe ohne Änderungen am Vertriebsansatz des Unternehmens.
Mizuho wiederum führte im Rahmen seiner Bewertung Gespräche mit Zscaler-Führungskräften. Das Haus berichtete, das Management habe die operative Kontinuität betont und Tacketts erhebliche Rolle bei der Erstellung der Finanzprognosen hervorgehoben. Laut Mizuho hielt die Führung eine formelle Aktualisierung der Prognose für nicht erforderlich – eine Entscheidung, die Tacketts zentrale Beteiligung an der erst vor drei Wochen vorgelegten Ausblick widerspiegelt.
Beide Investmenthäuser führten ihre erhöhten Kursziele unter anderem auf steigende Bewertungsmultiplikatoren bei Vergleichsunternehmen der Branche zurück. Mizuho wies zusätzlich darauf hin, dass Zscaler trotz verschärften Wettbewerbsdrucks in der Branche eine starke Position in den SASE- und Zero-Trust-Märkten behauptet.
Quartalsergebnisse und weitere Analystenaktivität
Die angehobenen Kursziele folgten unmittelbar auf die Finanzergebnisse von Zscaler für das vierte Geschäftsquartal 2026. Das Unternehmen meldete einen Umsatz von 898,2 Millionen Dollar, was einem Anstieg von 25 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Analystenkonsensschätzungen um rund 2 % übertraf.
Mehrere weitere Häuser äußerten sich ebenfalls zu dem Bericht. FBN Securities erhöhte nach den Quartalszahlen sein Kursziel auf 190 $. JPMorgan beließ sein Kursziel von 215 $ und bestätigte das Overweight-Rating, mit dem Hinweis, dass Umsatz und jährlicher wiederkehrender Umsatz im Vergleich zu früheren Quartalen deutlicher über den Prognosen lagen. Stephens passte sein Kursziel angesichts der Finanzergebnisse auf 225 $ nach oben, während Guggenheim nach der CRO-Ankündigung sein Buy-Rating mit einem Kursziel von 214 $ beibehielt.
Die Bruttogewinnmarge des Unternehmens lag in den letzten zwölf Monaten bei 77 %, und der Umsatzzuwachs im selben Zeitraum betrug 25 %.
Laut InvestingPro-Daten, auf die sich Analystenberichte beziehen, haben 36 Analysten ihre Gewinnschätzungen für die kommende Periode erhöht. Die von der Plattform berechnete faire Wertschätzung für das Unternehmen liegt bei 226,27 $.
Rich wird Zscaler bis Dezember 2026 in beratender Funktion erhalten bleiben – eine Regelung, die sich mit Tacketts ersten Monaten im CRO-Amt überschneidet. Das Unternehmen plant, seine Investor-Day-Veranstaltung am 6. Oktober abzuhalten, ein Datum, das innerhalb dieses Übergangszeitraums liegt.
