Das an der Nasdaq notierte Unternehmen Zhibao Technology hat eine PIPE-Finanzierung über 154,7 Millionen US-Dollar abgeschlossen, die mit 2.380 Bitcoin bezahlt wurde, die direkt in eine Firmen-Wallet eingebracht wurden.

Direktor Botao Ma bezeichnete die Transaktion als einen der transformatorischsten Momente in der zehnjährigen Geschichte des Unternehmens.

Die vollständig auf Kryptowährung basierende Finanzierungsstruktur hebt Zhibao von dem gängigeren Treasury-Modell ab, bei dem Unternehmen zunächst Bargeld aufnehmen und anschließend Bitcoin kaufen. Sie stellt das chinesische Versicherungstechnologieunternehmen zudem in eine Reihe mit einer wachsenden Gruppe börsennotierter Firmen, die Bitcoin-Reserven aufbauen – darunter Strategy und Japans Metaplanet –, obwohl sich bei den Digital-Asset-Treasury-Strategien erste Belastungszeichen zeigen.

Zhibao Technology, ein an der Nasdaq notiertes chinesisches Versicherungstechnologieunternehmen, teilte mit, dass es mit dem Abschluss einer vollständig in Kryptowährung finanzierten Privatplatzierung über 154,7 Millionen US-Dollar in die Arena der unternehmerischen Bitcoin-Treasuries eingetreten ist. Das Geschäft wurde als PIPE (Private Investment in Public Equity) strukturiert – ein Modell, bei dem ein börsennotiertes Unternehmen Wertpapiere an eine ausgewählte Gruppe von Investoren verkauft, statt sie am offenen Markt anzubieten.

Das in Shanghai ansässige Unternehmen erklärte am Montag, dass ein Konsortium nicht-amerikanischer Investoren die Kapitalaufnahme finanzierte, indem es 2.380 Bitcoin direkt in eine Firmen-Wallet einbrachte, anstatt Bargeld zu zahlen. Die Coins wurden mit einem Referenzpreis von jeweils 65.000 US-Dollar bewertet, basierend auf den Marktniveaus zum 30. Juli.

Im Gegenzug erhielten die Investoren 442 Millionen Einheiten zu einem Preis von je 0,35 US-Dollar – ein Paket, das in seiner Gesamtheit den aufgenommenen 154,7 Millionen US-Dollar entspricht. Jede Einheit besteht aus einer Stammaktie der Klasse A und einer zweijährigen Option (Warrant). Rund 396 Millionen Einheiten wurden bei Abschluss ausgegeben, während die übrigen rund 46 Millionen Einheiten nach Zustimmung der Aktionäre geliefert werden.

Zhibao, das sich selbst als Pionier der eingebetteten digitalen Versicherung in China bezeichnet, betonte, dass das Geschäft keine Abkehr vom Kerngeschäft darstellt. Vielmehr stellte das Unternehmen die Finanzierung als Wendepunkt für seine Geschäftstätigkeit und seine Bilanz dar.

Botao Ma, Direktor bei Zhibao, erklärte, die Finanzierung sei einer der transformatorischsten Momente in der zehnjährigen Geschichte des Unternehmens. Sie stärke die Finanzposition von Zhibao und unterstütze die Expansion der KI-gestützten Versicherungsprodukte. Ma fügte hinzu, die Investoren verfügten über tiefgreifende Erfahrung in Kryptomärkten und Krypto-Infrastruktur, von der er sich neue Chancen für das Unternehmen verspricht.

Der Schritt fügt Zhibao einer wachsenden Liste börsennotierter Unternehmen hinzu, die Bitcoin in ihren Bilanzen halten, obwohl sich die reine Krypto-Finanzierungsstruktur vom Standardansatz vieler Treasury-Firmen unterscheidet. Da Zhibao die Coins direkt übernommen hat, wurde die Bitcoin-Position bereits bei Abschluss etabliert und nicht durch im Zeitverlauf getätigte Käufe; der Wert der Bestände wird sich nun mit dem Marktpreis der Kryptowährung entwickeln.

Japans Metaplanet stattet ein US-Treasury-Vehikel mit 2.100 BTC im Wert von rund 132 Millionen US-Dollar aus. Derweil hat Strategy, das weithin als Urheber des unternehmerischen Bitcoin-Treasury-Modells gilt, seine wöchentlichen Bitcoin-Käufe eingestellt und damit begonnen, Teile seiner Bestände zu verkaufen, um seine Finanze zu stabilisieren. Das Unternehmen nahm kürzlich 334 Millionen US-Dollar durch Aktienverkäufe ein, ohne einen seiner Bitcoin zu verkaufen.

Auch die Digital-Asset-Treasury-Strategie hat Belastungszeichen gezeigt. Treasury-Firmen koppeln ihr Schicksal an einen volatilen Vermögenswert, und im gesamten Sektor zeichnen sich erste Risse ab. Strategy ist zu einem selbst so bezeichneten Kapitalmanagement-Rahmen übergegangen und nutzt Bitcoin-Verkäufe zur Finanzierung von Dividenden und Aktienrückkäufen, während einige neuere Marktteilnehmer damit begonnen haben, ihre Positionen vollständig abzubauen, da die Begeisterung für dieses Handelsgeschäft abkühlt.

Zhibao kündigte an, innerhalb von 45 Tagen nach dem Wirksamkeitsdatum vom 31. Juli eine Resale-Registrierungserklärung bei der US-Börsenaufsicht SEC einzureichen, die die im Rahmen der Transaktion ausgegebenen Aktien und Warrants abdeckt. Die noch ausstehende Aktionärszustimmung für die verbleibenden Einheiten und das zweijährige Ausübungsfenster der Warrants bilden die verbleibenden Schritte bis zum Abschluss des Geschäfts.