Zhibao Technology Inc. (NASDAQ: ZBAO) hat eine unverbindliche strategische Rahmenvereinbarung mit Bedrock, einem Multi-Asset-Liquid-Restaking-Protokoll, getroffen, um die Tokenisierung seiner an der Nasdaq gelisteten Aktien auf öffentlichen Blockchain-Netzwerken und die Einzahlung eines Teils seiner Bitcoin-Reserven in Bedrocks Restaking-Infrastruktur zu erkunden.

Die vorgeschlagene Zusammenarbeit soll das traditionelle Aktien Eigentum mit blockchain-basierter Finanzinfrastruktur verbinden und zugleich zusätzliche Verwendungsmöglichkeiten für unternehmerische Bitcoin-Bestände prüfen. Die Vereinbarung legt einen Prozess zur Bewertung der technischen, regulatorischen und betrieblichen Anforderungen der geplanten Initiativen fest, verpflichtet jedoch keine der Parteien zur Durchführung von Transaktionen. Da der Rahmen unverbindlich ist, markiert die Ankündigung den Beginn eines Bewertungsprozesses und nicht die Einführung eines Produkts oder einer Dienstleistung.

Nach dem Vorschlag könnten Zhibaos bestehende, bei der SEC registrierte Class-A-Stammaktien als Real-World-Asset-Equity in öffentlichen Blockchains erfasst und übertragen werden, während die Aktionäre ihre bestehenden Stimm-, Dividenden- und Eigentumsrechte behalten. In diesem Zusammenhang bezeichnet Real-World Asset (RWA) traditionelle Finanzinstrumente, die auf Blockchain-Netzwerken abgebildet werden – die Kategorie, in die die tokenisierten Aktien fallen würden, wenn die Initiative vorangetrieben wird. Das Unternehmen betonte, dass die Initiative keine neue Aktienklasse schaffen und kein Token-Angebot oder Initial Coin Offering darstellen würde. Jede blockchain-basierte Abbildung der Aktien bliebe mit den zugunde liegenden Wertpapieren und den damit verbundenen gesetzlichen Rechten verknüpft.

Vier Bereiche möglicher Zusammenarbeit

Der Rahmen identifiziert vier zentrale Arbeitsbereiche: Aktien-Tokenisierung, Compliance, Bitcoin-Deployment und Versicherung digitaler Vermögenswerte.

Der erste Bereich umfasst die Bewertung einer Tokenisierungsarchitektur auf Ebene der Übertragungsstelle (Transfer Agent). Übertragungsstellen sind die Parteien, die für die Führung der offiziellen Aktienregister eines Unternehmens verantwortlich sind – daher verortet der Rahmen die Tokenisierungsbewertung auf dieser Ebene. Die Bewertung würde prüfen, wie die Aktien in öffentlichen Blockchains abgebildet und übertragen werden könnten, während die geltenden Wertpapiervorschriften und die Anforderungen an die Aktionärsbuchführung eingehalten werden.

Der zweite Arbeitsbereich konzentriert sich auf die Entwicklung eines permissionierten Dezentral-Finance-Frameworks mit Know-Your-Customer- und Anti-Geldwäsche-Prüfungen. Diese Kontrollen sollen die Teilnahme auf berechtigte Nutzer beschränken und Compliance-Verfahren für potenzielle blockchain-basierte Finanzaktivitäten etablieren.

Der dritte Bereich prüft, ob ein Teil von Zhibaos Bitcoin-Reserven über Bedrocks uniBTC-Infrastruktur eingesetzt werden könnte. Die vorgeschlagene Vereinbarung würde eine qualifizierte institutionelle Verwahrung umfassen, wobei die Unternehmen weder die Menge des in Betracht gezogenen Bitcoin noch die erwarteten finanziellen Konditionen offengelegt haben.

Der vierte Arbeitsbereich würde eingebettete Versicherungslösungen für Risiken im Zusammenhang mit digitalen Vermögenswerten über die Zhibao Labuan Reinsurance Company Limited, eine Tochtergesellschaft von Zhibao, erkunden. Die Initiative könnte untersuchen, wie Versicherungsprodukte Risiken aus blockchain-basierten Finanzdienstleistungen und dem Betrieb digitaler Vermögenswerte addressieren könnten.

Zhibao hält 2.380 Bitcoin nach PIPE-Finanzierung

Zhibao meldete einen Bestand von 2.380 BTC in seiner Bilanz nach Abschluss einer Bitcoin-abgerechneten Privatplatzierung in Publikumsaktien (PIPE) über 154,7 Millionen US-Dollar im August 2026. Die vorgeschlagene Partnerschaft könnte einen Rahmen dafür bieten, zu prüfen, ob ein Teil dieser Bestände in Liquid-Restaking-Infrastruktur eingesetzt werden kann.

Liquid-Restaking-Protokolle ermöglichen es Nutzern im Allgemeinen, geeignete digitale Vermögenswerte in staking-bezogene Systeme einzubringen und im Gegenzug einen entsprechenden Token zu erhalten, der ihre Position innerhalb des Protokolls repräsentiert. Der Einsatz unternehmerischen Bitcoin auf diese Weise würde jedoch Bewertungen der Verwahrungsregelungen, Protokollrisiken, Liquidität und regulatorischen Pflichten erfordern.

Der Rahmen bestätigt nicht, dass Zhibao Bitcoin an Bedrock übertragen oder Erträge über deren Infrastruktur generiert hat. Jede Aktien-Tokenisierung oder jedes Bitcoin-Deployment bliebe den geltenden Bundes- und Landeswertpapiergesetzen, den Nasdaq-Anforderungen, der Zustimmung des Vorstands und der Zusammenarbeit mit bei der SEC registrierten Übertragungsstellen unterworfen.

Endgültige Vereinbarung bleibt an Bedingungen geknüpft

Zhibao und Bedrock erwarten, innerhalb von 12 Monaten einen endgültigen Partnerschaftsvertrag zu unterzeichnen, vorbehaltlich Due Diligence, regulatorischer Compliance und des Abschlusses der De-Class-Restrukturierung von Zhibao. Der unverbindliche Rahmen stellt eine explorative Phase und keine abgeschlossene kommerzielle Vereinbarung dar; zum Zeitpunkt der Ankündigung hatte Zhibao im Rahmen der Initiative keine tokenisierten Wertpapiere ausgegeben oder angeboten.

Fortschritte im Rahmen der Vereinbarung lassen sich daher an konkreten Markern messen: der Unterzeichnung eines endgültigen Vertrags, dem Abschluss der De-Classification-Restrukturierung und etwaiger Offenlegungen der Unternehmen nach den Bewertungen der vier Arbeitsbereiche.

Die vorgeschlagene Zusammenarbeit spiegelt breitere Bestrebungen wider zu untersuchen, wie börsennotiertes Eigenkapital und unternehmerische Reserven digitaler Vermögenswerte mit blockchain-basierter Finanzinfrastruktur interagieren könnten. Ihr endgültiger Umfang wird vom Ergebnis der technischen und regulatorischen Bewertungen, den Bedingungen eines endgültigen Vertrags und der Fähigkeit der Unternehmen abhängen, konforme Betriebsstrukturen zu etablieren.

Bei Umsetzung könnte die Initiative einen Weg für die Übertragung bestehenden Eigenkapitals über Blockchain-Infrastruktur und die Erprobung institutionellen Bitcoin-Deployments schaffen – unter Wahrung der rechtlichen Schutzmechanismen des konventionellen Aktienbesitzes.

Quelle: CoinTrust