ZCash setzt Gewinne gegen die Marktschwäche durch, während ZEC über 1.200 $ bleibt
Wichtige Erkenntnisse
- •ZCash hielt sich über der Marke von 1.200 $ und stieg um rund 2 % auf 1.241,59 $, während Bitcoin während eines breiteren Marktrücksetzers unter 80.000 $ fiel.
- •ZECs Open Interest liegt bei über 1,5 Mrd. $ nach einem Anstieg von rund 4 % an einem Tag, wobei 532 Wale Short-Positionen halten und die Funding Rates positiv bleiben.
- •Der Perpetual-Future shandel auf Hyperliquid übertrifft nun Binance beim ZEC-Open-Interest, mit über 74 % der Wale long, während der größte Wal eine Short-Position über 65 Mio. $ mit 5 Mio. $ unrealisiertem Gewinn hält.
- •Eine 4-Mio.-$-Verkaufswand bei 1.232 $ könnte Long-Liquidationen auslösen, da ZEC in einer engen Spanne mit leverageten Positionen nahe dem Marktpreis handelt.
- •Mehr als 4,98 Mio. ZEC sind nun shielded, wobei rund 4,7 Mio. in den neuen Ironwood-Pool verlagert wurden, nachdem ein potenzieller Bug zum unbegrenzten Minten behoben wurde; ZachXBT verfolgte jedoch etwa 2.700 ZEC zurück, die potenziell mit dem Bitget-Hack in Verbindung stehen.
ZCash (ZEC) gehörte zu den wenigen großen digitalen Assets, die trotz der jüngsten Schwäche am Kryptomarkt ihr Wachstum fortsetzten und sich über der Marke von 1.200 $ hielten, während Bitcoin (BTC) unter 80.000 $ fiel.
ZEC notierte bei 1.241,59 $, rund 2 % höher als am Vortag, laut CoinGecko-Daten, während der breitere Markt nachgab. Die Volumina stiegen auf ein Wochenhoch von 789,16 Mio. $, wobei sich die Aktivität größtenteils auf Binance und OKX konzentrierte, zwei der wichtigsten Liquiditätsquellen des Tokens.
ZEC ist in einen weiteren Zyklus mit Erwartungen eines Preisrückgangs eingetreten. Die Münze rutschte im vergangenen Monat bereits aus dem Bereich von 1.600 $ ab, doch das jüngste Preisverhalten deutete darauf hin, dass sie kurzfristig unberechenbar bleibt und Liquidationen auslösen kann.
Das Open Interest – der Gesamtwert ausstehender Futures-Kontrakte – bleibt mit mehr als 1,5 Mrd. $ erhöht. Im vergangenen Monat beschleunigte sich der Einfluss des Futureshandels auf ZEC und trieb einige der jüngsten Kursbewegungen an. Dadurch stieg ZEC über das anfängliche Hype-Niveau hinaus, das durch Spot-Käufe befeuert worden war. Das Open Interest legte am Vortag rund 4 % zu, da mehr Wale directional Positionen eingingen, darunter Leerverkäufe gegen die Münze.
ZEC durch weiteren Short Squeeze unterstützt
Das Short-Open-Interest liegt bei rund 48 %, während die Funding Rates weiterhin positiv sind – das bedeutet, dass Long-Positionen den Shorts für das Halten ihrer Seite des Trades zahlen. Insgesamt zeigt der Markt eine Prävalenz von Long-Positionen, und bestimmte Wale sind mit aggressivem Leerverkaufen eingestiegen, wie in Marktkommentaren auf X angemerkt.
On-Chain-Daten zeigen insgesamt 532 Wale mit Short-Positionen auf ZEC, gegenüber 500 nur einen Tag zuvor. Die Positionsdaten zeigen zudem, dass insgesamt nur 15 % der Wale Long-Positionen auf ZEC halten, während das Publikumsgeld zu 50 % long ist.
Während die jüngste Kursbewegung teilweise ein Short Squeeze sein mag – eine schnelle Rallye, die leveragete Leerverkäufer zum Rückkauf und Schließen von Positionen zwingt und weiteren Aufwärtsdruck erzeugt –, ist ZEC derzeit in einer engen Spanne ausbalanciert. Sowohl Long- als auch Short-Positionen liegen in geringem Abstand zum Marktpreis, was potenziell weitere Liquidationen in beide Richtungen auslösen kann. Laut CoinGlass-Liquidationsdaten könnte ZEC zudem durch eine 4-Mio.-$-Verkaufswand bei 1.232 $ bedroht sein, die eine Welle von Long-Liquidationen auslösen könnte.
Der ZEC-Perpetual-Future shandel hat sich auf Hyperliquid, einer auf Perpetual-Kontrakte spezialisierten dezentralen Börse, erheblich ausgeweitet, die nun beim Open Interest Binance übertrifft. Wale auf Hyperliquid haben die entgegengesetzte Position eingenommen, mit über 74 % in Long-Positionen. Die führenden Whale-Positionen sind jedoch weiterhin short, wobei der größte Wal eine Position im Wert von 65 Mio. $ und 5 Mio. $ unrealisierten Gewinn hält.
Gleichzeitig könnten ZEC-Trader diese Wale angreifen, um ihre großen Positionen zu liquidieren, bevor sie diese schließen. Derzeit erhalten Hyperliquid-Wale zudem erhebliche Funding-Gebühren für das Halten von Positionen auf der Short-Seite.
ZEC-Shielding erholt sich im neuen Pool
Shielded Pools sind ein Kernbestandteil von ZCashs Privatsphäre-Modell, und das ZEC-Shielding-Problem wird gelöst, da der kompromittierte Orchard-Pool geleert wurde. Mehr als 4,98 Mio. ZEC sind nun shielded, mit rund 4,7 Mio., die in den neuen Ironwood-Pool verlagert wurden, laut ZecHubs Dashboard, was den potenziellen Bug zum unbegrenzten Minten behoben hat.
Shielding kann ein bullischer Faktor sein, wobei weiterhin Bedenken bestehen, dass es als Mechanismus zur Verschleierung von Mitteln aus früheren Hacks dienen könnte. Der On-Chain-Ermittler ZachXBT hat potenziell 2,7K ZEC in den Ironwood-Pool zurückverfolgt, die mit dem Bitget-Hack von September 2026 in Verbindung gebracht werden.
Shielding nimmt ZEC vom Markt, ist jedoch möglicherweise nicht das Knappheitssignal, das Trader erwarten. Da sich die ZEC-Aktivität zu Perpetual-Futures-Märkten verlagert, könnten spekulative Positionen Einflussreicher sein als Spot-Besitz und werden genauer auf Anzeichen eines Ausbruchs beobachtet. Diese beweglichen Teile – Funding-Flüsse, Whale-Positionierung, die 4-Mio.-$-Verkaufswand bei 1.232 $ und das Tempo der Ironwood-Migration – definieren nun die Indikatoren, die zu beobachten sind, während sich ZECs enge Spanne entwickelt.
Die bullische Erzählung für ZEC besteht weiterhin, mit der Erwartung, dass der Preis über einen längeren Zeitrahmen in einen höheren Bereich steigen wird.
